昨天谈到阳春三月的股市还没有和天气一样同步阳气上冲，今天市场似乎完全消除了新冠肺炎疫情带来的阴霾，受隔岸美股报复强势反弹的传导，特别是最近连续几次ZYZZJ会议明确定调，今天的市场板块风格切换明显，以大金融、新基建、大消费为首的三大板块明显放量拉伸，高歌凯奏（持续性有待观察）。从盘面看：指数今天一路震荡上行，再次突破上方3040箱体的压力位置，两市成交量达到1.17万亿，资金量表现依然十分充裕，资金不断的挖掘着市场热点。今天被市场爆热的板块首推中信建投为代表的大金融概念；其次是新政策倡导的新基建领域中的特高压板块（能源网基础）；然后是压抑已久的白酒、家电等大消费概念；还有就是受春耕消息支撑的农业板块；涨幅靠前的还有受晚间公布医保制度改革影响的医药医疗板块。另外受政策支持的5G、数据中心、人工智能虽有利好，但前期涨幅也不小，呈高开低走之势；而芯片、半导体等硬核科技概念除个别表现好，大多数继续横调整理。由于今天是板块变化的第一天，能否持续完成转换还有待市场进一步确认。所以今天想就轮动谈点自己的认识。
关于轮动的条件：在股票市场中所谓的轮动实际上就是股票市场上不同概念板块交替担任市场的主角，引领市场出现一个方向的趋势。一般来说板块轮动更多的是出现在指数上升的市场中。举例来说就像体育运动中的接力赛，不同的队员轮换上阵去获取整体的好成绩。股票市场如果出现良好的板块轮动，就可能实现人们期待的牛市行情。实现板块轮动我以为有两个必要的条件：一是需要有强大的政策引导和支撑，二是需要有充裕的资金保障。这就是形成牛市板块轮动的内在逻辑。从当前的市场看这两个条件基本具备，一方面管理层引导政策频出，另一方面市场流动性充分保障。
关于轮动的力量：既然轮动是不同概念板块之间的交替上涨，那么轮动的动力在哪里？动力就是资金，只有资金在不同板块间交替炒作，才能够在概念诱导下推动不同板块轮番火热，更迭上升。进入庚子鼠年，央妈大量放水（也可随时收紧政策），A股市场已经持续多日实现了两市合并交易量上万亿，这是最近几年少有的量级，倒退几年这几乎就算是天量。所以目前的市场还有板块轮动的动力保障，但是流动性宽裕政策的持续性还需要观察（政策市的特点就是变化快）。其实我更倾向于需要筑牢一个大平台，倾向于在3000这个点位还需要宽幅的震荡，出现日成交量万亿级的支撑平台，这样才能真正夯实牛市的基础。
关于轮动的策略：如果我前面两点谈的轮动的条件和动力逻辑都是正确的，那么就有必要在宽度震荡的结构牛市平台制定精准应对策略。回顾之前一直讨论的科技板块，其中个股涨幅实在过大，很多个股回调30%都没有达到黄金分割的位置，所以这个板块目前是退潮期，退的过程不可能直接向下（因为庄家还需要出货），一定还可能参与到板块轮动中，但可能只是昙花一现。除了科技板块需要挖掘出新的可能轮动的概念板块，我认为下一阶段有六大板块值得关注：一是基建投资板块，这个板块国家投资，那就意味着不差钱。基建投资包含老基建和新基建两个方面，老基建是传统意义上的城市建设和道路交通（规模不会太小）；新基建是网络概念上的轨道交通，能源建设和通信布局（构建国家意义的交通网、能源网和信息网）等；二是大消费板块，中国是个人口大国，人口红利是不可小视的中国实情和优势，人口的需求就是消费的动力。大消费包含了酿酒制造、食品饮料、家电产品、文化休闲、旅行出游、化妆美容、服饰服装、医疗保健……；三是硬核科技板块，这是国家核心竞争力的重要支撑，虽然说这段时间科技板块的股价远远超出估值，但是从国家层面上必须投资发展（也是不差钱的概念）。硬核科技包括芯片制造、自主可控、国产软件、5G通信、云计算、数据中心、智能制造、工业互联、新能源……；四是大金融板块，金融和证券交易市场是服务于实体经济的坚强后盾，强大的金融是国力的象征。大金融包括证券（成交量带来收益）、金融、保险……；五是生物医药板块，新冠肺炎疫情给我们的生物安全敲响了警钟，生物医药是国计民生，是关系到国家安全与稳定的重要链条，也是股票市场中防御性的板块。生物医药的重点是技术可靠、领域优势、高壁垒；六是低市净率破净板块，从2017年股市进入一轮熊市以来，也存在一些被错杀的好股票，特别是在熊市期间发行的新股，破发、破净的形成了一个低估的板块，这就需要挖掘个股。
总之风水轮流转应该是股票市场的一个自然规律，板块轮动也是股民们希望看到的结果，如果出现一次合理的板块轮动，必然诱发一次合理的牛市结构。机会往往是给有准备的人，只有跟上板块轮动的节奏才能获利，不管长线短线，节奏是关键。祝大家踩准点，踏对步，收益丰满！
早上起来看见隔岸美股再次下跌接近千点，似乎对于A股市场的转换又是一次考验，今天也是对板块轮动是否成功的一次小考，拭目以待。
净水慢溢_老章
2020年3月6日6时38分
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