自媒体被封，朝阳群众上岗，像例假一样的事情又来了。监管高压，踩着法律红线的行业如何生存？今天分享一些数字货币的法律问题，提供一点实用干货，在关键时刻，充点法律“电”，预防不测。
先分析一下这次例假为什么突然到来：首先是“9.4政策”马上一周年，政策效果周年阅兵不能太打脸；其次是中美贸易战深入，美元持续走强，人民币连连贬值，关键时刻要赌注漏洞，不能让资金从数字货币这个通道跑到国外去了，属于关门政策；最后，楼市高压，A股一日不如一日，怎么给股市补血，P2P被引爆，不炒股去炒币，股市身体会更差，属于“围魏救赵”策略。
下面谈谈在监管之下，参考当前中国一些政策法规：《关于防范比特币风险的通知》、《关于防范代币发行融资风险的公告》、《刑法》、《证券法》、《人民币管理条例》等，结合一些经验，分析比特币交易、交易所、发行代币、ICO等法律风险及合规办法。
比特币交易：允许比特币交易，用户自行承担风险
根据“9.4公告”《关于防范代币发行融资风险的公告》，中国将比特币定义为“虚拟商品”，而不是真实货币，允许用户交易，并自行承担法律风险。
交易所：服务器在国外，在国内运营、面向国内用户的风险很大
去年9.4之后，很多交易所都出海了，但多数都是服务器在国外，运营团队（以技术外包的身份）在国内，面向国内或国内外客户展业。这种能否规避法律风险？运营主体在国内、实际控制人是中国国籍、运营团队是中国国籍、面向中国境内用户、交易行为在中国境内、被侵权结果发生在中国境内，触发任何一项存在都具有法律风险。到底触犯了哪些法律？
2013年12月5日，人民银行等五部位联合发出《关于防范比特币风险的通知》，通知中提出各金融机构和支付机构不得开展与比特币相关的业务，且要求提供提供比特币登记、交易等服务的互联网站应在电信管理机构备案等。2017年9月4日，央行等七部委联合发出《关于防范代币发行融资风险的公告》，公告指出，任何所谓的代币融资交易平台不得从事法定货币与代币、“虚拟货币”相互之间的兑换业务，不得买卖或作为中央对手方买卖代币或“虚拟货币”，不得为代币或“虚拟货币”提供定价、信息中介等服务。
很多人认为，这一个通知、一个公告是政府的政策，只是违反了政策，没有违反法律。但是，这是中国特色，通常是政策比法律更有杀伤力。9·4《公告》指出：“代币发行融资是指融资主体通过代币的违规发售、流通，向投资者筹集比特币、以太币等所谓‘虚拟货币’，本质上是一种未经批准非法公开融资的行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。”
很多交易所认为，我没有融资，只是提供了一个交易平台而已，最多就是违反了政策。下面分析，交易所可能面临的法律风险：
第一，为代币提供交易平台，实际上是为非法发售代币票券、非法发行证券的违法行为提供便利，必须承担连带责任。比如，广告公司为色情网站提供广告服务，也面临连带法律责任。
第二，如果代币发行方涉嫌非法集资、金融诈骗、传销，交易所同样承担连带法律责任，为其违法行为提供便利。这里面，交易所的侥幸心理是，代币发行方可以在很多交易所上币，不仅仅是我一家，我也可以给它退市。首发或者关联度高的交易所法律风险会很大，在该交易所交易该非法项目发生的巨额亏损风险大。
第三，很多交易所都有平台币，发行平台币涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资。
第四，如果上诉四种都不存在，交易所也可能违法，主要是涉嫌非法经营罪（不仅仅是违反政策）。非法经营就像非法集资一样是个大帽子，范围很广，很容易沾上边，沾上边就是触犯《刑法》，属于刑事犯罪。交易所最可能涉及非法经营罪的法律依据是“未经国家有关主管部门批准，非法经营证券、期货或者保险业务的，或者非法从事资金结算业务的”。我国政府只批准了八家金融交易所，其它的都是无合法牌照经营的。
