炒股的智慧
分析股票涨跌及其原因的知识，可以粗略地分为两大类：
一、基本面分析
二、技术面分析
不要将两者完全分割开，它们之间是有一些关联的。比如，在技术分析中看到的股价、交易量、时间的互动关系反映了投资者对公司经营的看法。
以我的经验来看，如果单纯地从技术角度出去，根据量价走势图来买卖股票，而不看公司的基本面，心里会虚得很。
本篇主要讲解两部分内容：
1）影响股价的大环境和小环境；
2）导致股价上涨的三个因素。
一、影响股价的大环境和小环境
影响股价的因素非常多，书中主要讲解大环境、小环境两个因素。大环境指公司外部的因素，小环境指公司内部的因素。
大环境
大环境对股价的影响主要体现在流动性、周期和政策等方面。
1.利率
利率上升，人们将钱存入银行的意愿就会增加，流入股市的钱就会减少，缺少了新入资金的推动，股价上涨将承受压力；同时利率升高会使公司的借贷成本增加，盈利减少，股价承受卖压。利率下降，效果正好相反。
2、通货膨胀
政府为了控制通货膨胀，会调高利息，如前所述，利息的提高，对股价的影响是负面的。
3、政府的产业政策扶持
如果政府对某行业进行扶持，企业会在税收上享有减免、融资上享有特权，企业的各种要求也更容易得到满足，对股价的影响是正面的。
4、经济周期
经济周期是市场经济的必然产物，周期底部时，产能萎缩而需求增加，产品供不应求，股价上涨；周期顶部，需求减少，产能旺盛，产品供大于求，股价回落。
小环境
小环境主要体现在公司的盈利、资产、同行业的情况、品牌的价值等。
1、营业收入
一个有发展潜力的公司，营业收入必定是快速上涨的，今年比去年卖出更多的产品，预计明年也会比今年卖出更多的产品，这样的公司，其股价才能够持续不断地上涨。
2、固定资产
固定资产是公司现有的所有不动产，如果一个公司的股票市值是10亿元，但是固定资产有15亿元，那么显然公司的股价被低估了，此时买入相当于折价买入。
3、同行业的情况
同类公司通常有类似的经济周期，股价的波动也类似，这从同行业股价走势图上可以得到验证。
有时候，公司运营一切正常，但是受累于同行业的黑天鹅事件，公司的股价也会被错杀，这种情况在食品、饮料行业更加常见。比如奶粉的三聚氰胺事件、白酒的塑化剂事件。
4、品牌的价值
所投资的公司有没有过硬的品牌，对股价也会有深远的影响。
除了品牌，还有很多其他影响股价的因素，比如：规模效应、资源优势、地理位置优势、用户转换成本、特许经营权等。
基本面分析，主要研究公司的小环境，大环境的情况过于复杂，甚至连投资大师彼得-林奇都说：“我每年花在经济大势上的分析时间不超出15分钟”。
大环境的变化是谈天的好材料，用来炒股的实用性不大。但现实来看，我身边的股民，都喜欢根据政府政策、经济数据的变化来判断后市的走势，有时可以规避掉一定的风险，有时也会做错。
二、导致股价上涨的三个因素
作者认为，引起股价上涨的三个最重要的因素分别是：
1）盈利的增长；
2）新产品；
3）公司回购自身股票。
1、盈利的增长
一个健康、发展的公司，其盈利必定是逐年增长的，并且增长的越快越好，历史上那些大牛股大都是如此。
但是盈利的增长需要建立的合理的数据之上，如果一家公司，去年每股赚了1分钱，今年每股赚了2分钱，盈利增长了100%，但这又有什么意义？
2、新产品
新产品提供了公司快速增长盈利的可能。新产品并不局限于“实物”，可以是新的生意概念，新的推销手法，新的管理方式等。
比如：王安电脑因为其新型的文字处理机，在两年时间里股价翻了13倍。快餐店的概念形成初期，麦当劳公司的股价在4年里翻了14倍。
3、公司回购自身股票
公司回购自身股票，通常被认为是利好消息。一方面，反映了公司对自己公司前景的看好；另一方面，市场上流通的股票数量也会减少，在相同盈利总数下，每股的盈利数字就增加了，同时需要更少的买方就可以推动股票的上涨。
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