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【工】《巴菲特之道》- 分享

【工】《巴菲特之道》- 分享

作者: 上海九叔 | 来源:发表于2016-08-27 21:31 被阅读0次

    我自己本身不炒股,但是对巴老爷子一直很好奇,听完这本书,对巴老爷子算是有个很直观的了解了。果然站在高手的肩膀上就看得可以特别远。以下是这本书的分享和我自己的看法:

    书中所提,巴菲特的整体核心就是 -- 价值投资 关于价值投资,巴菲特有自己的12个标准,如果在国外则可以奉为炒股/投资圣经了,只是我们在中国,太乱,但也是一个不错的参考,起码是一个你做企业和怎样才是一个职业经理人的很好的方向:

    企业准则:

    企业是否简单易懂? -- 这个和我们自己在说的东西很像,一定是简单的,因为简单的东西才单纯,只有单纯的东西这件事情才可能做好,现在很多机会看上去不过,但是可能在操作上复杂了,这点在我自己的一些项目中就有很好的体现,如果这件事情从根本上复杂了,则很难做好。

    企业是否有持续稳定的经营历史?- 是,如果你投资,特别在中国,你真的得看清楚,因为在现在最热的新三板,互联网行业,娱乐经济,大量的人(包括我自己也曾经有这样的想法)其实只是想拼搏几年,随后上市套现走人,根本没有想把企业真正做到百年老店,这样的想法是危险的,作为投资者需看明白。

    企业是否有良好的长期前景?-- 你让再NB的CEO加入,也无法参与卖马鞭的公司,因为大家已经不骑马了。

    管理准则:

    管理层是否理性?-- 管理层是这个公司的核心,在中国尤其如此,管理层的理性在这里我就只总结出4个字,叫做 不拍脑袋  要做一件事情不是意气用事,不是一头热,觉得什么好,什么是潮流什么是趋势就去马上做,而是理性分析,这件事情是不是适合当下做,这件事情如果要做要投入多少资源,对公司现在的状况的影响是多少,做了之后的回报是多少等等,合作伙伴的情况,最后的执行可能性是多少等等,有各种问题等你去思考,不需要全部说明,但也应该有个七七八八,这点上我尤其需要注意,在这里点自己的名,请自知。

    管理层对股东是否坦诚?-- 巴菲特的定义是

    1 公司的大致估值?

    2 公司有多大可能性达到未来目标?

    3 鉴于过去的表现,管理层干的如何?

    好话我们很容易说,但是坏话我们就很不情愿去说,爱当好人也是我们在做公司中的一个很大的问题,所以在做公司这件事情上,也务必要保持正念,好的要说,坏的更要说,关键就是坦诚,好就是好,不好就是不好,这样对于你的员工你的股东才是最公平的,而且这样你才能没有压力的做下去,同时还会得到所有人的理解和支持共同度过难关。

    管理层能否抗拒惯性驱使?-- 巴菲特对这条是这么定义的:

    1 拒绝改变当前的方向;

    2 闲不住,仅仅为了填满时间,通过新项目或并购消化手中的现金;

    3 满足领导者的愿望,无论其多么愚蠢,下属都会准备好可行性报告;

    4 同行的行为引起没头脑的模仿。

    这点我着实需要反省,我经常和我的合作伙伴说我们做个这个吧,我们做个那个吧,因为这是时下最火的因为这是未来趋势云云,现在看来,我大多是落入社会惯性了,即使要做,还是要大胆假设小心求证的,还是要理性看问题,保持正念,这样才能摆脱社会惯性,做出更好的成绩。

    财务准则:这里我着实不太明白了,只能粗浅的标注。

    重视净资产回报率而不是每股盈利;-- 就是看是真的收益,包括现在和未来,而不是只看重眼下的东西。

    计算真正的股东盈余;-- 一家公司的净利润,加上折旧、损耗、摊销,减去资本支出和其他必需的营运资本。这个东西在之后是做自己估值的重要工具

    寻找具有高利润率的企业;-- 不多说,这很明显,这也是为什么我一直有意向转型,去做边际成本低的产品,这也是为了让自己让成本降低,利润提高。

    每一美元的留存利润,至少创造一美元的市值。 --巴菲特创造的一个指标,不仅可以迅速测试出公司的吸引力,而且能衡量公司管理层为股东创造价值的成果。这个指标就是“一美元原则”:公司每留存一美元的利润,至少应该创造一美元的市场价值。如果市值的提升超过留存的数字,就更好了。这个原则可以帮助我们在股市里挑选出优秀的企业。,这里我没有太明白,日后可以好好了解。

    市场准则:

    必须确定企业的市场价值;--- 用股东盈余计算,可以大概估出实际估值,再看看股价,就可以看看是否这家公司值得投资了。

    相对于企业的市场价值,能否以折扣价购买到? -- 如果可以折扣买入实际估值大大高于公司股价的公司的股票。必赚了。

    OK,一个菜鸟的理解和分享到此,也算开拓了一个新的思路。以后可以多多了解!

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