债券基础

从今天开始，写点专业的东西。

债券基础思维导图

1、债券的定义

债券是债的证明书。债券的发行人与投资人之间是债务和债权的关系。发行人是债务人，投资人是债权人。发行人投资债券需要在一定时期还本付息。在系统中的体现就是付息的频率。

2、债券的票面要素

债券面值：是债券的票面价值，也是发行人应该偿还的本金的数额。是支付利息的计算依据。注意，债券的面值与债券的实际发行价格并不一定一致。

债券发行价格>债券面值 叫溢价发行。

债券发行价格<债券面值 叫折价发行。

债券发行价格=债券面值 叫平价发行。

偿还期：债券发行日——债券到期日之间的时间间隔。

付息期：支付利息的时间。可以到期一次支付，或1年、半年、3个月支付一次。影响投资者的实际收益。

注意：
到期一次支付利息的债券，利息通常是按单利来计算的。
年内分期付息的债券，其利息是按复利计算的。复利就是利滚利。

票面利率：债券利息/债券面值。是支付债券利息的计算标准。

发行人：债券的的债务主体。为债权人到期追回本金和利息提供依据。就是告诉你，债券到期了找谁去要本金和利息。

以上介绍的票面要素是债券的基本要素，但是在发行的时候不一定全部在票面印出。比如债券的期限和利率，一般是发行公告通知。

3、债券的特征

说说偿还性和收益性。

偿还性：就是债券到期后，发行人必须按照约定的条件偿还本金并支付利息。

收益性：表现为利息收入和买卖债券赚取差价。

4、债券的分类

政府债：是政府为了募集资金而发行的债券。主要包括国债、地方政府债。国债就是金边债，因为是政府发行的，信誉好、利率优，风险小。

国债的品种主要有国库券和国家债券。但是二者的发行对象有些差异。

国库券基本上每年都会发行，主要对企业和个人。国库券的利率基本上根据银行利率指定，一般比银行同期存款高1-2个百分点。保值工具之一啊，通货膨胀较高时，可以买点。

国家债券发行的包括国家重点建设债券、国家建设债券、财政债券、特种债券等。定向发行，主要是对银行、非银行金融机构、企业、基金等。

公司（企业）债券

国外，没有公司债和企业债之分，统称为公司债。

我国因为遵照的法律和管理不同不同分为公司债和企业债。

公司债：发债主体遵照《中华人民共和国公司法》，公司债券在证券登记结算公司统一登记托管。如中债登和上清所。

企业债：遵照《企业债券管理条例》规定发行与交易、由国家发展和改革委员会监督和管理。

5、债券的付息方式

零息债券：也叫贴现债券，债券券面上不附有息票，不规定利率，发行是按规定的折扣率，折价发行，到期按面值支付利息的债券。是期限比较短的折现债券。

定息债券：利率印在票面上，按期付息。利率不随市场利率的变化调整，可较好的抵制通货紧缩的风险。

浮息债券：与当前市场利率挂钩，息票率是随市场利率的变动而调整，同长是根据市场基准利率加上一定的利差来确定，可较好的抵制通货膨胀的影响，因为市场利率考虑通货膨胀。

6、债券的形态

实物债券：就是给你纸质债券，债券的格式一般国家都有规定。可上市流通。发行成本较高，得印刷啊！

凭证式国债：不印刷实物券，而是填制“国库券收款凭证”的方式发行国债。有纸质记账凭证。不可上市流通。还叫储蓄式国债，因为跟储蓄类似，但是利息比储蓄高。

记账式国债：没有实物形式的债券，以电脑记账方式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易。所以如果要投资记账式债券，必须在证券交易所开户。可自由买卖，可以赚利息，也可以赚价差。

7、计息方式

累进利率债券：年利率以利率逐年累进的方法计息的债券，随着时间的推移，后期的利率比前期的利率更高，呈累进状态。

8、债券的募集方式

公募债券：向社会公开发行，任何投资者均可购买。

私募债券：与发行者有特定关系的少数投资者募集资金的债券，其发行和转让均有一定的局限性。

注意：欧洲市场不严格区分，但是美国和日本债券市场严格区分。

9、是否能上市

可在证券交易所挂牌交易的债券为上市债券，反之为非上市债券。上市债券信用度高、价值高、变现速度快。容易吸引投资者。