货币非国家化的实践之路

货币非国家化的实践之路

–路漫漫其修远兮，吾将上下而求索

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货币非国家化理论概述

允许人们使用自己选择的任何一种货币的想法并不是一个相对较新的概念。自古以来，在没有造币或其他货币的情况下，黄金，白银和其他稀有商品已被用作货币。但是，在经济学领域，只有自由经济主义者才考虑这种想法。

自由经济主义者Friedrich August von Hayek，他的最终想法之一是关于货币去国家化。由于世界上有多种货币，他认为，如果减少流通货币的数量，全球经济将更加高效。通过反复试验，众多的金融资产将能缔造出全球经济的理想货币。

他认为应该允许金融机构发行自己的货币形式，允许自由市场决定是否接受这些发行货币。金融机构将通过发放贷款和从事外汇业务来发行和管理货币。他建议活跃的金融媒体应该向自由市场报告有关这种货币管理的任何新信息。

为了让自由市场在各种货币中做出决定，哈耶克认为市场将倾向于最稳定的货币。毫无疑问，由于债权人担心货币贬值而债务人担心货币升值，货币波动将使放贷变得更加困难。通过债权人和债务人的交易，市场最终将在折价和升值之间的交汇点上稳定下来。可以促进大多数交易协议的货币将受到市场的青睐。

02

真实世界中去国家化货币

不信任政府货币的人通常会购买贵金属或外国资产进行对冲。津巴布韦就是一个例子，该国在2007年至2009年间遭受了严重的恶性通货膨胀，被迫放弃自己的货币，并允许将外币用作交换媒介。从那时起，每笔货币交易都以其他各种货币进行交易，主要使用美元（USD）和部分非洲货币，例如南非兰特。

然而，津巴布韦政府为恢复本国货币所做的每一次尝试都遭到了阻力，因为许多人担心严重的恶性通货膨胀时代已经回来。政府在2019年尝试引入新的本国货币RTGS Dollar的最新尝试也以失败告终。2019年末，RTGS美元的汇率为13 RTGS兑换1 USD，与官方2.50 RTGS兑换1 USD的汇率相比发生了严重贬值。仅在2019年，该货币的通胀率就达到了300％。

比特币：新自由主义的宠儿

新自由主义是发行诸如比特币在内的加密货币的先行者，中本聪研究所自豪地分享了哈耶克的理论作为灵感。欧洲中央银行也同意这种观点。

中本聪（Satoshi）摆脱庞大，相互联系的全球金融体系的束缚的愿景引起了许多自由经济主义者的共鸣。2008年全球金融危机造成的经济灾难使许多人不相信政府和金融监管机构会保护他们来之不易的财富。现在，需要一种不受任何政府或金融机构控制的货币，而比特币满足了这一需求。

不幸的是，因为比特币的固有波动性，使其终将无法成为哈耶克理想的去国家化货币。与其他资产相比，在比特币的整个生命周期中，比特币的波动性一直过高。上图显示，比特币兑美元货币的价格波动率一直高于诸如美元兑欧元之类的常见货币对。90天的波动率峰值超过50％，这意味着比特币在短短三个月的时间里经常涨跌一半。这使得比特币很难成为取代法定货币的支付工具。

造成这种程度的波动的原因很多，但是，最直接的原因是经济里的供需法则。随着比特币变得有价值值得存储或投机，对加密货币的需求也在增加。尽管比特币的供应仍在增加，但供应率的下降始终意味着从长远来看需求将超过供应。比特币设计带来的这种经济影响，使投资者开始认为它们不是货币，而是商品，因此绰号为“数字黄金”。

稳定币的举措

由于比特币固有的波动性，加密货币社群开始要求一种能够保持价格稳定的新型加密货币。2014年，新推出的“ Realcoin”满足了需求。我们现在将其称为USDT。这样一来，一类新型加密货币诞生了：稳定币。

稳定币是一种旨在维持稳定价格的数字货币，它通常由储备资产支持或通过算法进行控制。储备资产能是加密货币，也能是法定货币。将价格安全性与区块链技术的优势结合，这成为了一种为实现哈耶克（Hayek）梦想中去国家化货币的新型尝试。

目前领先的稳定币为USDT，由实际资产储备支持，有90亿美元的流通量。对于Tether铸造的每个USDT稳定币，Tether在其储备中存储一美元或等值资产。USDT与美元的价格挂钩并可以兑换。

在与美金挂钩的基础上，必须指出的是，由于USDT通过发行额外的代币来迅速扩大供应，因此加密货币行业仍在猜测Tether的储备金是否足够。Tether在2019年向纽约州总检察长提交一份宣誓书中承认，只有74％的USDT由美元储备支持（当时总共只有28亿个USDT代币）。考验投资者的信心，这无疑是一场危险的赌博游戏。

即使这些担忧得以缓解，但仍无法避免根本问题，即USDT的价值取决于美元的价值，这意味着稳定币的命运取决于私营部门管理和公共部门决策的奇怪组合。尽管USDT是加密货币和法定货币之间的重要媒介工具，但要使稳定币被视为一种可行的货币还需要做大量工作。首先必须认识到USDT不仅是法定货币进入加密货币的渠道。Tether还必须解决其审计问题，以获取更多投资者的信心。这些问题必须解决，以免下一个大问题使其黯然失色。

