什么是私募

什么是私募

通常我们说的私募是私募基金和私募基金管理人。

私募基金是指在中国境内，以非公开方式向合格投资者募集资金，为获取财务回报进行投资活动设立的投资基金。

私募管理人是依法设立，对私募基金进行募集和管理的公司或合伙企业，自然人不能担任私募基金管理人。

私募行业

2017年8月，在中基协登记的私募基金管理人20,652家，其中证券类7,943家，创投及股权类11,950家，其他类759家。私募基金60,688只，管理基金规模10.21万亿元，私募基金管理人员工总人数22.89万。

私募有钱体现在哪里？

私募基金管理人按基金总规模划分，管理规模在1亿元-10亿元的4,613家，10亿元-20亿元的653家，20亿元-50亿元的559家，50亿元-100亿元的210家，100亿元以上的169家。

私募投资

私募基金投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的。

私募基金按投资类别分为私募证券基金、私募股权及创投基金、其他私募基金三种。

私募证券基金是投资于公开交易的股份有限公司股票、债券、期货、期权、基金份额以及中国证监会规定的其他证券及其衍生品种的基金；

私募股权及创投基金是投资于企业股权的基金；

其他类基金是指投资于除证券、股权以外的领域，如红酒、艺术品的基金。

私募股权基金

股权投资基金的全称是“私人股权投资基金”（Private  Equity Fund），是指投资于企业非公开发行的投资基金。

在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集的，也有以公开方式募集的。国内只能以非公开方式募集。

“私募股权投资基金”的准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。

之特点

私募股权基金具有投资期限长、流动性较差，投后管理投入资源多，专业性较强，投资收益波动性较大等特点。

之主体

私募股权基金参与主体主要包括基金投资者、基金管理人、基金服务机构、监管机构和行业自律组织。

私募股权基金投资者是合格投资者。主要包括自然人、工商企业、金融机构、社会保险保障基金、企业年金、社会公益基金、政府引导基金、母基金等。

基金管理人是基金产品的募集者和管理者。

服务机构主要包括基金托管机构、基金销售机构、律师事务所、会计师事务所等。

之投资阶段

私募股权基金根据投资阶段不同，可以分为种子基金、天使基金、创投基金、成长基金、并购基金、夹层基金、Pre-IPO基金、PIPE基金。

种子基金主要面向初创或规划阶段的企业，单次投资小、风险大。

天使基金专注初创期企业，单次投资金额在几十万到几百万之间。

创投基金向处于创建或重建过程中的未上市成长性创业企业进行股权投资，以期所投资企业成熟后主要通过股权转让获得资本增值收益。

成长基金多投资于初创期、早中期企业，此时企业具有一定产业基础并具有相对稳定的盈利模式。资深私募专家望福国平老师微信号:huoniniwo123

并购基金投资处于重建期的企业，它的目的是为了取得被并购企业的控制权并通过资本运作退出。

夹层基金是兼有债权投资和股权投资双重性质的投资方式，其实质是一种附有权益认购权的无担保长期债权。回报率一般在18%～28%。

Pre-IPO基金主要投资于企业上市前阶段，或者预期近期上市的、企业规模与盈利已达到可上市水平的企业。

PIPE基金是以市场价格的一定折价率购买上市公司股份以扩大公司资本的一种投资方式。

之形式

私募股权基金的组织形式有公司型、合伙型和契约型。

公司型基金

可采取有限责任公司或股份有限公司的形式。

投资者作为公司的股东，公司管理团队自行管理基金。

该种组织形式的法律依据为《公司法》，基金根据公司章程来运营。

合伙型基金

可以设立有限合伙企业。

参与主体有普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。普通合伙人对基金债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金债务承担责任。普通合伙人可自行担任基金管理人，或者委托专业的基金管理机构担任基金管理人。有限合伙人不参与投资决策。

该种组织形式的法律依据为《合伙企业法》，基金根据合伙协议来运营。

契约型基金

契约型基金是指通过订立契约的形式设立的私募基金，本质是信托型基金。不具有法律实体地位。

参与主体主要是基金投资者、基金管理人及基金托管人。基金投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益。基金管理人依据法律、法规和基金合同负责基金的经营和管理操作。基金托管人负责受托管理基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来。

契约型基金的法律依据为《信托法》和《证券投资基金法》，基金根据基金合同来运营。

特殊基金

私募股权基金还有两种特殊基金：房地产基金和基础设施基金。

房地产基金是指从事一级房地产开发的私募股权基金，也叫不动产基金。

基础设施基金是指主要投资于基础设施项目的私募股权基金。

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