币圈从来不缺热点，仅仅一个比特币行情就有写不完的素材，承蒙各位简友关照，我若是像一个足球解说员那样一直“WC，WC，XXX用他灵活的左脚踢进决胜的一球……”，显然过意不去，因此，行者力求输出自己的风格，与新闻解读区分开。

就在我昨天下午发文时，看了一下我的交易行情，结果心凉半截，觉得简书贝实在还是可以接受的。（写文时：比特币价格8407.64刀，9月24日中值在9745刀位置左右）

币圈与金融市场

数字货币的投资市场上，与传统股票期货等金融市场与很多相似之处可以参考。比如，如果长期看多整体经济发展，可以考虑沪深300等指数基金投资，类比到币圈可以投资主流币和主流平台币，如果不满足跟随行情上涨赚钱，还要跑赢大盘，投资科创板等升值空间大的股票，类比到币圈就是所谓“百倍币”。

区别是传统金融市场上我们有一个心理的价值估值，即便破产清算，先还债，剩下股东还能瓜分一点残渣（也有可能还完债渣都没有，哈哈），而“币东”基本上就是只剩下空气了。

现在如果你相信或者有闲钱敢赌定币王等主流币不会归零并且前景光明，请继续向下阅读——>>>

深入了解资组合理论

我们常听到鸡蛋不要放到一个篮子里，这是建立在整体市场行情走高的前提下，如果下跌，大概率还是亏钱，如果平稳，组合资产之间的盈亏相互会抵消。

下面以EOS和以太坊为例：（仅仅举例，数字假定）

比如，EOS的预期收益率是20%，收益率标准差为40%，投入资金1/4；以太坊的预期收益率是12%，收益率标准差为13.3%，投入资金3/4。假设EOS和以太坊的相关性为x。

组合期望收益率为：1/4 * 20% + 3/4 * 12% = 14%
当然，这还并没有看出风险分散。

接下来，计算标准差，即市场的波动率风险。（标准差可以理解为一个班级有两位同学，身高都是170cm，另一个班级有两位同学，身高160cm和180cm，虽然平均身高相同，但是第二个班级标准差更大，即波动率大）

根据计算公式得出结果为：2%+2%x 并开根号，-1<= x <= 1

当x = 1时完全无法抵消风险，比如买的两种货币都是完全相同的波动，x = -1,两种货币波动刚好抵消。

看图解读

图形来自马克维茨投资组合理论推导：

图中白色斜线是两种货币波动完全相同的情况，而这是不可能发生的，一定是类似于黄色曲线形状，根据币种分布不同，黄色曲线的弯曲点会靠近或者远离收益率数轴。

看粉色虚线，投资组合的精髓是，单一币种达到14%的收益率，可能波动率是30%，而组合投资，波动抵消一部分后，波动率会变成18（肯定会小于30%）。

币市风云突变，难以预测，如果入场，人性难免会被短期的波动打乱步伐，失去信心。

比如，看待股市价格，我们的数轴是等间距的：

而比特币价格，从早期10000个比特币一个披萨，到现在，即便跌到8000多美元，他的数轴也是指数级的。

期间的无数惊涛骇浪，站在十年的角度来看，仅仅是数轴上几个抖动的点，然而，在这些数轴上看不清楚的点上，已经挂掉无数的（灵魂）。（图形为行者用Mac keynote做的示意图，与实际还有很大出入，重点关注数轴的指数级变化）

投资是反人性的，币市又是极度疯狂的，价格是无法预测的，并且比特币近期接连暴跌、拉升、暴跌，幅度已经足够刺激，且整个币圈幅度都很刺激，行者实在不推荐加杠杆合约，因为，那些技术分析理论，在绝对币东面前就是一个笑话！

相信科学，借助金融理论，可以在看好币圈整体前景的前提下，购买主流币种分散风险，降低波动，筑仓同时更重要的筑造心理防线，减少资产的波动。