一本书读懂财报

《一本书读懂财报》是清华大学会计系主任肖星老师的著作，本书用问答形式展示了关于财务报表的扎实干货与实战案例，读来通俗易懂，能使读者轻松自如地便掌握了财务报表的相关知识。本书上半部分介绍了资产负债表、利润表、现金流量表的基本内容及三张表格之间的逻辑关系，后半部分则是重点，讲解了如何利用三张表的数据分析一个企业的效率与效益，及找到其不赚钱的原因，非常实用。

下面说说怎样的公司才算是好公司

一.  好企业应该是赚钱的。到底怎样才算赚钱呢？就是要看它的投资回报，这个指标叫投资资本回报率

净利润本来就是税后的，所以税后营业净利润只是把净利润界定在营业的范围之内了。当然，税后营业净利润是包含利息的

投资资本来源于股东和债权人，股东的投资形成企业的股东权益，债权人的投资形成企业的负债

投资资本回报率：是投出和使用资金与相关回报之比例，用于平衡投出资金的使用效果。

二.  投资资本回报率的及格线

超额收益率 = 投资资本回报率 — 投资资本成本

超额收益率﹥0，就说明投资资本回报率是及格的

三.  经济利润

也称经济增加值，是指从税后营业净利润中扣除包含股权和债务的全部投入资本成本后的所得。其核心是资本投入是有成本的，企业的盈利只有高于其资本成本（包括股权成本和债务成本）时，才会为股东创造价值。

经济利润  =  超额收益率  ×  投资资本总额

资本成本：企业为筹集和使用资金而付出的代价。广义来讲，企业筹集和使用任何资金，不论短期的还是长期的，都要付出代价。

四.  加权平均资本成本

指企业获得的各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。可用来确定具有平均风险投资项目所要求的收益率，是衡量公司是否赚钱的及格线。

五.  结论

读报表其实是在读企业，买股票可不是买资产，而买的是股东权益。真正赚钱的企业，不是有收入，不是有利润，不是有增长率。而是能够为投资人创造超额收益的企业。从短期来看，赚钱是有正的经济利润；从长期来看，赚钱就是为股东创造价值。