巴菲特股东大会要划的第三个重点，就是关于虚拟货币的投资。最近，虚拟货币
在国内一直比较热，尽管监管部门一直在打击，但绕过监管，比如在境外设服务
器，发行英文版而不是中文版的白皮书等等，这样的做法还在。那么，巴菲特怎
么看虚拟货币？
有人询问巴菲特关于虚拟货币的看法。巴菲特说，“虚拟货币的结局将非常
惨。”很多人希望通过买卖虚拟货币致富，特别是看到自己的邻居已经通过这个
机会致富了，就会去投机，结果不会太美好。
巴菲特说，虚拟货币好像因为稀缺、只能挖出这么多从而变得珍贵，但你仔细想
一下，它到底能产出什么东西？什么都没有。
他说，（对于虚拟货币）其实你都是依赖别人用更高的价钱来接盘，因为他们觉
得他们还会卖给下一个人，以拿到更多钱，很多时候大家都在尝试这种情况，而
最后的结局都不是很美好。
巴菲特说，我觉得虚拟货币最后结果会很糟，因为它们没有产生任何和这个资产
相关的价值，而且你还会面临一些其它可能很快会产生的新问题，包括汇率等，
都是一些很棘手的需要解决的问题。
在股东大会上，查理-芒格针对巴菲特的话补充说，我甚至比你还讨厌虚拟货币，
对我来说，这简直就是一种头脑混乱的反应，很多虚拟货币的交易人，我觉得简
直太恶心了。好像那些人在交易一些完全没有意义的东西的时候，你说我也不能
落后，我也要加入其中，这是什么逻辑？
对于巴菲特和芒格的逻辑，我是认同的，我再做一些展开的解释。我的看法，虚
拟货币尽管被叫做货币，但它不可能成为货币。为什么，就说一个简单的道理。
比特币曾经在很短的时间内从8000美元一枚涨到12000美元，又很快从12000美元
跌到8000美元。试想，如果你要买一个东西，这个东西标价8000美元，你支付了
一个比特币，将这个东西买回家，第二天，比特币从8000涨到12000，是不是意味
仅仅是一天时间的变化你多付了50%的钱呢。反过来，对于卖家，有一个东西标价
12000美元，今天收了一个比特币卖掉。结果第二天，这个比特币还没焐热，价格
就跌到了8000美元，是不是意味着卖家那个12000的东西卖赔了呢。
货币的一个基本前提是币值稳定，如果今天涨50%，明天跌50%，这样的货币谁敢
持有呢，怎么可能用来交易呢。
还有一个比较明显的问题，货币价值的关键是流通，也就是只有大家都使用，用
它不断买东西，才能成为货币。但比特币现在流通的并不多，尤其是用来在现实
交易中使用的并不多，大家都是将它藏起来。有哪个货币是都藏在家里，就能做
货币的呢？
当然，这样的基于货币银行学的观点和巴菲特的观点一样，都比较老派。但老派
的观点未必是错误的观点。
上个世纪末，美国股市经历互联网泡沫，大家对互联网公司趋之若鹜。但在1999
年的太阳谷峰会上，巴菲特做闭幕演讲，公开表示不看好网络股，并在会上对那
些盲目的投资者进行挖苦，引来了许多不满。大部分参会的人对他说的话，不以
为然，只当他是一个被时代抛弃的古董。但巴菲特反复重述：“我知道市场会变
化，我只是不知道变化的时间。”
仅仅3个月后，纳斯达克指数开始一路暴跌，大部分科技公司的股票几乎变成废
纸。每天都有科技公司倒闭，一年之间IT界蒸发了5万亿美元的财富。
这个时候，人们再次想起巴菲特，除了佩服，还是佩服，所谓姜还是老的辣。在
人人都被泡沫迷惑双眼的时候，“奥马哈的先知”巴菲特依旧能克服人性的贪
婪，做一个独行者。
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