怎样1天获得3天国债逆回购收益？

前言

今天在朋友圈做了个小调查，发现一大半人对国债逆回购的新规还不懂。比如周四做1天逆回购，实际拿3天的收益；而周五做三天的逆回购，实际拿1天的收益。

趁着这个机会，下面详细说下国债逆回购的知识。

一、什么是国债逆回购

大家不要被“国债逆回购”这个高大上的名称吓到，其实它非常简单。

1.参与者

正回购方（需要钱的人）：手里有国债，但现在需要现金。

逆回购方（借出钱的人）：手里有现金，我们就是逆回购方。

监督方：上海证券交易所和深圳证券交易所。比那些野鸡交易机构或民间监督协会高大上多了。

甲把手里的国债做质押，我们把钱借给他，到期我们收本金和利息。就这么简单，有点像P2P吧。

2.期限

国债逆回购是短期融资工具，一般期限在1天-182天。以1天期的为例，就是今天我们购买1天期国债逆回购，明天早晨自动到账，不影响第二天集合竞价。

也就是说，国债逆回购买几天期的，就是几天后连本带息一起到账。

3.交易品种

目前市场上的国债逆回购品种，就是下图这18个。第一张图是上交所的逆回购，第二张图是深交所的。

4.门槛

上交所：至少10万元，以10万整数倍递加。

深交所：1000元，以1000元整数倍递增。

因为上交所国债逆回购的购买门槛高，所以它的利率也高一些。看上图，你也会发现这一点，上海回购比深圳回购同样期限的利率要高一点。

5.风险

无风险，等同于国债。

打个简单比方，借款人把手里的国债质押给交易所，质押率是90%，也就是100元的国债，可以获得90元的借款。国债这种东西，不会跌10%的。

如果对方到期无法还本付息，交易所会把国债卖掉，来还给我们。

6.收益变化特点

一般平均年化收益3%~5%，稍高于一年定期存款。这个利率是波动的。

国债逆回购是当今所有P2P的祖师爷，它的借款利率是完全市场化的。市场上很多要借钱的人，也有很多要借出钱的人，借款利率完全受供求关系影响。

二、利率变化特点

1.早盘的利率高于尾盘。早上资金紧张，利率高；临近收盘，利率都比较低。

2.月末、季度末和年末，资金紧张，国债逆回购的利率高。下图中，2017年12月28日（周四），一天期逆回购实际年化收益率最高达到72%。

3.一周中，周四的国债逆回购都要高一点。

三、最简单的操作方法

国债逆回购操作非常简单，只要你有股票账户就可以了。比如你要购买深圳3天期国债逆回购R-003,代码131800.

跟股票一样，输入代码，但一定要选卖出。不是买入！

跟股票的区别：

股票交易是按当时的价格买入，未来价格波动，你的市值也跟着波动。

但国债逆回购不一样，你看到的价格是借款年化利率。一旦交易成功，借款利率也就确定了，后面不管怎么波动，跟你都没关系了。

四、投资实战

放假前的倒数第二个交易日（比如周四），一定记得做逆回购。

放假前的倒数第一个交易日（比如周五），不建议等到这天再做逆回购。

因为按照国债逆回购新规，计息天数从名义天数改为实际占用天数。

很复杂吧，教大家一个小技巧。实际占用天数，就是账户资金“可用不可取”到“可用且可取”之间的“可用但不可取”的天数。

比如周四做1天期的逆回购（R-001）,总金额5万元。这5万元周四操作后，当天“不可用且不可取”。周五资金到账户，状态是“可用但不可取”。等到周一，这5万元才是“可用且可取”。周五到周一就是实际占用天数，共3天。

如果还有点不明白，可以看下表。周五就算买的是3天期逆回购，实际计息天数也只是1天。

再比如下图，我们在2月13日做1天期逆回购，可以拿到8天的收益。而如果在2月14日做7天期的逆回购，却只能拿到1天的利息收益。

一定要记得在放假前倒数第二天（比如周四）做逆回购！

大家可以拓展思维一下，如果周四做1天期逆回购拿3天收益，周五再买个算头不算尾的场内货基，就可以实现超额收益。不过现在算头不算尾的场内货基很难抢到了。