他被誉为股神、奥马哈圣贤以及投资奇才！
截止到今年7月17日，在《福布斯富豪榜》上面，
他以净资产734亿美元排名全球第四！
他就是享誉全球的美国投资家——沃伦.巴菲特
1930年8月30日，巴菲特出生在美国
内布拉斯加州的奥马哈市。
父亲是股票经纪人，也是镇上唯一的国民议员。
巴菲特拥有较好的家庭条件，但小时候却很不合群。
同龄小孩都爱看迪士尼的动画片，
巴菲特看的却是《赚1000美元的1000种方法》。
11岁的时候，巴菲特便开始炒股！
16岁时，他就靠着股票赚了53000美元！
对于上大学，虽然巴菲特觉得“学校根本学不到什么！”
但他还是选择了坚持，用3年的时间修完了所有的学分，
而且科科都是A，目的只是想着赶快读完，不要耽误炒股赚钱！
从巴菲特儿时的发展轨迹可以看出，
一个人长大能不能成为富豪，
真的不能只看学习成绩，还要看他对钱有没有兴趣。
巴菲特深知这一点，倘若没有兴趣或者天赋，
再好的平台和背景也是无济于事。
这有别于我们古代一个传统，就是让满月孩子抓阄，
以抓取的先后顺序让大人来判别当时孩子的发展方向。
巴菲特真的是兴趣使然，而抓阄纯属娱乐好玩。
而且需要指出的是，并不是所有人都像巴菲特一样，
可以在几岁的时候就知道自己的兴趣所在，包括他的儿子。
大儿子在找寻人生理想的过程中也经历了好一番折腾，
他退学后给人挖过地窖、帮别人种玉米、当建筑工人，
在老爸旗下的一家公司做停车场收费员，竞选过公职，
在小城的管理委员会呆了四年，
最后才终于找到了今生最愉快的事业——做一个农民。
关于巴菲特的传奇人生，我们浅尝辄止的介绍一下就够了，
因为，我们并不打算剖析巴菲特是如何赚得盆满钵满的，
一是这样的鸡汤案例网上比比皆是，已经有些审美疲劳；
二是打鸡血的内容是否有用？道理都懂，可也没见谁因此改变。
相反，今天我们要说的是巴菲特犯过的一些错误，
相比较成功人生，可能这些鲜为人知内容对于我们来说，
才是惠及一生的“财富”！
巴菲特的公司，鼎鼎有名的伯克希尔哈撒韦，
就被巴菲特认为是他早期的一个大错误。
1965年，巴菲特虽然很清楚纺织行业没什么前景，
却没有抵挡住“太便宜”的诱惑而买下伯克希尔的控制权。
当时的伯克希尔纺织厂约有4700部织布机，
巴菲特总共购入了价值约1400万美元的伯克希尔股票。
巴菲特在1970年成为该公司董事会主席，
到了1970年代末期，这家日薄西山的新英格兰小纺织企业
已经开始退色，虽然该公司曾经出现短暂的好景，
但因为来自海外竞争压力庞大，终于不敌日趋式微的命运，
巴菲特于1985年卖掉伯克希尔纺织厂，
并利用该公司业务的短暂繁荣期，
以及透过削减营业资金的方式取得现金。
巴菲特在1991年的伯克希尔年会上解释，
虽然二次大战期间很多人的西装里布都是哈撒韦的产品，
但是当外国公司能以更低廉的价格制造同样的布料时，
哈撒韦光荣的历史便失去了意义。
后来巴菲特自嘲地将这种“买便宜货”的投资法
比喻为“雪茄烟蒂”法。
从这次教训中巴菲特总结出一条重要投资感悟：
“以一般的价格买下一家非同一般的好公司
要比用非同一般的好价格买下一家一般的公司要好得多。”
另一广为人知差点成为巴菲特“滑铁卢”的投资案例，
则是所罗门兄弟，巴菲特初次与所罗门兄弟公司相识于1976年，
当时政府雇员保险公司陷入破产边缘，
所罗门兄弟公司出手解救了，巴菲特对此充满感激，
当时所罗门兄弟公司的经理为约翰.古特弗罗因德。
1986年，所罗门公司的利润由于员工工资大幅攀升而出现缩水，
部门主管和公司大股东开始发难，一个企业掠夺者出现，
准备收购公司。危机之下，约翰.古特弗罗因德向巴菲特求助，
巴菲特对约翰.古特弗罗因德非常信任，
