第二模块 经营能力
平均销货天数 / 存货周转率
经营能力（翻桌率）的第二个指标存货周转率。
公司的总资产包括应收账款、存货和固定资产，存货周转率指存货这一部分资产一年能为公司做几趟生意。
存货资产
B1：应收账款周转率
详见 A3：平均收现天数部分内容。 https://www.jianshu.com/p/177bd9f99946
B2：存货周转率
存货周转率对应营业成本，该指标越高，表明企业存货资产变现能力越强，在仓库停留的时间越短，产品在市场越畅销。
- 公式
存货周转率 = 营业成本 / 存货
平均在库天数 = 360 / 存货周转率
- 实例
以“科大讯飞”为例，计算其近5年的存货周转率和平均在库天数。
| 年份 | 存货周转率 | 平均在库天数 |
|---|---|---|
| 2012 | 5.20 | 69.18 |
| 2013 | 5.62 | 64.08 |
| 2014 | 5.21 | 69.10 |
| 2015 | 5.18 | 69.48 |
| 2016 | 3.58 | 100.43 |
- 判断指标
平均在库天数，6个层级
-
<30天，经营能力非常优异
30~50天，通常在流通中属于模范生
50~80天，经营能力不错
80~100天，大多为B2B业务
100~150天，工业类或原物料行业（石油、钢铁等，需求不旺盛）
150天，要么能力不佳，要么属于特殊行业（造船、造飞机、奢侈品、房地产公司等）
- 同行比较
科大讯飞的平均在库天数为100天左右，与行业的特点有关。
对比看一下四维图新的平均在库天数50天左右，经营能力不错。
财报说B1
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