有人可能认为，代币又不是证券，是货币，或叫虚拟资产。中国不对代币进行区分，不管是功能型代币、证券型代币还是资产型代币，只要涉及证券性质，就容易列为非法证券。首先，政策已经明确了比特币以及虚拟货币都不是货币，比特币是虚拟商品。这些虚拟商品，只要涉及“集中竞价、连续竞价、电子撮合、匿名交易、份额化交易”等特征，基本就可以判定为非法证券或非法期货交易。这些行为都触犯了刑法，具体在定罪方面，会分单位和个人，非法运营和非法集资两个方向都可能。
有些人可能会问，不是也有一些中国人开的大交易所也在境内办公吗，他们为什么没事？
这是一个好问题。法律规定是一方面，具体执法又是一方面。西方一些国家的执法不像中国那样公平，存在选择性执法的问题。所以，不能有侥幸心理，认为别人能干，我也能干。别人能干，是他有能耐。但是，记住一点，不要出事。
如果交易所爆仓、平台币非法集资、平台币巨亏，还有首次上币品种出现非法集资、传销、严重割韭菜等，很容易引火上身。那么交易所这生意还能做吗？中国人要赚交易所这行当的钱，命要硬，胆要肥，身体好，脑还得够活，不太容易。有这能能耐，干啥都能成。
ICO和私募：板上钉钉的非法集资
所谓ICO，全称Initial Coin Offering，意思是“数字货币首次公开募资”。ICO，毫无疑问是中国公安部严打的对象，符合涉众型、金融犯罪两个条件。中国人脑子很灵活，公募不行，那我私募不就可以吗？于是，深圳、北京、广州大大小小的会议室里面，不少人眉飞色舞地打着区块链的名义发“链子”、“token”、“积分”，向台下的人募集以太坊、比特币。这种私募，募的还是以太坊、比特币不是法币。算不算违法？
不管是ICO还是私募，几乎都是板上钉钉的非法集资。最近几年，到处都是非法集资，甚至盖过传销的风头，代币发行与传销、资金盘结合那就更加疯狂。在国外不存在非法集资，欧美国家注重契约，是否涉及合同欺诈，你们自己告去。中国不同，中国社会维稳大于契约，只要符合法律要件，非法集资大帽子一扣，合同统统无效。
实际上，在刑法上，没有非法集资罪，只有非法吸收公众存款和集资诈骗罪，前者是和银行抢生意，后者涉及诈骗。有些人问，非法集资不是有人数、金额的要求吗？还有不是说公开募集才算吗？我又不是公开。首先公不公开不是你说了算，比如在微信群、没有特定人群（有门槛要求）都属于公开。人数、金额只是形式，在实际办案中实质大于形式，还有以当前法律规定，一般都会突破人数和金额的上限。
那么实质是什么？最重要的实质是这个项目是否违法或不存在，以及资金是否被挪为他用。在中国，发行代币项目（公募或私募）已经属于违法，这个项目本身是非法项目，只要涉及到融资，达到形式要求必然是非法集资。如果还有传销、资金盘的玩法在里面，还涉及到诈骗和传销罪。如果还有高息诱惑、保本承诺，更容易定性。
这里还有涉及到一个问题就是操纵市场。操纵价格的问题，在股市上也有，没有这项罪名，经常是行政处罚。但是，在这种不规范或违法的金融市场里，操纵价格很容易与诈骗罪挂上钩。利用操纵价格的手段，吸引投资者进入，引发巨额亏损。
为什么还有这么多人铤而走险发币？一本万利的事情总有人干。如今很多项目是发起人和操盘人一起合伙干。发起人一般有几种想法：一是准备撸一把跑路，二是觉得上面有人，出了事自己可以搞定，做大生意的谁没遇到点这种事，上面没几个人；三是出了事转嫁给操盘的人，我只是投资人“傻白甜”一个，不懂区块链，不懂数字货币，被人坑了，还是受害者。操盘人想法就更直接，撸一把走人，剩下烂摊子不管我事。发起人很多都是做传统生意的，有资源、有含金量高朋友圈，但未必真正懂怎么操作。操盘人一般都是圈内人，熟悉里面的风险细节，他们一般不会暴露自己，更不会站台、挂牌和出钱。操盘人一般可以建老鼠仓、收币以及率先出货赚钱走人，手法快准狠。
可能有些老板之前在偷税漏税、非法经营等方面都有经验，遇事能摆平。但是，这事一旦摊上不好摆平，首先涉众广，风险很难控制。其次，金额大，金融犯罪危险性大，容易引发社会问题。另外，这事被国家定性为非法，很难再讲道理。
