商业模式的本质就是一群利益相关者把自己的资源能力投进来，形成一个交易结构。
美国著名风险投资人希金斯曾说，我们投资的项目，每次归因于技术，成功归因于商业模式。
我们不论是研究一个行业还一家公司，一定要深度剖析他的商业模式能不能产生未来盈利，以及盈利的可持续性。
可持续性
-我们在研究商业模式的什么，首先你要考虑你输出的价值是什么？再次你要考虑你的价值输出借助与什么的渠道，其次他的用户是谁？
-我们为什么要研究它？
为什么要去要比怎么去更重要！
1知道行业及公司怎样赚钱
2未来是否能够持续赚钱
3先人一步察觉行业及公司的风险
企业输出价值分类
1产品：工程机械
2服务：教育 保健 按摩
3平台：天猫 拼多多 京东
-产品生产的边际成本-商业模式的构造
实物类型 VS 虚拟类型 （从头到位的高投资eg：机械设备，虚拟类意味着前期超额投资 ，一旦成功，运营成本较低）
产品销售渠道分类
坐商:酒店 ，机场 ，景点，医院，学校等，坐等客人上门的行当。
行商：保险，基金，广告等，是主动出门去寻找客户的行当，喜欢打广告。
渠道的形态分类
商业模式的构造
物理网点VS网络平台（更容易实现几何式成长）
案例解析
白酒行业VS教育行业
白酒行业输出的是有型的产品，在价值输出方面它是典型有型的产品，从产品输出的角度来讲，它需要固定的成本，但是白酒这个行业为什么收到很多投资者的追捧。
这最近的10年来，白酒的股价涨的非常厉害，不管是一线白酒二线白酒还是三四线白酒，这些企业都在这轮上涨的红利当中，产生了资本的巨大增值，为什么会出现这样的变化 呢？第一，用户对他的接受度在上升，说明市场需求是足够大的，另外一点，这个产品具有极强的成瘾性，有瘾的东西就容易产生复购，在非周期类产品中我们关注点1是不是高客单价，2是不是高复购率，白酒具有成瘾性，所以用户会高频去复购这类产品，所以他虽然是固定的产品输出，但是他非常高频，同时白酒的生产不需要很重的资产就能够承载他的整体的产品输出，他的边际成本相对在事务类商品输出的产业当中他是相对比较有优势的，另外他又高频再加上客单价比较高，他 的生产成本非常低但它的毛利非常非常高，这绝对在有型产品输出当中是一个好赛道。
同时我们还要考虑他把它卖给了谁？那从商业分析的角度来讲，我们除了要考虑他的价值输出和输出渠道之外还要考虑他的客户是谁？是TO B （企业）还是TO C(个人)，如果你面对的是企业，虽然说你的盈利能力很强，但是可能因为你的下游机构发生一些问题的时候，而导致你的产品很难输出，你的盈利可持续性存在着一定的风险系数，但是如果你面对客户是大众的话，对你所输出的产品保持需求的话，这一类的盈利是可持续的。
eg：华为是一家伟大的公司，在手机这个领域里的业务是稳定的，但是华为在通讯设备上的输出方面就不一定稳定，在中国相对稳定，但是，我们跟境外的关系发生了一些紧张局面的时候，你会发现美国等很多国家不再接受华为5G设备采购的时候，他的产品输出就遇到了巨大的问题。
所以我们的产品卖给谁也很重要，卖给个人用户的风险系数偏低，盈利可持续性偏强，但是他卖给机构TO B这样的业务，是有一些问题的，所以我们一定要去思考。白酒和教育他的用户都是健康的。今天不管是茅台酒还是五粮液还是三四线白酒，他们到今天为止的商业模式还是比较传统的，利用几级分销的的模式，建立省代理市代理县代理等等层层的分销机构把他的商品铺出去，建立他的渠道的建设，通水大量的广告投放树立品牌知名度和影响力，让他的销售渠道容易获取客户建立客户的信任。这种渠道相对来讲，还是比较传统的，到目前为止，还很少出现对酒销售模式的商业迭代，那对这样的行业来讲，就很难出现后起之秀。为什么这么说呢，很多大品牌已经在群众心中留下了较强的印象，同时大量的销售渠道已经被他占领，再产生一些后起之秀杀入这些已经存在你的寡头的领域当中去，也很难。
白酒整体来看，他的盈利能力是比较强的，虽然用的是一些传统的商业模式，但是卖给的大众投资者，他的盈利的增长是相对稳定的。所以我们在这类行业的选择中，我们往往会选择一些头部的公司，他的可持续性会比较强，边际风险会比较低。
教育行业输出的产品更接近于服务，但是课程的部分就是产品，不管是录播的是直播的，不管是网络的还是现场的，都是已经知识沉淀完毕的结构，通过老师的嘴巴不停的输出，他没有什么多的边际成本，所以，这类的产品属于虚拟类的产品输出。
相比酒类，生产成本偏低，但是教育培训行业产品生产环节是很难发生改变的，老师创造的课程由老师把他表达出去，但是这个行业真正容易迭代升级的是在他的渠道，教育培训机构 ，尤其是针对成年人的职业技能培训渠道是比较容易形成升级的，给孩子培训不行，孩子如果没有面对面的强要求，孩子的自主学习能力是很差的 ，但是给成人提供的职业技能的培训，成人的学习力比较强，自主学习的欲望比较强， 你不用管他 。你负责教就好了，所以这类的产品不一定要通过线下物理网点人与人的见面来做价值输出 ，我们通过网络虚拟平台，只要有一个好的老师，只要有一个好的课程，你要把它表达出去，用户只要通过网络，能够通过网络接受你的知识，他就原因为你付钱，而且一个老师可以给100个人讲，也可以给10万个人讲，也可以给100万个人来讲，所以教育培训行业是比较容易互联网化的。在这个赛道当中，如果我们能够发现一些公司能够通过互联网形成好的转型，那这些公司他未来的成长性，他的边际成本相对偏低，他的成长性具有指数型成长的想象空间。
我竟如此幸运，可以遇到你！
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