银行的主要利润来源：存贷差；银行自己投资的业务收入；银行的通道费用
【存贷差】：银行吸收的存款和放出去的贷款，中间的利率差额
银行的本质：通过资金的规模、期限和风险转换，来实现资金的更优配置，然后从中间赚取这个利率差额
资金规模大→存款的利率相对稳定
银行间市场：银行间的互相拆借——资金量大；时间短——对流动性要求很高，利率高，个人投资者无法进入
【判别非保本理财产品是否靠谱】
产品的说明书上注意产品的投向，是否是国家严格控制的业务
是否是银行代销
注意募资方的信息
2.什么是过高的利率
根据整个市场的利率环境在变化的，浮动10%-20%是很正常的范畴
【货基】货币基金（eg余额宝）
吸收老百姓零散的钱，投向银行间的货币市场
——不属于银行体系，不用缴纳存款准备金，也不受利率的管制
——等于是为老百姓提供了一种高流动性、低风险（一般可以次日赎回）的金融产品
——利率上下浮动，主要是跟随银行间市场利率在波动（平均3%）
理论上货币基金属于基金类产品
是一种有风险的投资
从历史数据和现实情况来看，安全性相对是很高的
3.如何挑选货币基金
选散户比例比较高
机构型申购赎回都很频繁，资金量大，影响整体安全性流动性，容易发生基金挤兑
看持有人结构60%—70%
选规模适中的（100亿到400亿）
货币基金的收益率和货基的规模呈现倒U型关系
货基投的最重要的产品就是银行的协议存款，规模大小没有谈判筹码
价格效应会使规模过大的货基买入价格高于预期价格
T＋1赎回：今天买基金，明天可赎回
周五不买入（周六周日不允许赎回），周四不赎回
市场上资金的紧张与否是货基收益率的关键
月末、季末、年中和年底的时候，市场上资金相对比较紧
【互联网对银行业的影响】
金融的本质没有变
互联网银行在吸收存款的能力和覆盖客户的面上有一些不同
历史的演化是逐步的，不是一蹴而就的。金融市场的演化必须把监管的演化也给考虑进去。
银行以及信用的发展，是靠时间来积累的
在未来我们会看到互联网银行和传统银行中的界限会变得越来越模糊
对策不一定能够完美地绕开政策
金融托媒：老百姓不在银行存钱，都去买货币基金
市场不是一个抽象概念，市场的逻辑就必须理解这里面各个参与方的行为逻辑，包括政府的逻辑
金融市场是一个具有高度的信息不对称的市场，所以它天生具有严监管的特征
市场是一个动态演化的过程，它中间就包括了监管的动态演化
金融客户是有粘度的：人类是一种惯性驱使的动物，这种习惯在金融账户上体现得特别明显
城商行：地方政府控股
银行挤兑 bank run
金融市场是关于信心和未来预期的，一旦这个信心受到摧毁，就会发生连锁反应
存款保险制度：1933 美国《格拉斯——斯蒂格尔法案》
为了保护储户的银行存款安全，让储户在银行破产的情况下也能得到保障，防止金融恐慌的蔓延
经营不善，坏账率提高会引起储户的信心丧失，是可能导致挤兑的
央行作为市场最后贷款人的重大作用。在金融危机发生之后，央行必须为金融机构提供流动性支持，然后阻止市场的连环反应，防止恐慌通过各种渠道像瘟疫一样蔓延到整个市场
白芝浩原则
寺库（长生库）；飞钱；钱帛平行本位
银行的历史几乎和人类文明一样古老，当我们人类产生了私有财产之后，借贷的行为就自然而然地产生了，而银行作为这种信用活动的中介，也就开始了它的演化历史
银行发展的基本线索：资金流通多；信用生意需要时间的累积；人际交往互动很多
利率市场化
1.中间利率差异较小——银行之间是同质化竞争
2.存款利率普遍要比基准利率上浮高达30%
3.贷款端利率差异更大——一银行根据不同的企业进行利率差别定价
大数据时代大家最关心的是数据的安全、稳定和可靠
金融本质上就是关于信任和信心的交易，通过金融工具，信任可以直接转化为财富
技术要能够在商业世界里发现成熟的应用场景，才有可能有革命性的改造
中国的券商（买卖股票开户的地方）其实就是在国外所称的投资银行
叫投行是因为最初是从银行的体系分离出来的，专门做证券投资业务
零售经纪：帮助普通老百姓开户，赚取手续费
证券承销
兼并收购
发行承销underwrite:投资银行利用自己的专业知识，帮助企业设计融资产品和发行方式，选择上市和发行的地点，然后利用自己的营销网络承诺帮你卖出去这么一个过程
①广阔的人脉圈子；②金融的专业知识
量化分析能力
红鲱鱼
房价是一个国家经济增长，一个城市综合竞争力的反映
房地产调控不是调控的价格水平
选拔人才三原则：基本的专业知识；与人沟通的基本技巧；用什么样的思路解决问题
成功的杠杆收购
①公司的现金流或者说利润，一定要非常地充沛和稳定
②又有能力又靠谱的公司管理层，能够大幅度地提高企业的经营业绩，还要能够削减成本
③杠杆率也要适中
毒丸计划：股权摊薄反收购措施，让除了收购方以外的所有股东能够用超低的价格买到新股，然后把恶意收购者的股权稀释掉，增加它的收购成本
授权资本制：公司上市以后，它可以授权董事会进行资本扩张，也就意味着董事会不需要经过股东大会，可以随时发行新股
法定资本制：我国，发行新股，必须通过股东大会
白衣骑士计划：在碰到恶意收购的时候，企业去找一个跟自己的企业有合作关系，但是又不想控制企业的有钱人来控股自己，驱逐那个不受欢迎的登徒子
资本和创业者之间的控制权之争
A/B制度：同股不同权；A股卖给普通公众；B股由管理层持有
表决权代理协议
分摊投行权力的联合承销
企业规模和垄断中间的一个权衡
好的垄断：不断地依靠技术进步来保护自己的垄断地位，然后为消费者提供更好的搜索服务
垄断地位是动态的，不会永远保持，因为潜在的竞争者会不断地攻击你
恶意收购，对应的是协议收购，指协议收购谈不成，直接在市场上买股权进行收购。针对的不是收购的动机，而是指的收购的方式
对于市场需求进行挖掘，对于市场前景进行准确把握，然后在商业模式上再做一点微小的改进
券商的竞争差异：资金的规模、实力、能够提供的增值服务的业务
零售经纪：券商为散户提供的证券交易中介服务
垃圾债/高收益债：风险比较高的债券，本金保障比较低，回报率高
在中国叫中小企业私募债
堕落天使
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