资产配置这个词估计你肯定不会陌生了,很多场合都在谈论。但是我们到底该怎么进行资产配置呢?
前段时间,我写了篇文章,但感觉没有讲透,今天继续深入谈谈这个话题。
资产配置这个词好像挺高大上,好像只有有钱人才配谈论资产,才需要资产配置。
答案当然不是这样的。普通人更需要资产配置。
很多人认为,资产配置就是为了让资产更快的增长。从这段时间研究的情况看,这绝对是个误解。资产配置的最重要的目的根本不是这个。
01 我们为什么要进行资产配置?
资产配置能让我们获得对生活的掌控感。这是它之所以存在的最重要的目的,一切脱离这个目的的解释都是误读。
资产再多,也只是人的附庸,如果不能让资产为我们服务,资产再多也无益。那智慧让我们迷失了方向。
另外一个方面,资产配置也不具备这项功能,它完不成让资产效益最大化的目标。后面的文章会专门讲这个问题。但是,通过资产配置确实可以让资产实现一定的增值,增值的本质是通过被动的再平衡,实现不同资产的波动差带来的收益。
从上面的分析,我们可以得到下面这个定义:资产配置,就是在不同风险收益比的资产之间进行选择,并进行动态再平衡,从而获得对生活掌控感的一种规划。
资产配置良好的人拥有更强的掌控感,不会总是为了钱怎么配而费尽脑筋。他们知道何时该投入到哪方面的资产。何时买保险,买多少保险,要不要买房,用多少钱买房,何时投资,投资到哪些方面,是买支付宝,还是买基金,抑或是买股票,或者买跑P2P、区块链等等等等。
如果你也对这些问题感到困惑,那么我们一起来把这些问题解决掉吧。
02 家庭资产配置的简明指南
这篇文章的目的是让你可以获得一种思路,开始构建你的配置模型,不断对你的资产配置进行优化,从而创造出最适合的资产配置系统。希望我能达到这个目标。
在上一篇文章里,我提出了一个资产配置的流动金字塔模型,我仍然坚持这个原则,只是将这个模型进行了简化阐述,更便于理解和操作。
IMCI家庭资产配置法.png我们的收入就像流水一样,从金字塔的顶端留下来,从保险到大项开支,到生活费支出,一直流到最底端的投资。当投资的被动收入(增值)已经能够满足我们所有的花销需要时,我们就实现了财务自由。
03 保险
保险是什么?保险是为了应对突发事件,我们提前投入的金钱,这些投入会让我们遭遇意外后的生活水平没有大的落差。
有了这个共识,我们再来看下面的问题。
1.买什么保险?
市场上的保险简直让人挑花了眼,这次双十一,保险在京东、天猫、支付宝等商家卖的非常火。但是海量的品种中,我们到底该买什么呢?
首先要问的是:哪些会让我们的生活陷入窘境呢?换句话说,什么会让我们丧失创造价值的能力呢?
最主要的情况是两种:突发疾病、意外。患重疾,或者发生意外。所以,我们最需要买的保险就两种:寿险、重疾保险。其他的,基本就不需要买了。
特别是现在市场上出现了很多的分红型的、投资型的保险,一定要慎重购买。让保险回归它本来的目的。如果你让一个牙医为你看眼睛,估计你也不会同意吧?
2.给谁买?
那么,给谁买呢?每个人都需要。
是要优先给两类人买:第一类是发生危险后对家庭生活影响很大的人;第二类,危险发生概率大的人。
第一类是还在持续赚钱的我们,第二类是父母和子女。这两类都很重要,第一类影响很大,第二类概率很大。
怎样平衡这个比例,根据个人的情感、经济收入和是否有社保等综合情况考虑,无法一概而论。但是这个问题一定要想到。
3.买多大比例?
