关于投资的一些感悟

最近重读吴军《硅谷来信》专栏中关于投资的文章，颇有感悟，下面与您分享。

1. 投资为何可以增值？财富的来源有两个，一个是掠夺，另一个是创造。能掠夺的越来越少（殖民时期，殖民国家掠夺殖民地的资源和财富，那些在经济腾飞初期，买到房子的人，相当于搭上了经济发展的车，没买到房子的人则没有机会），投资的增值最终要靠促进/加快了财富的创造。

2. 为什么贵金属不是好的投资？黄金除了做首饰以为没有其他用处。在300多年的时间里，复合增长率仅为2%，300多年的时间里贬值了10倍，低于通货膨胀率。最根本的原因是贵金属不参与财富的再创造过程，以及财富再创造的过程中，原材料的占比很少。因此不是好的投资。

3. 庞氏骗局。最近有朋友深陷数字货币庞氏骗局，而且朋友是高级技术人员。我使出浑身解数，试图说服他那个东西是庞氏骗局，但仍未成功。庞氏骗局往往给你承诺一个不切实际的收益率，比如年利息率30%。而巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司的年复合增长率也还不到30%。连高盛、摩根史丹利在和投资人沟通的时候都不会承诺年复合增长率能保证15%。进入庞氏骗局的人，往往缺少这样的常识。

4. 为什么个股不是个人投资的最好办法？个股波动很大；任何一个企业都有衰退期，不可能永远复合增长下去。其股价有可能在一个浪潮后下跌很大的比例，之后很可能永远涨不回来。这不仅让财富贬值，而且让投资失去了持续复合增长的机会。连GAFATA（谷歌，苹果，脸谱，腾讯，阿里）的股票也不例外！

5. 为什么推荐标普500指数基金？过去多年的经验，年复合增长率8%。8%已是很高的增长率，每年定投，50年可以让财富增长50倍，80年可以让财富增长500倍。股指基金分散了风险，它反应的是只要经济是向上的，那么整个股市就是向上的。能连续15年跑赢大盘的基金和投资人寥寥无几。很多著名家族财富之所以能传很多代人，就是找到了一个能让财富长期稳定复合增长的办法。

6. 投资中的特例。如果在2004年购买苹果公司的股票，持有至今，增长100倍。高于巴菲特的投资增长。但我们期待自己投的股票是下一个苹果，有苹果一样的增长率，那就是妄念！投资中永远不乏特例，但追求成为那个特例，不切实际，而且心存妄念。

以上是我的一些感悟，与您分享！