沃伦·巴菲特说过——其他人也无数次重复过——潮水退了，你才知道哪个在裸泳。这句话说得真好。潮水退了，大多数投资组合惨败。但是并不是所有的投资损失都一样多，一些投资者损失了资金然后进行了变现，锁定了损失。一些投资者对倒闭的或摇摇欲坠的银行、经纪人公司、住宅建造商或有毒的次级债证券进行了投资，这些损失大部分是板上钉钉，不可能扳回了。但是，市场却在把洗澡水和孩子一起倒掉，一些没有裸泳的、明智的投资者们就是这样认为的。在下降刚开始的时候买进看起来像是犯了极大错误，其实不然。事实上，水落石出前，对错又有谁人能判断？
本杰明·格雷厄姆和大卫·多德教诲我们，金融市场是狂躁的，最好把它当作一个反复无常的交易对象，而不是判断自己的投资是否正确的仲裁者。有时候市场会以过高价格买进你的东西，其他时候市场又会以极大的折扣卖给你证券。假如你听从市场先生的建议，或者你认为市场先生是智慧的，那么你的失败将不可避免。但是，假如你把市场先生当作机会，并利用情绪化的极端现象，那么将来你很有可能会成功。假如在你眼里股票只是屏幕上跳动的曲线或价格变化的电报消息，那么你就会陷入迷途。但是，假如你把股票看作企业的部分产权，那么你将会获得正确的洞察力。在市场处于极端波动的情况下，必要的思路清晰是很重要的。
来源重阳投资～塞思·卡拉曼 重阳投资
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