上一篇文章,我批评过所谓的“标准普尔家庭资产配置”,它将保险比例定为收入的20%,这简直是太离谱了。请谨慎选择,尤其是家庭财富积累的初期。
我们遇到的危险从概率论来讲是非常非常低的。随着收入增加、危险增加,再慢慢增加比例。
保险有一个“双十标准”非常有名——用年收入的10%来做10倍年收入的保额。我个人感觉这个比例还是有点高,我的建议是将双10中最低比例确定为我们的最高比例,然后根据自己的实际情况确定。
好像有点绕,其实很简单。如果你的家庭年收入为50万,那么你的保额是500万,假设每年需要投入5.5万。但是年收入的10%为5万,那么我建议你最高买5万元的保险。
其实,最重要的不是我上面说的这些,而是你要真正的把自己的情况分析一下,确定适合你自己的保险投入。投入既要不影响生活水平,又有踏实感,这需要平衡。
购买保险的参考步骤:
- 我的家庭收入是多少?10%的比例有多少钱?10倍保额是多少?
- 投入多少保险让我感觉比较安心?
- 大而安全的保险公司都有哪些明星产品?特点是什么?哪一个最符合我的需要?
- 把每年的保险投入的钱转款专用,设置提醒,按时付款。
- 每3年或5年调整一次。
04 现金预算
这是我们获得掌控感的极其重要的一步,千万不能马虎。
如果没有这些预算,生活总是紧巴巴的,不知道什么时候就会遇到突发情况了。有了这笔钱后,即使你没有太高的收入,你照样可以活得比较安心。而这种心情,是我们下面要讲到的投资最需要的。一定程度上讲,你拥有现金的多少,决定了你投资收益的高低。
现金总体上分为两个部分:第一,大项开支;第二,生活备用金。之所以一起讲,因为他们的作用相似,存在的形式也相似。
第一部分是大项开支(Major expenses),就是在3个月到1年,你可能需要的大项开支。这些一定要单列出来,这样免得到时四处筹钱,甚至把处于低谷的投资卖掉,损失巨大。
这部分花销是发生概率较高的,一旦计划,就不能动。放在一个保险的账户里,专款专用。
第二部分是生活费(Cash),保留3-12个月的生活费。这部分有两个作用。第一是应对生活日常开销,第二是应对意外情况。这里的意外不是保险那种大意外,而是风险不大的一些开销,比如亲属买房,你要随一个大礼;忽然决定要旅游等等。
你感觉拿多少钱能够妥善应对各种出现的情况比较舒服,你就准备多少钱。通常来说,3-12个月的生活费应该够了。少于3个月,可能难以满足经常出现的意外花费;而多于12个月,资金可能长期处于闲置状态。
每个月的花销多少,需要我们最少记账一年以上来分析。在这里推荐一款app——随手记。
(pic)
我记了接近4年的时间,非常方便。这个软件有一个好处是可以家庭多人记账,在一个账户里面,每天同步,一目了然。
确定了这些花销之后,还有两件事情要做:
- 第一是把钱存起来。很多人放在支付宝里面,这是个不错的选择。但是,如果金额比较大的话,建议分散放在2-3个账户里面,同时考虑流动性(取用方便)和收益性,可以选择一些收益率更高的途径(我们以后会谈到这个话题)。
- 第二是要定期进行调整。比如我们如果选的是6个月的大项开支,可以每3个月对自己的预算进行一次调整,保证我们始终有钱可用。
现金预算的建议步骤:
- 确定下一个阶段(3-12个月)的大项花费
- 统计自己的生活开支1年以上,了解家庭的月平均消费额
- 确定自己保留几个月的现金
- 选择合适的途径保存这些现金
- 定期(3个月或6个月)进行检视调整
05 投资
我们的收入,从保险到现金,一直流到这里。是的,剩下的所有的钱都要用来投资。投资,是一个家庭实现财务自由的唯一方法。几乎没有人仅仅通过工作就能实现财务自由。
投资方面的知识非常繁杂,这也是以后要讨论的重点,这里只列出一些投资的原则,便于开始你的投资之路。
1.长期投资
长期究竟是多长呢?
