海龟交易法则-1 波动率与仓位

海龟交易是理查德.丹尼斯著名的交易试验，主要结构性的描述了一个完整的交易系统，它包括了交易的各个方面，基本没有给交易员留下很多可以主观决策的余地，所以作为初学者，这是很好的入门系统。它决定了交易所需要的每项决策：

市场——交易什么

头寸规模——仓位

入市——何时开仓

止损——何时退出亏损的头寸

止盈——何时退出盈利的头寸

策略——如何交易

本系列文章是小胖对海龟交易法的整理笔记，用于查阅关键性指标。为了更好的理解海龟交易法，建议阅读《海龟交易法则》原书。

第一节 波动率与仓位

海龟将一个基于波动性的常数百分比用作头寸规模（仓位）风险的测算标准。仓位管理是所有交易系统里面最难把握最难理解的部分，预期收益越大，承担的风险也越大。

这种波动性的标准化就非常重要了，海龟用一个N，来代表波动率，

N就是TR（True Range，实际范围）的20日指数移动平均，现在更普遍地称之为ATR。从概念上来看，N表示单个交易日某个特定市场所造成的价格波动的平均范围，它说明了开盘价的缺口。N同样用构成合约基础的点（points）进行度量。

首先计算TR（实际范围）=max(H-L,H-PDC,PDC-L)

　　H-当日最高价

　　L-当日最低价

　　PDC-前个交易日的收盘价

然后计算N=(19×PDN+TR)/20

　   PDN-前个交易日的N值

　   TR-当日的实际范围

因为需要用到钱一个交易日的N，必须从实际范围的20日简单平均开始计算初始值。

整理每点价值量：即波动1个单位影响的金额大小，股票波动为1分，而1手是100股，也就是每点价值量为1元

计算单位=（仓位资金*0.01）/(N*每点价值量)

这里的单位可以理解为期货X张合约，或多少股的股票

一般情况下单品种非关联（单只股票）最多持有4个单位的头寸，称为满仓

高度关联（某一个板块下的多只股票）最多持有6个单位的头寸，称为满仓

例如：

这是八一钢铁6月28日上午的数据，绿色区域为手动输入，其他部分根据公式计算，用于理解。