融资关系：债权人和股东的制衡之道

      债权人和股东，虽然都是企业的关键人，但因为根据企业法，企业一旦破产，债权人有优先清算权，最后才轮得上股东，所谓屁股决定脑袋，在什么角色的位置上，肯定想的就是该角色的利益最大化。

    债权人把钱借给企业，目标是到期收回本金赚到利息，所以希望企业稳稳当当发展。而股东是要追求企业价值最大化的，高风险高收益的投资是可以去争取的，万一成功了，那就江河日新了。如果债权人和股东是亲戚，那大概率利益目标会更统一。但大多数企业里债权人和股东仅仅是利益关系，如何平衡他们的关系很重要。财务上一种做法是加强对债权人的保护条款，另一种方式就是可转债，允许债权人按一定比例，将债券转换为公司普通股，这样债权人同时也是公司的股东了，身份一致了，利益自然也一致了。