今天对五大数字力第四模块“财务结构”的两个指标进行小结。这个部分我们通过两个指标来判断一家公司是否存在破产危机：

a) 负债占资产比率——那根棒子，越高越好。

b) 长期资金占不动产及设备比率——以长支长。

1. 概念

a) 负债占资产比率——那根棒子，越高越好。

负债占资产比率=负债/资产

棒子位置的高低体现了：公司负债占资产比率的大小，是否会有破产危机；表现出公司股东的偏好，是否对这家公司的经营状况和前景认可。

b) 长期资金占不动产及设备比率——以长支长，越长越好！

长期资金占不动产，厂房及设备比率=（所有者权益（或股东权益）合计+非流动负债合计）/（固定资产+在建工程+工程物资）

经营个人家庭或公司过程中最不可犯的错误就是"以短支长"，也就是用右边的"短期负债"去支付左边的“长期资产”。公司层面：用高利贷的钱去投资设备，厂房这些长期资产，最终一定会造成企业破产；个人层面：用信用卡去买房，用短期资金去应付长期生活所需，是非常危险的。

2. 判断指标

a) 那根棒子：

经营稳健的公司，棒子<60%，股东出自多，不需要问银行借钱，股东认可公司经营，看好前景。

最适的资料本理论：棒子在中间，股东和银行各占一半。

下市破产的公司，棒子>80%，位置非常低。

b) 以长支长，越长越好：

以长支长指标要>100%，也就是长期资金大于长期资产，越长越好。任何一家稳健经营的上市公司，都不会发生“以短支长”的致命危机，所以一旦看到比率<100%，就要留心。

3. 两个指标的权重比例

4. 分析

a) 负债占资产比率——那根棒子，越高越好。

*财务结构是一个动态的概念。阅读财报时要结合“盈利能力”的几项指标，将报表关联起来看。

**若棒子位置高，以为着股东出资多，通常都是赚钱的企业，毛利率，营业利润率等指标都比较优秀。

***若棒子位置偏低，意味着外债较多，先复核公司手上钱多不多，再看盈利指标。（如果外债多，手上又没钱，则风险很大。）

补充说明：金融保险业是高度杠杆的特殊行业，他们不适用上述财务结构观念。

b) 长期资金占不动产及设备比率——以长支长

无论是企业还是个人，要学会以长支长。

5. 财报的阅读顺序

a) 毛利率：这是不是一门好生意

b) 营业利润率：有没有赚钱的真本事

c) 现金：财务结构差，那手上的现金能撑多久？

6. 小结