香帅的北大金融学课
2017年12月19日
分享嘉宾：舒
（备注：主要讨论者因为未征求个人隐私认可，这里用单个字代替全名，如有异议，请随时联系我修改）
讨论主题关键词：金融，房子，投资
香帅金融学群：任何一个工具本身都不会带有“责任”和“道德”色彩，所有的褒奖和成见，往往源于使用者本身。金融看似是个坏东西，但也可以是个好东西。
【舒 分享】关于房子的问题
房子（主要指个人住房）比较特殊，其实它可以在投资品和消费品这两种类型之间进行转换的，而且完全取决于产权拥有者的“主观决定”。
房子要是自住，就是消费品。（但是相比其他的消费品，如食物，吃了就没了，房子不是）
要是买卖，赚取差价，就是投资品了。
香帅在课程中，所提到的例子是为了说明同样的时间，投资不同的产品，时间所产生的价值不一样。为了说明问题，简化了模型，当投资品来看了。
现在这样的选择有没有发生改变？
我觉得肯定是改变了，关键在于未来房价的成长空间。这个问题可能比较复杂。
【从投资品的角度】
1.总体来说，就算涨价，估计不会有以前那么大的幅度。如果单从价格这个数字来说，大城市大概率应该是涨的，但是如果考虑通货膨胀，无风险利率，以及其他的投资的机会成本，可能总体收益并不是那么乐观。
2.不同的地区，情况也可能会不一样，要具体问题具体分析。
3.一个城市的房价高低（不考虑短期投机行为），我觉得和这个城市人口净流入量及本身的经济发展速度，是正相关的。
4.从整个宏观经济的角度，个人自住的房子，其性质应该还是消费品，因为个人房产并没有为这个社会创造财富（相比企业生产来说）。
5.中国的特殊国情造就了目前的情况，和过去国家的相关政策有很大关系。
6.个别投资者，对某些城市的具体情况，相关政策等很有研究，在房产投资上赚钱，也是很有可能的。
【从消费品的角度】
那就简单了，有能力，有需要，就买呗。但是如果把自己当下全部以及未来几十年的收入，都用来买房子，我觉得会不会得不偿失呀，人生是不是少了很多可能性，也不太敢创业，换工作，因为每个月的房贷压着呢，做事会不会畏手畏脚很多？
有个数据是这样的：
汇丰银行2017年发布了一项横跨9个国家，涉及近万名“千禧一代”年轻人（出生在1980至2000年间）的调查报告，调查显示中国的80、90后年轻人住房拥有率高达70%，遥遥领先。而受访9国年轻人的平均住房拥有率仅为40%。在澳大利亚和阿联酋，这两个国家的年轻人分别只有28%和26%拥有自己的房子。
不仅如此，汇丰银行报告发现，中国年轻人买房的积极性也位于全球最高行列。在没有拥有住房的“千禧一代”里，有91%的中国年轻人计划在未来五年内买房。这个比例仅略低于墨西哥和马来西亚（均为94%），远远高于法国（69%），英国（74%）和美国（80%）等发达国家。BBC认为，这要归功于在法国、英国等西方国家，年轻人长年租房住的选项更加被社会认可接受。
个人想法，供参考。
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