美国著名的AT&T，即美国电话电报公司，由电话之父亚历山大*贝尔创立于1877年。1925该公司成立了著名的贝尔实验室，它是历史上最大、最成功的私有实验室，曾经具有举足轻重的影响力。AT&T在1995年将自己分拆成：从事电信服务业务的AT&T、从事设备制造业务的朗讯、从事计算机业务的NCR，以此为分水岭，逐步衰落，以2005年AT&T被SBC并购、2006年朗讯被法国阿尔卡特并购为标志，存在长达100多年的百年老店AT&T至此寿终正寝，令人唏嘘不已。 一、AT&T衰亡的原因 AT&T在1995年开始盛极而衰，不过短短10年间便彻底消亡，原因何在？大致如下： （一）无人为公司长远发展负责，股票投资人、职业经理人利令智昏、杀鸡取卵。AT&T发展100多年，其创始人及其家族的股权早已所剩无几，大部分股权都散落在民间，主要掌握在基金手里。因此董事会的主要任务是保证投资人的利益，而不是考虑公司的长远发展。公司的长期利益也与职业经理人没有太大关系，所以他们如果能在任期内狠捞一笔，何乐而不为？1995年的美国股市形势非常好，华尔街看到了机会，公司职业经理人、拥有股权的员工也明白到这一点，于是他们干起了杀鸡取卵式的分家行动。公司自己主动拆分成三家企业，各方通过分拆业务上市在短期内推高股价而大大获利。分拆以后，公司实力大损，AT&T的长途电话和移动电话业务没有发展潜力，而朗讯的设备制造则缺乏AT&T业务的资金牛的支持难以顺时发展和改变。 （二）恰逢互联网兴起所带来的大冲击。互联网的实时通信对AT&T的电话业务产生强大的替代效应，电话业务不断萎缩。互联网时代对数据交换设备的需求渐渐超过对语音交换设备的需求，对文字处理、图像处理技术的需求渐渐超过对语音识别技术的需求，这些外部形势变化对朗讯造成极大的冲击。而随着公司的长河日落，很多优秀的科学家和工程师纷纷离开公司，进一步削弱公司应变的能力。 二、启示 从AT&T衰落的过程和原因看，我们可以得到以下启示： （一）当一家公司没有人对它有控制权时，它的长期发展就会有问题。因为没有人为它的长远发展负责，大多数人只会考虑短期利益。关于这一点，可能马云有所领悟，才会有同股不同权的事，坚决要保证自己和核心团队对公司的控制力。在诸多失败的民主选举国家，我们也看到了类似情况，许多匆匆而过的政客只关注选票和短期政绩，往往视而不见或有意忽略国家的长期利益，干出讨好选民、对己有利、杀鸡取卵的事。 （二）如何评价一家上市公司的好坏，其实只要看那些最优秀的人是流进这家公司，还是流出这家公司即可。AT&T衰落的过程中，随着对公司分拆、衰落的不满和失落，贝尔实验室的最优秀人才逐渐流失。对一家公司看空还是看多，往往对优秀人才的去留产生关键影响。从国家来看，看空还是看多经济，会带来完全不同的社会投资取向，带来不同的经济后果。有时候，支持经济发展，信心很重要！
----《浪潮之巅》读书笔记
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