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优客收购Wedo,以融资并购推高估值再引争议

优客收购Wedo,以融资并购推高估值再引争议

作者: 来咖智库 | 来源:发表于2018-03-26 19:48 被阅读0次

    2018年3月26日,优客工场宣布与Wedo联合创业社正式合并,共同打造以深圳为核心的粤港澳大湾区第一共享办公平台,这是其近3个月来第三次宣布收购,值得一提的是,经过对优客工场的动作梳理后发现,过去的一年里,作为一家创业公司,优客看起来大部分的动作都是合并、并购、换股,动作频频,当然效果也非常显著,根据优客工场的官方新闻稿称,其“估值”已经涨到了110亿元。

    2017年4月,与洪泰创新空间实现战略合并;

    2017年7月,战略投资Wedo联合创业社;

    2017年9月,与方糖小镇换股;

    2018年1月3日,完成对洪泰创新空间的全资并购,管理面积拓展到40万平方米,整体估值从70亿人民币升至90亿;

    2018年3月9日,完成对无界空间的并购,生态规模达到120个空间,估值从90亿人民币上升至110亿;

    2018年3月26日,并购Wedo联合创业社,宣布已达到160个空间。

    ……

    优客工场频繁并购,每一次宣布并购的同时都有一个“标准动作”,就是宣布公司总估值又有了大幅提升,平均每次并购后,估值都会被抬高20亿元人民币以上,此举引发业界关注,并且产生了很多质疑:

    第一,为何优客工场每次并购都能带来更多的估值?正常的公司对外宣布的估值是投资机构给出的估值,而优客的估值,其实是优客给予被其合并的小联合办公的高溢价估值相加,所以每次并购,都会带来更多的估值,估值逻辑令人惊讶。

    第二,通过并购,真的能将优客打造成最大的联合办公企业吗?业界普遍的评价是,优客收购的企业并不是优质的联合办公企业,大多实力较弱,优客短期内“吞下”如此多质量不高的办公空间,很难实现优势互补;而且,优客工场一直对外宣称的面积是“生态面积”,包括了很多加盟、挂牌和换股的场地,所以不得不让人怀疑并购的目的只是为了充数字而已。

    真实的优客工场到底是什么样的呢?

    据网络爆料,一份优客工场对外募集资金的PPT文件显示共享办公企业优客工场正在散户募资,门槛仅为100万人民币。据该募资材料显示,优客工场的财务数据为,2017 年优客工场营收虽然相对 2016 年增长 188%,但其营业收入仅为 1.67 亿人民币,而对应的最新估值竟然号称 110 亿元。据该散户爆料,他曾听说市场上传闻称优客工场的老股东按照 110 亿估值打 5 折转让出售,据一份优客工场老股东近期转让持有部分股权的投资协议,明确标明按照 60 亿人民币的估值操作。

    所以,优客的频频并购动作,究竟是“弱肉强食”,还是“抱团取暖”,亦或是“欲盖弥彰”?

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