《价值投资的秘密》8

每种估值方法都有问题，我们该怎么办？

每种估值方法都有问题，很难实施，那么我们无需在估值上面大费周章，我们只需要将难题简化：

第一、从美国政府国债中赚取无风险的收益。美国的国债收益率利息为6%，这就是最低的无风险收益率。

如果预期一项投资收益率不超过6%，即不超过我们可以无风险地从美国政府那里获得的收益，那么我们就不投资。

第二、比较潜在的投资和无风险的收益率。

如果我们对自己的预测非常有信心，并且投资似乎每年的收益率都显著的高于无风险的收益率，那么你就选择潜在的投资。

第三、比较潜在的投资和其它可选的投资。

要倾向于选择你最有信心的投资，当然如果你对两个投资项目的预测都非常有信心的话，那你就可以决定两个都买下。

第四、略过这些公司，寻找那些容易估值的公司。做佳的行动方案是选择出少数能够理解其业务模式、行业前景和未来盈利情况的公司进行研究。

对这些你有能力估值的少数公司，做出最佳的预测和比较。对这些公司的估值应该采用包括相对估值、并购估值和其他估值的方法。