「今天是木子读吧陪你的第1103天」
在谈到我们国家的货币政策时，最绕不开的是存款准备金这个概念。简单地说，存款准备金就是银行存放在央行，用来应对储户取款需求的资金。
存款准备金率就是商业银行向央行上交存款的比例，你往银行存款100元，假如当前存款准备金率是10%，那么商业银行必须要先将10元存入到央行账户，只有剩下的90元才可以用来放贷。另外，除了法定存款准备金，银行也可以自愿把闲钱存在央行，多存进去的部分就叫超额存款准备金。
搞清楚了存款准备金和存款准备金率，降准就很好理解了，那到底什么是降准呢？与西方发达国家经常采用的直接加息、降息等方式不同，中国央行更偏爱存款准备金率这一货币政策工具。当降准发生时，央行在释放什么信号呢？
降准，指的是降低银行的法定存款准备金率，减少各银行被央行“冻结”的资金，让商业银行可以将所吸收存款中更大的比例用于放贷或投资。比如，银行收进100元存款，央行降准前的存款准备金率是10%，现在降准一个百分点，也就是存款准备金率变为9%，那银行可以放贷的金额就从之前的90元变成了91元。由此可知，降准意味着银行可以多放贷了，市场上的钱比之前更多了。
存款准备金的影响在于它直接决定了货币乘数以及货币供应量，关于存款是如何派生的，大家可以阅读木子这篇文章【钱从哪里来？】详细了解。银行通过多次放贷后总货币量会增加，增加的倍数就是经济学中的“货币乘数”，它的数值等于存款准备金率的倒数。
法定存款准备金率上升，货币乘数就下降，二者呈反向变动关系。存款准备金率的调整可直接作用于社会资金供应，当经济形势一片大好时，不管大小老板还是打工人，都感觉生意好做、钱好挣，股市、房价、工资等都在大涨或小涨，给人的感觉就是哪儿都“不差钱”。
此时，可能意味着市场上资金过多，也就是货币供给量较大。这时政府就要稍微给经济降一下温，让大家不要过于激动，其目的也是为了让挣钱的好日子更稳健、更持久。于是，央行作为货币政策执行者，通常会通过提升法定存款准备金率来降低货币乘数，也就是让吸收存款的商业银行将更大比例的钱存进央行，更小比例的钱拿出来放贷。这样，经济体系中的个人或企业想要贷款的话，就会变得比以前难一点，贷款的成本高一点。这样，社会上的资金就变少了，大家“不差钱”的感觉不再强烈了。
也就是说，当经济过热，市场上资金过多时，央行可以通过提升法定存款准备金率来降低货币乘数，让社会上的资金变少。相反，当经济增长乏力，或者社会上资金比较紧张的时候，央行就可以通过降低存款准备金率，扩大银行可贷资金的规模，达到货币宽松的效果。
发达国家的货币政策，很少听说他们在存款准备金率上做文章，而通常是以调整利率为主。那为什么我们国家更习惯于调整存款准备金率，而西方发达国家却喜欢调整利率呢？这是由中国经济发展阶段的特点决定的。
一般来说，对基准利率的调节有两种方式：一种是通过行政手段，典型代表是中国及一些东南亚和拉美国家；另一种是通过市场手段，典型代表是已经实现利率市场化的西方国家。市场化的利率调节方式主要是央行通过公开市场操作，直接参与到货币市场中去，把基准利率调节到合适水平。
我们中国从1996年开始就一直在推进利率市场化改革，对商业银行的利率上下限有所放开，但整体上放开程度有限，离完全市场化还有一定的距离。所以，中国央行对基准利率的调节主要通过行政手段进行，可以简单地理解为央行要求商业银行主要参考某一基准利率。
这种做法看似很直接，但是无法保证目标利率能够传导到整个市场。因为商业银行本质上也是企业，它的最主要目标就是追求利润的最大化。如果央行强制“要求”商业银行按照某利率经营存贷款，可能造成的结果是，商业银行的部分贷款业务就赚不到钱了，那么商业银行或许就会直接减少放贷业务。
所以，中国通过利率渠道“降息”，往往效果不好。但“降准”却可以真真正正地释放大量资金到社会，以增加货币供给的方式直接降低市场利率，从而实现真正的降息。这就是中国更偏爱调节存款准备金率而不是利率的原因之一。
另一个重要原因是中国外向型的经济模式。伴随着常年的贸易顺差，中国央行外汇储备长期处于较高水平，外汇占款使得中国需要被动投放大量基础货币。人民币要与进入中国的美元对冲，也就是进来1万美元，我们要对等投放相应价值的人民币。于是，在中国经济发展的同时，老百姓可能会无缘无故地“被通胀”。
在这种情况下，为防止出现恶性通胀等问题，央行需要通过提升法定存款准备金率来“冻结”多余的基础货币。
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