本章的开始格雷厄姆就替我们总结了三个最重要的价值投资的特点;
1,价格与价值的关系
价格围绕价值上下波动,但长期表现还是会与股票的内在价值趋于一致的
2,能力圈
要求我们对所投资的品种要十分了解,能判断出大致的价值是多少,了解的越多能力圈也就越大。
3,安全边际
不清楚自己的能力圈,忽视安全边际是投资者亏损的主要原因,只有当价格大幅低于价值时我们买入才能赚钱。
我们可以遵循这三点价值投资的主线导向思维,通过估值指标和方法来判断指数基金的投资。
常见的固执指标主要有四个:
市盈率、盈利收益率、市净率、股息率。
也提供了两个方法来查指数的估值;
1.关注指数基金投资的微信公众号
2,在指数官网上可以查看
3,在付费的金融终端上查
明白了估值的意思和如何查找估值,怎样找到价格低于价值的指数基金呢,下面有两种估值策略:
格雷厄姆使用的盈利收益率法
*当盈利收益率大于10%时,分批投资
*盈利数据率小于10%,但大于6.4%时,坚定持有已经买入的基金份额
*到盈利收益率小于6.4%时,分批卖出基金。
博格公式法
*在股息率高的时候买入
*在市盈率处于历史较低位置是买入(这两点往往是同时发生的)
*买入之后,耐心等待“均值回归”,既等待市盈率从低到高。
在明白了如何买如何卖之后,适合我们普通投资者的方法就是定投,确定好定投的时间和金额,挑选价格低于价值的品种,就是结合估值的懒人定投法,结合上一章就可以进行实操了。
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