财务分析包含偿债分析、营运分析、盈利分析、收现分析。
偿债分析
短期偿债
1.营运资本 = 流动资产- 流动负债
=(总资产- 非流动资产)-(负债 - 非流动负债)
=(总资产 - 非流动资产)-(总资产 - 股东权益- 非流动负债)
=(股东权益 + 非流动负债)- 非流动资产
= 长期资本- 长期资产
2.流动比率= 流动资产÷流动负债
* 流动比率 = 1 ÷(1 - 营运资本÷流动资产)
3.速动比率= 速动资产÷流动负债
* 速动资产 = 流动资产 - 存货
4.现金比率=(货币资金+ 交易性金融资产)÷流动负债
5.现金流量比率= 经营现金净流量÷流动负债
长期偿债
1.资产负债率= 负债总额 ÷ 总资产× 100%
2.产权比率= 负债总额÷股东权益
3.权益乘数= 总资产÷股东权益
* 权益乘数 = 1 + 产权比率
= 1 ÷(1 - 资产负债率)
4.长期资本负债率= 非流动负债÷长期资本× 100%
=[非流动负债÷(非流动负债+股东权益)]× 100%
5.利息保障倍数= 息税前利润÷利息费用
=(净利润+ 利息费用 + 所得税费用)÷利息费用
6.现金流量利息保障倍数= 经营现金流量÷利息费用
营运分析
应收账款周转率
1.应收账款周转次数 = 赊销收入净额÷应收账款平均余额。
2.应收账款周转天数= 365 ÷应收账款周转次数
3.应收账款与收入比= 应收账款÷销售收入
存货周转率
1.存货周转次数 = 销售成本÷存货平均余额
2.存货周转天数= 365 ÷存货周转次数
3.存货与收入比 = 存货÷销售收入
流动资产周转率
1.流动资产周转次数 = 销售收入÷流动资产
2.流动资产周转天数= 365 ÷流动资产周转次数
3.流动资产与收入比 = 流动资产÷销售收入
非流动资产周转率
1.非流动资产周转次数 = 销售收入÷非流动资产
2.非流动资产周转天数 = 365 ÷非流动资产周转次数
3.非流动资产与收入比 = 非流动资产÷销售收入
总资产周转率
1.总资产周转次数 = 销售收入÷总资产
2.总资产周转天数 = 365 ÷总资产周转次数
3.总资产与收入比 = 总资产÷销售收入
盈利分析
与销售额有关的
1.销售毛利率= 息税前利润总额÷销售收入× 100%
=(销售收入-销售成本)÷销售收入× 100%
2.销售净利率= 净利润÷销售收入× 100%
3.主营业务利润率 = 主营业务利润÷主营业务收入净额× 100%
与投资额有关的
1.资产净利率 = 净利润÷总资产 × 100%
=(净利润×销售收入)×(销售收入÷总资产)× 100%
= 销售利润率×总资产周转次数
2.总资产报酬率= 息税前利润总额÷总资产 × 100%
* 资产净利率和总资产报酬率都属于资产报酬率(ROA)
3.权益净利率= 净利润÷股东权益× 100%
= 资产净利率×权益乘数
= 销售利润率×总资产周转次数×权益乘数
4.资本保值增值率= 扣除客观因素后的年末所有者权益÷年初所有者权益× 100%
其他的
1.盈余现金保障倍数= 经营现金净流量÷净利润× 100%
2.成本费用利润率 = 利润总额÷成本费用总额× 100%
能力分析
1.销售增长率= 本年主营业务收入增加额÷上年主营业务收入额× 100%
=(本年主营业务收入额 - 上年主营业务收入额)÷上年主营业务收入额× 100%
2.资本积累率= 本年所有者权益增加额÷年初所有者权益× 100%
=(年末所有者权益 - 年初所有者权益)÷年初所有者权益× 100%
3.技术投入比率 = 当年技术转让费支出与研究投入÷当年主营业务收入净额× 100%
收现分析
1.销售收现率= 销售商品提供劳务收到的现金÷销售收入× 100%
2.资产的经营现金净流量回报率 = 经营现金净流量÷总资产× 100%
3.每股经营现金净流量 = 经营现金净流量÷普通股股数
4.营业利润的经营现金净流量= 经营现金净流量÷营业利润
上市企业
1.每股股利 = 普通股股利总额÷年末普通股股份总数
2.每股收益率= 普通股每股股利÷普通股每股市价× 100%
3.每股盈余(EPS) = 可供普通股股东分配的净收益÷年末普通股股份总数
4.市盈率(P/E) = 普通股每股市价÷普通股每股盈余
5.每股账面价值= 普通股股东权益总额÷年末普通股股份总数
6.市净率(P/BV) = 普通股每股市价÷普通股每股账面价值
7.股利支付率= 普通股每股股利÷普通股每股盈余× 100%
8.每股净资产 = 年末净资产÷年末普通股股份总数
9.股利保障倍数= 普通股每股盈余÷普通股每股股利
= 1÷股利支付率
收益
掌握公司财务分析的有效方法和工具，发现企业运作中的优劣所在
量化分析具体的财务数据，并结合企业整体战略，为企业决策和管理提供有力的财务信息支持
找到企业运营的高风险区域、掌握改善现状和防范风险的有效方法
摆脱数字和框架的束缚，跳出财务来看财务，从全新的角度审视和重整自身工作
有效改善与其它部门的沟通
对象
财务人员
公司中高层管理者
要点
营运资本分析--有效控制资金效率及风险
财务比率分析方法--有效提升管理效率、控制经营风险
现金流量表分析--现金风险控制
股东回报系统的六环分解
作用
速动比率:反映企业对短期性债务支付能力的迅速性;参考标准值:一般为1.0，行业性质不同，比率的标准不同;影响因素:应收账款的流动性
现金比率:企业在最坏情况下偿付流动负债的能力;一个极短的债权人可能对该指标感兴趣
资产负债率:反映资产对债务的偿还保障程度和债务对资产的资金支撑程度;参考标准值:(1)债权人:要求比率越低越好;(2)股东:要求比率越高越好，前提:总资本报酬率>借入资本利息率;(3)经营者:要求保持恰当的资本结构。一般认为该指标应维持在50%左右，行业性质不同，比率的标准不同;相关的比率:(1)负债-权益比率=负债总额/所有者权益总额;(2)权益乘数=资产总额/所有者权益总额)。
利息保障倍数:反映企业用经营收益支付利息的能力;参考标准值:至少要大于1，一般应在3以上
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