翻桌率-- 总资产周转率的指标

讲的是公司的三个重要资产：“应收账款、存货和固定资产”一年能为公司做几趟生意，大白话就是“翻桌率”如何，当然是越高越好！

一家公司的经营能力，除了看“应收账款”和“存货”这两个指标外，还要看整个总资产的周转率。也就是我们今天要研究的最后一个指标：“总资产周转率”。

还是东阿为例子来计算一下

营业收入  6,317.1百万

平均资产总额=9,949.6+8609.0/2=1340.6/2=9279.3

总资产周转率=0.68

和财报说上大概一致

四、判断指标1、总资产周转率介于1~2之间的，都是运营正常的公司。数字接近1，表示公司经营能力比较普通；接近2，表示其经营能力非常优秀。2、总资产周转率<1，代表它是资本密集或奢侈品行业，又叫“烧钱的行业”。

东阿比较烧钱了

五、传统行业和烧钱行业的“总资产周转率”

（1）一般传统制造业，本身毛利率不高，必须通过有效运用公司投入的总资产来创造营收，不能让资产闲置在公司仓库里，所以制造业“总资产周转率”>1。流通业、快销类行业，产品卖的快，资金周转的就快，自然会产生更多的利润，他们的总资产周转率通常都>2。

（2）而烧钱的行业通常有：

a、天上飞的飞机；b、地上跑的高铁/汽车；c、水上行驶的船；d、金银铜铁与石油等原材料产业；e、科技面板、半导体行业。

烧钱的行业不可怕，可怕的是明明每天在烧钱，但口袋里却没有钱！！

六、遇到烧钱行业财报的阅读顺序

遇到任何烧钱（资本密集）公司，一定要顺着以下图示箭头的阅读方法，对公司综合分析。

（1）看“总资产周转率”：发现<1，知道这是一家烧钱的公司；

（2）看“手上现金”：是否满足>25%，判断手上有没有钱，越多越好；如果不符合，看“平均收现天数”指标。  不符合哟，东阿只有10几%

（3）看“平均收现天数”：是否<15天，是不是收现金的公司？  更不符合 。

上面这三个指标中，第二项最重要，因为即便是天天收现金、手上仅留一点点钱的公司，天下天平的时候没事，万一遇上金融危机、景气波动，也是会出现重大危机的

同行对比，对比中成药的行业情况 

这个行业的总资产周转率就在1上下  资本密集了  但是还是有些公司资金储备完善的，》25%   东阿  确实有点不小心了

东阿的现金储备在整个行业里算低的咯，