在2017年1月的时候李笑来老师提出了一个投资组合叫做“GAFATA”。今天我们就讨论其中一家公司，它叫做亚马逊。
财报分析亚马逊
亚马逊是美国最大的一家网络电子商务公司，成立于1995年，一开始只经营书籍的销售业务，现在的经营范围相当广，已成为全球商品品种最多的网上零售商和全球最大的互联网高科技企业。2017年1月亚马逊的股价是800不到。今天亚马逊的股价是1710。涨幅100%以上。这么短的时间之内涨这么多，我们还有机会投资吗？
一：有没有选对赛道-产业分布
任何产业产品都有四个时期，分别是幼儿期，成长期，成熟期，衰退期。我们看亚马逊的布局产业：线上零售媒体业务、互联网媒体、云计算、人工智能、大数据、区块链、机器人等。这些产业现在正热，还没能看到行业的顶点，甚至有些产业还属于幼儿期。在一条时代趋势的跑道上，亚马逊顺势而为，乘势而起。
二：有没有钱活下去-现金流量
去年亚马逊的现金占总资产比率是24%，5年平均达到了29%。也就是说手上有非常多的现金，不怕公司突然出现什么问题。平均收现天数为12天。收到别人钱的速度很快。这样公司即使出现了很严重的问题，我也可以通过快速收现，聚集资金应对困难。
三：生意频次高不高-经营能力
亚马逊的营业周期特别短，平均营业周期只要66天，平均应收账款周转率为17次。年存货周转次数为8次。也就是说，我们只需要一笔资金，就可以每年做17次的生意。同样生产销售一个产品每年可以循环8次，比率非常的高。
四：能不能赚钱-获利能力
财报分析亚马逊
财报分析亚马逊
我们从图中发现亚马逊每年的收入一直在稳步增加，但是净利率确不高。说明并不是很赚钱。那么他的支出到底用在哪儿了呢？
财报分析亚马逊
亚马逊2017年的研发已经达到226.8亿，比2016年增长41%。并且主动降价自己的产品，其中云服服务每3年降价50%。
这一系列的做法让别人望而却步，逐渐形成长期垄断。在一个垄断的行业，想要不赚钱太难了。
五：拿了什么钱去赚钱-财务结构
亚马逊的负债占总资产比率比较高，有76%。意味着他借了很大一部分银行或者其他人的钱，所以要支付的报酬高，公司的成本相对就高。
六：别人的钱能还吗？-偿债能力
这5年亚马逊的流动比率都大于1。流动比率在0.75以上。公司能还清所以债务，只是并不能马上还清。需要一定的时间
七：能不能坚持下去-恪守原则
亚马逊坚持的原则是：一切坚持以客户为中心。用不断提高的高标准对应不断提升的客户期望值，始终站在客户的角度想问题。甚至开会的时候旁边放一张空的椅子，说这是客户的椅子。把客户放在了如此之高的位置，也让亚马逊赢得了客户。亚马逊连续8年评上了美国客户满意度指数排行榜的第一名，也让亚马逊Prime全球会员数超过了1亿。用这种方式赢得了客户，同时也极大的提高了他们的转移成本，成功锁定客户。也提高了品牌影响力。
综上所述：亚马逊总体挺不错。手上有充足的现金，经常收现。一轮生意只要66天，一年能做5.5轮生意。但是公司净利不高，其中研发支出很高，公司利用有杠杆借债，成本会变相增加。另外亚马逊遵行以客户为导向的原则，利用最新科技提供的高标准应对客户，增加客户粘性，建立长期关系。
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