说到下一件大事，人们不应忽视Facebook这样的互联网巨头，以及他们的最新举措，即Libra联盟的稳定币。Libra最初是一种稳定币，其供应和汇率都由众多法定货币控制，类似于国际货币基金组织（IMF）正在实施的货币。

由于Facebook 每月有超过24亿的活跃用户，在商人和企业中获得支持对它而已似乎是小菜一碟。然而，在它尚未发布之前，就已经遭到了全球金融监管机构和政府的严厉抨击。面对如此猛烈的反对和阻力，Libra已经失去了许多重要合作伙伴（例如PayPal，Mastercard，Visa，eBay）。

因此，尽管做出了这些积极进取的努力，但是在短期内，非国家货币不太可能大规模取代目前的法定国家货币。为了理解原因，我们必须谈论政府在调节货币方面的作用。

03

政府干预的重要性和必然性

本国货币体系

在现今国内货币体系下，各国政府通过法定招标印制其本国法定货币，并强制所有国内经济活动必须以该货币进行交易。除少数例外，该系统已在全世界合法建立。当然，这种“政府干预”正是哈耶克所主张的。而这些法律也是采用稳定币的最大障碍。

对政府而言，失去对其法定货币的控制是不可取的。对于各国政府来说，2009年的希腊欧洲债券危机也已成为一个警示性的故事，他们将缺乏独立的货币政策归因于采用欧元从长远来看对希腊造成了经济损害。这一事件将使各国政府更不愿执行哈耶克提出的激进分权政策。

国际货币体系

除去国内交易，国际交易更符合哈耶克的愿景。由于政府没有针对每笔交易给出正式的规则，因此国际结算规则由金融机构和国际监管机构确定。它们充当促进此类实物和商品进出口的中介，这被称为金融贸易。

自第二次世界大战以来，布雷顿森林体系与美国经济的主导地位一直使美元成为全球经济的关键。因此，这些国际交易中所使用的多是以美国为首的强大经济体的货币：美元，欧元，日元和英镑。此外，中国经济实力的不断增强也使人民币成为国际储备货币。

04

梦想照进现实：

非国家化货币实现的可行性

自由市场竞争的现实

尽管国际贸易与哈耶克（Hayek）关于世界上企业能自行选择货币的愿景一致，它同时也赋予了强大货币巨大的经济实力，使该货币拥有影响全球经济的能力。因而，贸易制裁成为强大经济体摧毁不友好国家经济体的潜在工具。伊朗，朝鲜和俄罗斯都能感受经济制裁带来的影响和长期经济打击。

因此，这些国家正在寻求替代货币以减轻经济压力的举动也就不足为奇了。朝鲜被指控犯有针对加密货币的网络犯罪，伊朗试图建立加密货币矿场，俄罗斯已向以太坊的创建者Vitalik Buterin咨询有关使用区块链和加密货币的建议。尽管俄罗斯最终对加密货币实施了严格的限制，但那里的交易员仍然对该行业充满热情。

成长中的超级大国中国对此也非常关注。由于中国对香港的态度以及冠状病毒大流行，导致中国与国际社会越来越孤立。尽管他们通过其数字货币电子支付（DCEP）中央银行数字货币替代了Libra，但这并不意味着中国已经走出困境。只有时间能证明中国是否首当其冲受到贸易制裁，以及它们是否能够生存。

监管机构的回应

按照金融监管机构的要求，Libra必须从根本上改变其稳定币机制：

1. Libra稳定币分为32种不同的国家稳定币，各自分给不同的国家，国家必须承诺保留各自的法定货币（分配20％）和国库券（分配80％）作为备用代币。

2. Libra财团将支持国际金融监管机构并受其监管。他们将被禁止执行任何形式的货币政策。这些新的稳定币将共同成为Libra独立区块链的一部分。

3.为了支持国际交易，Libra创建了一种多币种的稳定币LBR。LBR仅限于支持国际交易，并且将受到中央银行和国际货币基金组织的更严格监管。

这些变化意味着Libra将成为类似于PayPal的支付公司。该决定引起了自由主义者区块链社区的批评，因为Libra不再拥有去国家化的属性。这与USDT存在相同的问题：其价值由区块链技术，中央政府，中央银行和监管机构共同决定。

尽管许多经济自由主义者认为政府对商业的影响应尽可能小，我们仍需接受金融法规始终是加密货币的一部分。毕竟，无政府状态并不是商业的沃土。

如果Libra能够顺利推进，我们将看到支付行业将发生翻天覆地的改变。至少，这能够证明区块链技术在现实世界里的实际价值。根据LBR的普及程度，我们也许可以看到加密货币是否真能实现，哈耶克那关于一小撮货币不受任何政府控制的梦想。

原文链接：

https://medium.com/@blocklaunch/the-road-to-currency-de-nationalisation-82e469e56a05?sk=ab74b728a1bc5d9be6492d691da4ba04