新三板挂牌门槛
9月9日全国中小企业股份转让系统发布公告——《全国中小企业股份转让系统挂牌业务问答——关于挂牌条件适用若干问题的解答（二）》，公告中就挂牌准入涉及的负面清单管理、国有股权批复形式、资金占用、军工涉密、失信被执行人申请挂牌问题做出解答。
而其中与普通中小企业最相关的便是对负面清单的规定。
负面清单：挂牌门槛变相提高
在这份公告中，全国股转公司提出对挂牌准入实行负面清单管理。在这份清单中共有四种情形，如果新挂牌公司存在负面清单情形之一，便不符合挂牌准入要求，也即无法通过挂牌。
这样一来，相当于在原有挂牌条件的基础上，又变相提高了门槛。
清单一：科技创新类公司最近两年及一期营业收入累计少于1000万元，但因新产品研发或新服务培育原因而营业收入少于1000万元，且最近一期末净资产不少于3000万元的除外。
解读：这一项门槛的意思，是对公司的盈利能力做出强制要求：要么有足够的能力挣钱养家，要么有足够的家底让你折腾两三年。
清单二：非科技创新类公司最近两年累计营业收入低于行业同期平均水平。
解读：这种模棱两可的标准实际上很难把握，想设置门槛又不好明确地说。保险的做法是，营业收入最近一年低于1000万、净利润低于100万的就不要申报。行业同期平均水平的基本门槛大概在在2000万收入、200万利润左右。
清单三：非科技创新类公司最近两年及一期连续亏损，但最近两年营业收入连续增长，且年均复合增长率不低于50%的除外。
解读：首先要搞清楚，亏损的企业不能再挂牌新三板了；当然也有例外条款，不过能满足这个例外条款的本身就是牛逼企业。所以这一门槛把连续亏损的传统企业新三板挂牌之路给堵死了。
清单四：公司最近一年及一期的主营业务中存在国家淘汰落后及过剩产能类产业。
解读：过剩产能类产业，在国家产业目录中可以查询到。然而这条标准的厉害之处，就是把落后产能行业的企业一棒子打死，纵然企业净资产、收入净利润水平有好都无缘挂牌新三板。
科技创新类公司是指最近两年及一期主营业务均为国家战略性新兴产业的公司，包括节能环保、新一代信息技术、生物产业、高端装备制造、新材料、新能源、新能源汽车。不符合科技创新类要求的公司为非科技创新类。
非科技创新类公司营业收入行业平均水平以主办券商专业意见为准。年均复合增长率以最近三年的经审计财务数据为计算依据。
解读：这条规定的意思是，非科技创新类公司的挂牌标准由券商自己来定基本门槛。但是现在券商终身制担责，要是自己给企业降低标准，以后可就死定了。
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