债券投资

        债券就是约定了到期后支付本金和利息的凭证。（国债由政府作担保，俗称“金边债券”。）安全性好的其次就是上市债券。这是从信用和流动性的角度考虑的。

        债券的投资需要注重几个方面。首先，有长期和短期之分。在利率高时，适宜购买长期债券，以锁定高利率，但是由于长期的，长期情况变化的可能较大，所以长期债债券会伴随着高风险，需要做好心理准备，比如通货膨胀甚至物价连年上涨，引起的货币购买力下降等情况做好估计，并且要挑好高利率。但长期债券可能都是这样的，划分期限是一年。长期（一年以上）债券一般要收申购赎回费。短期债券一般不收。短期债券有货币管理的现金管理的部分功能，但是不能实现T+0。短期债券收益可能会更优一些，可是需要常常打理。在可能这就是为什么短期债不收申购赎回费。在打理的时候可能需要准备两种或两种以上的市场上信用差不多，流动性差不多的债券在自己的债券池里，挑选多只债券时，应避开同一结息日或者相近结息日的债券。两者都可以实现高收益。根据自己的空闲时间和投资水平选择。投资能力比较好的人可能也能接受不断变换的短期债券。

        对于长期债券，也可以这样投资。据说长期债券在前期收益更好，后期略显普通，价值会逐渐减少。于是萌生了一种效应，叫“骑乘效应”。比如，投资者需要投资3年，他可以买入6年债券之后在第3年结束时抛出。这需要投资者的观察能力，执行能力，应变能力和重新选择的精力。同时，特别注明的是，一开始在合约中，应提到“到期日前有权赎回”的类似条款。

        还有一种投资方式，也可以短期债券和长期债券结合着买，毕竟利率不总是处于较优的地位。当利率不是太好的时候，购买短期债券，它不需要申购和赎回费；当利率比较高的时候，购买长期债券，然后提前赎回。这种方法最优。

        在不断地变换短期债券或挑选长期债券时，需要看好几个方面。比如，市场信用评级如何，是否已上市，是否有抵押（有抵押更好），能否转换为流动性较好的股票（可转换债券和不可转换债券），公认的参考权威的信用评级是怎样的，等等问题。

        接着关注债券的收益率。票面利率，期限，面值，购买价格是债券的基本要素。比如，某人以200元价格购买2000年1月1日的10年债券，利率为10%，2005年1月1日到期，期间每年的1月1日支付一次利息，到期时以300元价格卖出。那么它的收益率为（300-200+10%*5）/（200*5）=15%.

        以上很多只是个人观点和阅读笔记，在债券投资前，请做好风险估计，规避风险，根据自身的需要，选择合适的债券，并运用投资方法和技巧获取较好的收益。