可能有些人会问，为什么有这么多人上当？这里有很多人确实上当了，但也有些人特别是私募的人，也是参与者之一。过去几十年，中国培养了一批机会主义者，他们的财富来自各种投机取巧和脚踩红线搭便车。这些人抱着搭便车的心理投资项目，他们可能明明知道这是个骗局或风险极大，但是只要自己能最快出来并获利就可以。撸了一把肥肥的羊毛，又不承担任何法律风险。一旦出事，自己还可以冒充受害者去报警。
代币和Q币：Q币可以，代币不小心就违法了
今年，圈内人发现，糖果满天飞。不得不说，中国人脑子好使。严格上说，中国政府没有明确说，不让发行加密货币，只是不能集资。换言之，将加密货币当积分使用，不出售、不集资，还是一个默许的灰色地带。因此，很多人想到了Q币。把代币做成积分，像Q币一样发行，变相收钱。
其实，早在几年前，国家就出台了管理Q币这种虚拟货币的条例。要把代币做成积分，像Q一样发行，必须满足这一管理条例。大概有几点：
第一不能双向流通，只能人民币购买积分，积分不能兑换人民币。积分相当于转换凭证，不能抢人民币的生意，人民币是法定货币。
第二限定范围使用，不能交易、对外流通。数字货币在全球范围内流通、交易显然是违规的。有人可能有侥幸心理，国外交易所上了这个TOKEN我也没法，或者别人愿意拿去卖我也没办法。这个条例是有规定的，必须通过技术手段阻止虚拟货币对外流通、交易。
第三不能通过销售积分赚钱，而是提供产品或服务获利，积分发售规模不能超出所提供的产品和服务规模。这一点非常重要，比如一个食堂一年能够提供的饭菜规模是1亿，结果发行了100亿饭票出去，显然是不行的。
现在有些脑子好使的人，想办法将各种积分转变成TOKEN，这样一变实际上就违法了积分及虚拟货币的管理条例。很多人都不明白这点，为什么积分可以，Q币可以，虚拟货币就不行。答案就在上面，在目前的灰色地带中，发行糖果没问题，但是不要突破了上面分析的管理条例。
ICO、私募是非常危险的。数字货币本身问题多多，再加上中国的传销、资金盘进来，沦为骗局是必然的。如果不小心或小心上路的人，要注意控制风险。当前来说，不出头、不出事，是第一位的。如果已经在国外交易所交易的项目，问题发生在线上，这种一般都比较难查。按照国内的立案程序，出国调查以及调查服务器数据难度极大、成本极高，不是涉案金额大、涉众广以及领导指示，一般在立案环节就有困难。投资者要注意这种风险，一旦遇上都很难找到对象，警察也不太好办。
有些人有这种侥幸心理，就是比特币、以太坊账户是匿名的，警察查不到我收了多少钱。只要非法活动在国内开展，人在中国境内，中国警察找到这个人一般都不难。只要找到了这个人，警察有一万种办法让你交代。真要是发生了，如何控制风险？第一步是退还资金。虚拟货币涉及的犯罪带来的最大危害是受害人的资金损失，对人身、社会构成的危害不大。所以，只要把资金退还给受害人，剩下的问题都好处理。
最后一个问题是，中国政府对数字货币到底是什么态度？有人说，数字货币是未来趋势，这盘肥肉国家不会放过。然后，有人告诉你，我们其实是“奉命”为国搞数字货币交易所，为国发行项目。这些话都是骗人的话。可以明确的是，中国政府对数字货币绝对是高压的，不要有任何幻想，国家行为不会参与，更不会看中如此小利。原因有几点，一是当前防控金融风险、维护稳定是第一位，绝对不会让数字货币风险外溢；二是货币，在中国是绝对的法定垄断，不允许任何人挑战；三是政府以后要搞数字货币，也与当前的数字货币或个人发行的数字货币没有太多关系。四是股市是政府开的，跟政府抢生意的事情不会被允许，政府也不会开数字货币交易所来，分流半身不遂的股市的血。
本文来源：区势传媒 作者Locke 责任编辑：Byzantium
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