偿债能力（华能水电）

今天进入一个新的模块偿债能力，也就是我把偿债能力比喻成公司的信用能力。这个模块反映的是公司的还债能力，你欠我的钱能还嘛？能速还嘛？

一个问题：咋们约定好的，一年以后还我钱，你能还嘛？

一个概念：

流动比率＝流动资产/流动负债

其中：

流动资产包括：货币资金、应收票据、应收账款、预付款项、其他应收款、存货、一年内到期的非流动资产、其他流动资产。

流动负债包括：短期借款、应付票据、应付账款、预收款项、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、应付股利、其他应付款、一年内到期的非流动负债、其他流动负债。

流动资产和流动负债都发生在“资产负债表”中。

流动比率是多少呢？

答案是≥300％,≤200％时就要找原因了。

为什么呢？

≤200％,说明分子是分母的2倍，是不能偿还流动负债的，因为有的流动资产是不能立即变现的，有可能会变成长期负债。只有≥300％,才能很好的应对要不回的应收账款和不能变现的存货。

≥300％,说明流动资产中的现金量是充足的，存货和应收在不停的周转，存货在不断的转化为应收，应收不断的在转化成现金。

流动负债中短期负债在变为长期的，应付账款在不断的延缓，应付利息转化为长期负债。

因此，在这种情况下，流动比率必须要≥300％,公司处于健康向上发展，是有信用的。

下面看看华能水电的流动比率：

偿债能力（华能水电）

由上图可以看出，分母是分子的10倍以上，反过来说分子和分母是没法比较，因此可以断定流动比率是不合格的。既然不合格，那么就要找原因。

偿债能力中的流动比率不合格，是因为财务结构不合理，财务结构中的负债比率过高，长期资金与长期资产不配套；财务结构不合理，是因为获利能力差，毛利、费用、净利润能力差；获利能力差是因为经营能力差，应收＞应付；导致现金流量差，没有现金，因此最后形成了偿债能力不合格。

这个结论的出现是因为我们前面几个模块的计算结果所得。

我们还可以继续推倒，我把五大数字力比喻成一个“人”，是说的是人的整个过程，这个结果也是成立的。