货币基金
文 / 张一梵
最近，货币基金、国债逆回购、银行短期理财的收益都出现上涨，尤其是国债逆回购，收益率飙升，甚至达到30%以上。
其实，每到年底、年中、季末的时候，市场上基本都会出现资金面紧张的局面。
通常，市场资金的宽松程度，我们一般可以借助利率来观察。数据显示，上海银行间同业拆借利率（shibor），自从11月中旬以来，就一直在走高。
什么是银行间同业拆借利率？
银行间同业拆借利率，就是银行与银行之间拆借的一个利率，说白了就是银行相互借钱的利息，实际上反映就是资金的一个借贷成本。
这个银行间拆借利率越高，表示银行与银行之间资金借贷的成本越高，反映的资金越紧缺。
作为最有钱的金融机构，银行都都出现了流动性问题，可以想象市面上的资金的紧缺。
根据东方财富网的数据，上海银行间同业拆借利率，分为8个期限的拆借利率，分别为隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月、1年。
数据来源：东财
从图上我们能清晰看出来，11月中旬之后，银行间同业拆借利率基本处于快速上升的状态。
上面，我们也提到银行间同业拆借利率，反映的资金的借贷成本。利率越高，资金的借贷的成本越高，说明市场上越缺钱 。
举个例子说明，如果你手头没有多少钱，但是又急需一笔钱的时候，你愿不愿意多付一点利息筹到钱，道理是一样的。
银行与银行之间借贷成本上升了，也就是银行出现流动性问题，说白了就是银行缺钱啦？
每到年末、年终、季末，央行都会对各个银行进行考核，而银行的存款量就是一个比较硬性的指标，各种各样的奖金、分红可能都与这一块密切相关。
而且，这个时候也是企业的资金需求高峰，加之美联储加息等各种影响，银行的资金就会短缺。
为了完成任务指标，银行只得通过揽储的方式吸收存款，提高银行理财产品的收益。
因此，银行理财产品的收益会有一个小幅上升。此外，不止银行理财产品的收益节节攀升，货币基金的收益也是创造新高。
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通过天天基金网查询，我发现几乎所有的货币基金，近期的收益都出现小幅上升。
其中，有两只货币基金甚至出现收益率直线上升的情况，那就是嘉合基金公司的嘉合货币B与嘉合A，7日年化率分别为29.43%与29.15%，不久之前，这两只基金的7日年化率为3%左右 。
数据来源：天天基金网
当然，嘉合货币A与嘉合货币B这两只基金是有区别的，嘉合B是为机构准备的，门槛为500万，嘉合A为散户准备，门槛为200元。
一般而言，货币基金主要是持仓大额存单、国债、超短融等流动性比较好的债券。
随着债券市场的企稳，货币基金的流动性自然会有所好转，收益率自然随着资金面有所上升。
根据财新网的报道，嘉合货币基金AB正是持仓超短融、同业拆借、国开行以及农业银行间债券，进行了灵活的市场波段操作，才取得了这么高的收益。
说到这里，我就想起了余额宝。当年年中的时候，同业拆借利率不断走高，央行拒绝释放流动性，市场钱荒日益严重，横空出世的余额宝一战成名，收益率甚至高达7%以上。
但是，无论是收益飙升的货币基金，还是银行理财产品，这种飙升的收益率并不会持续太久，随着流动性的释放，收益率还会回到正常的区间。
当然了，每到这种特殊的时段，如果手头有点闲钱，可以考虑银行理财与货币基金，甚至国债逆回购，做好资金的筹划安排。
我是张一梵
一个喜欢读书、理财的小透明
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