现金占总资产的比率的高低，决定做生意的长度和自由度

从现在开始，开篇索引，先看看五大数字力的整体思维导图，这样能更清晰地看出所分析的内容：

现金占总资产的比率的高低，决定做生意的长度和自由度

今天我们学习五大模块之一“现金流量”。

“现金流量”也称为“比气长，越长越好”： 公司的运行跟人一样是有生命的，现金流量相当于公司的心脏，气断了，公司也就没了，买的股票必然亏。

在这个模块中，包含三个指标，分别是：

1、现金占总资产比率；

2、平均收现天数；

3、100/100/10。

现金占总资产的比率的高低，决定做生意的长度和自由度

由上面可以看出，我们用A1、A2、A3来表示的话，它们的权重在这个模块中的占比分别是A2占比70%，A1和A3分别占比15%。

该模块中，最重要的指标仍然是“现金占总资产比率”，也就是我们今天要学习的重点。

做公司的都知道一个简单至极的道理，公司的正常运维，需要资金的不断正常投入。通俗地讲，没有资金维系，公司的发展举步维艰。当然，这个资金，包括：货币资金和交易性金融资产。

（1）货币资金

科普一下：货币资金是指在企业生产经营过程中处于货币形态的那部分资金，按其形态和用途不同可分为包括库存现金、银行存款和其他货币资金

大白话“货币资金”可以对比理解成个人“手上的钱”，包括钱包里的现金，银行的活期以及各种宝宝们（余额宝之类）里马上能提现的钱，它们最大的特点就是“流动性强”。

公司层面：货币资金包括库存现金、，银行存款和其他货币资金三个项目。说白了 ，就是，钱！不管是放在银行里还是公司里，都是企业的货币资金。

（2）交易性金融资产

“交易性金融资产”可以认为是“短期投资”。因为它们的特点是：

a、短期性;

b、具有活跃市场；

c、持有期间不计提资产减值损失。

比如短期的股票、债券、基金等。

补充说明，有两点：

【1】“交易性金融资产”并不是所有财务报表的必要项目，有的公司有这一项，有的公司没有，具体看财报。

【2】如果是从巨潮上下载汇总的财报，可能没有这一项，我们可以在财报说中的“资产负债表”中查询。以“海康威视”为例：2016年交易性金融资产为0.16亿元。

现金占总资产的比率的高低，决定做生意的长度和自由度

总资产即资产总计，包括“流动资产”和“长期资产”两部分。

流动资产变现能力较强。一家公司最重要的“流动资产”主要有三个：现金、存货和应收账款。

长期资产变现能力较差，短期内不太方便流动，主要包括长期投资、厂房、设备等。

公式就是

现金占总资产的比率的高低，决定做生意的长度和自由度

那么，什么是现金占总资产比率呢？

公式如下：

现金占总资产的比率的高低，决定做生意的长度和自由度

备注：这个比率正常在10%-25%之间

现在，实例计算

中药行业“片仔癀”公司来说吧：

来自超级数字力“财报说”

（1）分子

a.货币资金：2016年为17.06亿元；

b.交易性金融资产：0.0135亿元。

（2）分母：资产总计

2016年为50.38亿元。

代入公式：

现金占总资产比率=（17.06+0.0135）/50.38=33.9%

与财报说对比，结果一致，计算完成。

判断指标

“现金占总资产比率”的判断标准没有绝对的答案。

但MJ老师经过多年经验总结，认为这个指标至少>10%。

如果是烧钱行业，即“总资产周转率<1”的公司，这个指标要求>25%。

“总资产周转率”指标后面会专门讲述，这里先知道这两个指标是联动的，需要一起看。

公司手上要留有一定比例的现金是因为在金融危机来临的时候，手上有钱可以买任何资产，但手上都是资产却无法马上变为需要的资金。

这点，对于个人理财也是一样的，大家做投资，投资的钱一定不能和生活基本开销混在一起，手上要留有自己总资产10%~25%的现金。

手上的现金越多，跌倒之后越快能站起来；同时，发生大事时，如果手上有子弹，也能重仓好公司。

现在来看看乳制品行业的大佬和贫民，没有比较，就没有伤害：

现金占总资产的比率的高低，决定做生意的长度和自由度

伊利股份，她的现金占总资产比率达到了45.7%，远大于25%了，非常有钱！

再看看同属于乳制品行业的贝因美，她的这个比率就没这么好看了↓

现金占总资产的比率的高低，决定做生意的长度和自由度

她的现金占总资产比率才12.9%，远低于25%了，不太好啊！有待改善了。

因此，现金占总资产的比率的高低，决定了企业做生意的长度和自由度。

用思维导图总结一下上面的内容：

现金占总资产的比率的高低，决定做生意的长度和自由度 现金占总资产的比率的高低，决定做生意的长度和自由度