目的：买有持续性竞争优势的公司的股票，在低价时。
持续性竞争优势公司：特别的产品 or 特殊的服务 or 商品和服务好，价格低
损益表：反映企业在一定时期的经营成果
资产负债表：某一时刻企业资产的快照
现金流量表：某段时期企业现金的流入流出情况
损益表：
毛利率>40% 大体上是(10年取平均值最佳)
(总营收-原材料成本-劳动力成本)/总收入 不包含销售和管理费用，折旧，企业运营利息
销售和管理费用，折旧，企业运营利息 占毛利润的比例最好<30% 但不能一概而论
销售费用及一般管理费占销售的比例<30%
研发开支小
折旧费用低 <10% 不强求
利息费用：给负债付利息 占据营业利润<15% 甚至没有
税前利润：用于不同公司的比较
净利润>20% 持续&是否有上升趋势 <10%的不值得考虑
每股收益：连续多年持续呈上涨趋势
资产负债表：查看公司多年的资产负债表，搞清楚资金的来源
流动资产/流动负债 对于优质公司，可以<1 强大的盈利能力和现金流可以确保 参考意义不大
无形资产：品牌 商标 专利之类的 一般是隐藏的，难以估计，但很重要
资产回报率：>7% 净利/总资产
总资产/总负债： 优质公司可能小于1 具体情况具体分析
长期负债：优质公司3~4年的净利润完全可以偿还 长期负债 优质公司几乎没有
债务股权比： 总债务/所有者权益 <0.8 也就是负债占比<44%;
优先股：优先股比负债贵 好公司几乎没有
留存收益：是一项累计数据 看留存收益增长率的趋势
库存股票：回购导致的部分 有的话，是一个好指标
股东权益回报率：保持15%以上
杠杆：避免过高杠杆
现金流量表：
经营活动产生的现金流：净利润+折旧费用+待摊费用
资本开支：购买长期资产的开支，比如房屋，设备，专利
通常分析 资本开支/净利润 的占比，越小越好 <50%
第二个分析方面是：10年累计开支/累计利润占比的趋势
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