什么是基金的贝塔系数？

上次聊完标准差，就有童鞋找到我，问什么是基金的贝塔系数β？作为标准差的兄弟，贝塔系数β可是经常一起用来衡量基金波动性的高级参数，贝塔系数β也是我们挑选基金、分析基金所必须掌握的参数。

那可不可以像标准差那样，一句话掌握贝塔系数β的精髓呢？有，一句话：对于激进型投资者，假如想定投赚钱，贝塔系数β越大的基金，越适合定投，获取的收益越高；对于稳健型的投资者，选择贝塔系数β越小的基金，获取的收益越稳健。

回到贝塔系数β的定义，它是衡量基金收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，贝塔系数β越高，基金相对于业绩评价基准的波动性越大。

那什么是业绩评价基准？它是每个基金根据自身的情况，自己给自己定制的一个考核指标，每年考核一次，若基金考核达标了，就相当于考试及格了，超过及格线越多，说明这个基金的业绩表现越优秀，反过来，就说明基金的业绩表现越糟糕。这个指标可以从每个基金的招股说明书里看到。

每只基金的业绩评价基准都不一样，为什么呢？因为不同基金的风险是不一样的，我们不能拿一个货币基金的风险去对比一个股票型基金，正如我们不能拿股票型基金的潜在收益来对比货币基金的。一般来说，一只基金的贝塔系数β是0.5～1.5。

举个例子：

A基金的贝塔系数β是1（等于1） ，则A基金的波动性等于业绩评价基准的波动性，即市场上涨10％，基金上涨10％；市场下滑10％，基金下滑10％；

B基金的贝塔系数β是1.1（大于1） ，则B基金的波动性大于业绩评价基准的波动性，市场上涨10％时，基金上涨11%, 市场下滑10％时，基金下滑11%；

C基金的贝塔系数β是0.9（小于1） ，则C基金的波动性小于业绩评价基准的波动性，即市场上涨10％时，基金上涨9% ，市场下滑10％时，基金下滑9%。

最后再来总结一下：

对于激进型投资者，假如想定投赚钱，贝塔系数β越大的基金，越适合定投，获取的收益越高；对于稳健型的投资者，选择贝塔系数β越小的基金，获取的收益越稳健。

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