现金流量允当比率

今天我们学习第二个100，即现金流量允当比率>100%。

现金流量允当比率体现的是：公司靠正常的营业活动所赚进来的现金流量能否支付公司这五年所有成长所需要的成本。

计算公式

      一家公司近5年的现金流量允当比率大于100%，代表分子大，分母较小，说明这5年中，公司靠正常的营业活动所赚进来的现金流量，大于这5年度公司成长所需要的资本支出，存货和固定要发给股东的股利，这个比率当然是越大越好。

为什么要算5年呢？

     因为5年才能包含公司成长的比率，和我们看财报一看看5年一个意思，要看出公司的趋势变化。“现金流量允当比率”这个指标就告诉我们用数字来判断，这五年“公司成长所需成本”和“公司实际赚到的钱”，这两者之间的比例是否匹配。

1、分子是5年内赚到的钱

5年度的“营业活动现金流量”总和，在“现金流量表”中找到“经营活动产生的现金流量净额”一项，把5年赚的钱加起来。

2、分母是成长所需的所有支出，分成三块：

（1）资本支出：

      先在“现金流量表”中找到“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”一项，将近5年总和加起来;再在“现金流量表”中找到“处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额”一项，将近5年总和加起来;

两者相减 得到资本支出；

（2）存货增加额：

存货增加额=期末存货-期初存货，即存货增加额

（3)现金股利：

即“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”，在“现金流量表”中找到五年数据相加。

分众传媒现金流量允当比率

财报说数据

我们看到2016年财报说的数据为403.

三、判断指标

现金流量允当比率>100%比较好！ 表示公司最近5个年度自己所赚的钱已经够用，不太需要看银行或股东的脸色。