投资的钱肯定是有风险的。我们上面提到的现金部分,基本上以货币基金为主,风险几乎很小。而这里提到的投资,都是一些风险很高的资产(虽然从本质上讲并不是如此,参阅《3分钟刷新你对风险的认知》)。
我们投资的这笔钱,最高的标准是,你这笔钱即使完全丢了,对你的生活也没有太大的影响。有了第二部分的预算,就能达到这样的目的(前提是你有一技之长,可以持续获得收入)。
所以,长期的期限,最好是永远,一个最少的期限也是3年。你不能幻想今天买入一个资产,短期内就获得高额利润。按照复利公式,时间越长,投资的收益也越高。
2.多元集中
所谓多元的意思,就是不要孤注一掷。即使我们对一个企业研究的再多、再深刻,把时间拉长到十几年,什么情况都会发生。
黑天鹅一直都在。想想当年如日中天的诺基亚、柯达,再看看当前我们现在耳熟能详的这些品牌,十年后还是他们吗?每个企业都说要做百年老店,但事实是:企业的生存期一直在降低,根据2014年的数据,中国私营企业的平均存活时间只有5年零7个月。
最好的办法,就是选择几个你最看好的企业,然后分散投入,建立一个你自己的指数基金。但是选择时不能过多,过多就很难跟踪。对个人来讲,5个品种是比较好的选择。这就是多元集中的意思。
具体的比例怎样确定呢?有三种思路。
第一种思路,等比例买入。特别是当我们对一个企业的研究还不够深入的时候,我们不知道哪个的潜力更大,好像都很强。等比买入是一个很好的选择。
第二种思路,用凯利公式确定比例。这个公式是约翰·拉里·凯利于1956年在《贝尔系统技术期刊》中发表出来的,最初是为了解决在赌博中的投入比例,后来被引入到了投资领域。
公式是:
f=(bp-q)/b
其中,f 为现有资金应进行下次投注的比例;b 为投注可得的赔率;p 为获胜率;q 为落败率,即 1 - p。
第三种思路,是大概估计,凭自己的感觉确定比例。有时,毛估估也很靠谱。模糊的正确比精确的错误要有用的多。
3.定期体检
一个企业选好了之后,不是天天去看,天天分析,你该做什么就做什么去。投资的本质是,将你自己的钱投给比你更聪明的人,让他们帮你赚钱。
但是,隔一段时间进行一下检查,确实非常必要的。你要看一看这个企业是不是按照你的预期在发展,有没有重大的变化?是在向好,还是转差?
这个时间,最少也是3个月,通常来说,对自己放心的长期投资的企业,在持续观察一两年后,每6个月看一次就足够了。比如,格力电器、贵州茅台,这样的企业,你实在不需要天天费尽心思去看他们的发展。他们每半年会给你一份报告,你关注这个就够了。
实际上,你可以把自己当做这些企业的总董事长,董明珠和袁仁国也是为你打工的,他们的工作都体现在财务报表里了,你要做的,就是将他们的报告和你从其他渠道获得的信息进行印证,如果相符就继续持有,如果相差较大,去看一下具体的原因是什么。
投资其实并没有太复杂的东西,从短期讲,一个企业的估值可能变化非常大,我们很难测准。但是,从10年的角度看过去,选择其实反而变得简单了。你可以这样选择:这个行业是不是一个前途光明的行业,这个企业能不能做到行业的龙头。通常这并不难判断。具体到如何买入,是我们下一次要讨论的内容了。
一个参考的投资步骤
- 确定你的投资期限
- 学习了解更多、更优秀的投资品种
- 选择大类和比例,做到多元集中
- 定期进行体检
做到了上面这些,我们的家庭资产配置就已经比较稳健了。最后,我们来总结一下:
资产配置,是获得对生活掌控感的一种规划。我们实现资产配置,可以通过流动的金字塔(即IMCI)来实现。
买保险的原则有4点:首选寿险、大病险;先保大人后保老人小孩;投入比例前低后高,双10是上限; 定期评估调整。现金预算的原则有3点:大项预算不能少;生活费+意外金是好心态的基础;定期检视动态调整。投资的原则是3点:长期投资、多元集中、定期检查。每一部分的操作步骤,供你参考借鉴。
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