近期有好几个读友，都私信问到过顺丰控股这支股票。读友私信，等待我分析的股票太多了，今天我就应大家要求，先简单分析一下顺丰控股这家企业现在到底能不能买？
一、公司基本情况简介
顺丰控股，目前是国内最大的综合物流服务商之一，上市后不断加快布局，目前在快运等细分领域都算龙头地位。而且，通过阅读它的年度报告，可以看出，公司的业务目标市场不仅限于国内，管理层眼光长远，已开始着手布局国外市场。既然，公司目前的基本条件和行业地位都不错，那么我们再重点看一下经营数据，它带给我们的回报和估值情况。
二、公司运营数据分析
2020年，公司营业收入1539.87亿，同比增长37.25%。归母净利润73.26亿，同比增长26.39%。2021年，公司营业收入2071.9亿，同比增长34.6%。归母净利润42.7亿，同比下滑，净资产收益率6.8%。2021年公司毛利率水平也下滑至12.37%。
企业最终利润高低由三个因素决定，一是毛利率高低，二是周转率快慢，三是经营杠杆大小。
从以上数据看，顺丰控股属于第二种利润模式。这种利润模式靠的是管理层营运能力的高低。这正好印证了管理层推出股权激励计划的初衷，就是要把核心人员的切身利益和公司利益深度绑定。
三、公司估值情况（高估、合理、低估？）
目前，公司动态市盈率67倍，市净率3.36倍，市销率1.32，净资产收益率6.8%。股息率0.3%。结论：公司估值过高。2021年业绩下滑，有疫情等多重因素影响。预测2022年的净利润水平应该恢复到2020年的状态，即便如此，按此保守测算，现在买入，动态市盈率应在35倍上下，仍然偏高。
对于估值如此高的股票，只有它维持高增长，才能给予高估值溢价。从这一点看，要等中报出来，看最新运营数据，再做系统分析。
四、技术面分析
从2021年2月份最高点124元，跌到今天的55.98元，跌幅很大。再次印证了投资铁律：股价迟早会围绕业绩同频震动。技术面上看，底部暂时企稳，属于反弹，但绝不是反转。要想真正反转，还要看今年的业绩。
有的朋友会问：“今年一季度的净利润同比增长203%呢，很好啊！”我会回答你：“那是财务上算法的数字游戏，因为去年业绩数据差，所以同期比较，虽然大幅增长，其实没有太大参考意义了！
五、现在是否可以买入？
结论：现在不建议买入，虽然公司是好公司，但是好价格还没有出现。虽然股价跌幅很大，但是估值仍然不便宜。如果非要让我给一个买入价格，个人保守建议25元到30元之间可以逐步建仓。
六、理念分享
再好的公司，再伟大的公司，买入的价格都必须要足够便宜。必须要在内在价值以下，还要分批买入，才能提高自己的胜率。否则，宁可不买，宁可错过，也绝不后悔。
我们只赚确定性高的钱，因为我们要在股市中长期存活！“投资暴富”不值得羡慕，“投资长寿”是硬道理！
【注】作者是80后，小散一个，“211工程”大学经济学与法学双学士，南京大学EMBA，中级经济师。目前担任企业高管。酷爱读书、长跑、股票投资、哲学研究。
本人所有文章，都在我的微信公众号首发。想第一时间阅读最新投资类文章，请关注我的微信公众号“思想贵族与精致人生”。可以在公众号中提问，有问必答！
网友评论