「今天是木子读吧陪你的第1313天」
昨天木子介绍了财务分析的比较分析法和比率分析法，今天我们来说说另外两个方法：因素分析法和趋势分析法。
因素分析法是指通过分析影响财务指标的各个因素，将财务指标当期实际数值与计划数值的差异分解到各个因素，最终判定各个因素对财务指标变动影响程度的一种方法。
哪些指标适用于因素分析法呢？杜邦分析法就是因素分析法的经典运用。它以净资产收益率为起点，逐层展开，可以深挖影响到净资产收益率变动的原因。
因素分析法适用于综合性较高的财务指标，比如，杜邦分析法中的净资产收益率指标就可分解为多个因素；做产品成本分析时，材料、人工、制造费用的变动可分解为价差、量差，对这些指标的分析就可使用因素分析法。
如果财务指标是单结构的，比如销售收入、折旧费用，因素分析法就不太适用。
利用因素分析法可以分为下面这两步：
第一步，确定影响指标的因素。比如，对产品销售毛利率做分析，我们先要找出影响产品销售毛利率的因素。具体可以从销售毛利润的计算公式入手。
销售毛利率=销售毛利÷销售收入=（销售收入-销售成本）÷单价×销量=（销量×单价-销量×单位成本）÷单价×销量=（单价-单位成本）÷单价=1-单位成本÷单价。最终可知，影响销售毛利率的因素只有两项：单价与单位成本。
第二步，计算各因素对指标的影响程度。我们仍以销售毛利率为例进行分析，单价、单位成本的变化都会影响销售毛利率的大小。产品销售毛利率上升，可能是提价所致，也可能是降低成本所致。
如果单价与单位成本都有变化，在做分析时，需要分别计算每项因素变化对销售毛利率变化影响的大小。
因素的影响类型：乘除与加减
① 乘除关系的分析：以杜邦分析法为例，影响净资产收益率的各因素就是乘除关系。比如，将净资产收益率指标分解到每个细项，最终可以界定具体是哪个因素影响了净资产收益率。
② 加减关系的分析：以净利润分析为例，我们先来看净利润的计算公式：净利润=营业收入-营业成本-税金及附加-销售费用-管理费用-研发费用-财务费用+其他收益+营业外收入-营业外支出+投资收益-所得税。
净利润与“=”后各因素的关系就是加减关系。对加减关系进行因素分析时，常用差额分析法，看每项影响因素自身变化有多大。
趋势分析法也可以叫水平分析法，是通过对比连续多期财务报告中的相同指标，确定增减变动的方向、数值和幅度，用来说明企业财务数据变动趋势的一种财务分析方法。
简单来说，趋势分析法是基于数据的惯性，用历史判断未来的一种分析方法。
趋势分析有三个方面：
① 预测未来趋势。当有两期数据时，可以做比较分析；当有连续多期数据时，就可以做趋势分析了。一般情况下，趋势是会延续的，没有外力介入，趋势不会突然改变方向。基于这一规律，你在分析时，就可以根据历史数据对未来进行预测。
比如，A公司2013年—2023年的销售收入每年增长10%，如没有特殊情况，你就可以认为该公司2024年的销售收入也将增长10%。通常情况下，在做财务决策时，会基于这样的趋势预判展开。
如果A公司管理层希望2024年公司的销售收入增长20%，那就需要额外努力，并在资源配置上向销售倾斜。
② 引起趋势变化的原因分析。趋势的改变是反常的，既然反常，就需要找到原因。比如A公司的销售收入原本每年增长10%, 2023年相比2022年突然下降了10%。这时候就需要分析引起趋势变化的原因，到底是市场大环境不好所致，还是产品不够新颖、促销力度不够大所致。
③ 分析趋势变动蕴藏的风险。趋势平滑，这是正常状况，大增或者大减、出现拐点可能就蕴藏着风险。
比如，A公司销售收入每年增长10%，这属于平滑增长；2023年突然增长了40%，这就属于异常增长；2023年销售收入下降了30%，这属于出现拐点。异常增长或出现拐点都属反常，在做趋势分析时需要对反常有足够的警惕与重视。
有人可能会说，销售收入异常增长不是更好吗？销售收入异常增长可能导致企业加大生产、加大备货，甚至扩大产能，如果异常增长不可持续，前期企业做出的投入很可能无法收回。
每个财务指标或财务比率的异常变化都会直接或间接地反映出企业经营中存在的问题。解读财务指标与财务比率的关键是正确理解它们，这种理解既需要知道它们的经济内涵，也需要了解引起它们变动的关联因素。也可以这样说，解读财务指标与财务比率是做财务分析的基本功。
试着从上述角度去解读财务指标，你便能从枯燥的财务知识中体会到乐趣。在乐趣中学习，无疑会提高你分析理解的效率和精准度。
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