国债逆回购入门及投资策略

国债逆回购导读目录

一、什么是国债逆回购

    国债逆回购，就是通过国债回购市场拆借出资金，将钱借给急需资金的国债持有者，并在约定的时间获得本金和利息。

国债逆回购

国债逆回购参与者：
正回购方（需要钱的人）：手里有国债但没钱，但现在需要现金（质押国债获得资金并付出利息）
逆回购方（借出钱的人）：手里有钱但没国债，但现在需要赚取利息收入（把钱借出去获得利息收入）
监督方：上海证券交易所和深圳证券交易所。。

二、国债逆回购的品种

国债逆回购交易品种 上海国债逆回购产品 深圳国债逆回购产品

三、国债逆回购的优势

国债逆回购的优势主要体现在“收益率高、安全性好、流动性强、手续费低、操作便捷”五个方面。
（1）收益率高：尤其在月底年底资金面紧张的时候，年化收益可高达99%，平时收益率也能跟货币基金媲美。
（2）手续费用低：逆回购手续费每10万元1天收费1元(十万分之一)，按天计息，30元封顶，不收取印花税，规费，过 户费。
（3）操作方便：打开股票账户，输入代码，就可以操作，前提是你需要一个股票账户。
（4）流动性强：资金到期自动到账，可用于做股票和其他理财产品，随时锁定收益。
（5）安全性好：1、收益安全：逆回购卖出时逆输入的价格即是你年化收益率，一旦成交，收益率就固定了，之后的波动行情就与你无关了，不用担心像股票那样尾盘暴跌。2、资金安全：交易对手是结算中心，如果融资方到期不能按时还款，结算中心会垫付资金。

四、国债逆回购的安全与风险

无风险，等同于国债。借款人把手里的国债质押给交易所，质押率是90%，也就是100元的国债，可以获得90元的借款。国债这种东西，不会跌10%的。
如果对方到期无法还本付息，交易所会把国债卖掉，来还给我们。

五、国债逆回购的收益如何

       国债逆回购的年化利率是同期银行存款的数倍，特别是短期能够达到10倍以上。而与银行理财产品和货币基金相比，国债逆回购的期限越短利率越高，优势越大。

国债逆回购收益分析

八、国债逆回购的交易规则   

（1）交易时间：与股票交易时间一致，周一至周五(节假日除外)9:30--11：30,13:00--15:00

（2）交易渠道：在证券公司开立的证券账户（股票账户）

（3）交易方向：卖出

（4）资金起点：上交所10万起，深交所1000元起，整数倍递增。

（5）交易数量：上交所1000张起，深交所10张起。

（6）计价单位：每张100元。

（7）报价方式：按回购国债每百元资金应收（付）的年华收益率报价，报价时省略百分号。

（8）成交价格：委托成交价格即为本次投资的年化收益率。

（9）结算方式：一次操作，两次结算。

（10）资金交收：到期当日可用(购买股票等），次个交易日可取（银证转账），节假日顺延。

八、国债逆回购如何操作

购买国债逆回购非常简单，只要有证券（股票）账户就能够参与。而且只需要操作一次，到期后资金自动回到证券账户。

国债逆回购操作流程

举个栗子：小明买了上海交易所一天期回购品种逆回购，拆出资金10万元。

操作方法：
委托方向：卖出
证券代码：204001
委托价格：25.135（回购价格，即行情系统中的数字，即为年化收益率）
委托数量：1000

国债逆回购操作

收益率“所见即所得”：成交数字是几，对应的年化收益率就是几，与国债后期涨跌无关。
收益计算方法：本金*年化利率*品种期限/360-券商佣金
比如10万元购买25.135%的3天逆回购，佣金忽略，实际收益是201.3元（100000*25%*3/365）

十一、国债逆回购收益变化分析

前面提到了，国债逆回购利率与资金市场的供求有着密不可分的关系。所以在月末、季末、年末国债回购利率明显地跳高。因为在这些时间，通常这也是银行不惜高息揽储的时间，市场上的资金需求量较大，以及公司做账的时间节点。

从下面的统计图也可以看出，最为活跃的1天期（GC001）、7天期（GC007）两个品种在年末、春节、半年末的收益较高，而且1天期的收益率多数时间高于7天期的收益率。

对投资者来说，掌握国债逆回购的基础知识和规律，更够更好的把握投资机会，让账户里的每一分钱都能最大限度的利用起来。

国债逆回购的收益波动分析

十二、国债逆回购的优点

1.非常简单，比股票要简单多了。

2.不会赔钱，只是赚多少的问题。

3.股票账户就能买，不用另外开通。

4.机构、大V都在用它，你值得拥有。

十三、国债逆回购的投资策略

（1）用闲置资金参与

（2）有机会尽量参与（平时股票账户很多现金，可以在收盘前买个1天期逆回购。赚点利息，第二天早上钱自动到账户，不影响第二天交易。）

（3）最好短期参与，不要进行长期投资（中长期投资不适合，随便一个银行理财就比国债逆回购高。）

（4）期限越短利率越高,选择1天、2天、3天期品种

（5）一周中，周四的国债逆回购收益都要高一点。

（6）资金充足的话，尽量购买上交所品种：金额越大利率越高

（7）注意钱荒期：一般月末、季末、半年末、年末、周四利率较高，值得参与。（比如2012年12月底，26日-31日（其中29、30日为周末），26号收益最高10.3%、27号是20.4%、28号是50%、31号是30%。）

（8）尽量上午交易：上午11:00~13:30之间利率较高，14：00之后利率低，避免参与

（9）如果考虑到股票资金需求：周一至周三尾盘可以将所有剩余的可用资金全额参加1天回购，完全不影响资金使用，周四可以视周五资金是否是需要转出购买理财产品决定，周五和节假日前谨慎参与。

（10）注意节假日。如果到期日是节假日，资金是顺延到下个开盘日才到账的。注意资金利用效率。

（11）国债逆回购是有机会成本的。如果你买的是7天逆回购，如果这7天内股市有好的投资机会。而你的资金无法到账，会错失股市更大收益的机会。

小结：到此为止，关于国债逆回购入门及投资策略已经介绍完毕，简单介绍了国债逆回购基础、国债逆回购收益、国债逆回购操作、国债逆回购投资策略。国债逆回购收益虽然不多，但这可是实打实的福利。平时股票账户很多现金，可以在收盘前买个1天期逆回购。赚点利息，第二天早上钱自动到账户，不影响第二天交易。小钱也是钱，总比资金白白闲置要好。有机会还是要尽量参与。

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不清楚自己的能力圈、忽略安全边际、这是投资者亏损的根本原因。--杰明·格雷厄姆

作者：量化简财（转摘请获本人授权，并注明作者与出处）
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