也因为以前约翰.古特弗罗因德帮助过他而充满感激。
巴菲特认为投资银行业难以预测，无法判断其前景，
自己对投资银行业短期、中期和长期的获利情况
都没有特殊的远见。所以1987年，
巴菲特投资7亿美金购买所罗门公司的可转换优先股。
表面上看，这笔交易充分反映了巴菲特的安全边际原则，
只要所罗门公司不破产，巴菲特能够稳赚9%的年利息，
当所罗门股价高于38美元时，还可以选择转换成普通股，
在股票上涨中收获更大的利润。
但是，怕什么来什么，在1987年10月19日（黑色星期五），
道琼斯指数单日狂跌508点，当日跌幅为22.6%。
所罗门公司当日损失7500万美元！但是更棘手的问题还在后面，
所罗门公司是美联储所发行国债的主要承销商之一，
只有主要承销商才有资格直接从美国政府那里竞标购买国债，
然后卖给其他人赚取差价，
因此这些大承销商几乎垄断了美国国债销售市场。
所罗门公司发行部负责人保罗.莫泽，
在1990年12月和1991年2月的两次竞拍中，
超过规定上限竞标国债，然后将国债囤积起来，
借此压榨手头“国债”短缺的公司。
所以，财政部即将要宣布禁止所罗门参加财政部的竞拍，
此举相当于宣布所罗门公司的死刑。
在万分紧急之下，60岁的巴菲特临危受命，
担任所罗门临时董事会主席，
财政部才同意保留所罗门的竞标权利，
上任后，巴菲特着手对所罗门公司的文化进行重整，
大幅压缩成本，希望让公司逐步恢复名誉。
所罗门公司被监管人员彻查，巴菲特也被召见到参议院作证。
巴菲特被折腾的筋疲力尽，但所罗门公司也逐步出现好转，
股价也慢慢在上涨。在这次拯救行动后，
巴菲特的名气飙升，成为人们眼中的英雄。
究其失败原因：所罗门员工贪图暴利违规操纵国债
致使其陷入破产边缘。巴菲特虽贵为投资大亨，
但是和华尔街的投资银行接触甚少，
所以没有意识到华尔街根深蒂固的贪婪短视文化
令其中任何一家机构难以出污泥而不染。
也就是说，孙子兵法的知己知彼，巴菲特没有参透。
投资美国航空则是几乎与所罗门同期发生的另外一起投资错误。
1989年，伯克希尔公司购入价值3.58亿美元的
美国航空公司优先股。随后美国航空公司开始萎缩，
1994年底，伯克希尔将美国航空帐面的投资金额
调降为8950万美元，
当初一美元的投资等于仅剩下25美分的价值，
虽然哈撒韦在美国航空上最终是实现盈利了结的。
巴菲特为此一投资也是耿耿于怀，
有一次有人问他对发明飞机的怀特兄弟的看法，
他回答应该有人把他们打下来。
这次投资的失败原因是：
航空业的壁垒主要在于服务质量和成本优势，
但是除西南航空外，
美国其他航空公司并未基于服务和成本建立有效壁垒，
故随着西南航空迅速崛起，竞争环境日趋激烈，
利润率大幅下降，而规模巨大的固定资本开支又不可减少，
使其财务状况急剧恶化。航空业在巴菲特的能力圈之外，
而且由于80年代航空价格管制刚刚解除，
西南航空还处在发展之中，故航空业利润极佳，
看起来离破产相当遥远，所以巴菲特未料到后来的剧烈变化。
巴菲特1988年买入可口可乐，至98年市值增长11倍，
年均复合收益率27%，实为投资中经典案例。
但是过犹不及，98年以来可口可乐成长缓慢，市值几无变化，
而巴菲特一直持有至今，成为其投资败笔。
巴菲特曾在股东大会上作出解释：
可口可乐在海外市场上每人每年喝59罐可乐，
在美国市场上每人每年喝300罐可乐，
因此成长空间巨大，故股价虽贵，仍然值得拥有。
失败原因：喜爱糖分和咖啡因是人的天性，
百年来可口可乐也借此激发了人们的消费热情，
但糖分和咖啡因有害身体是不可辩驳的事实。
对饮料这个广阔的市场虎视眈眈的各路企业也针对这个软肋，
一方面通过各种宣传方式对可乐的害处作充分说明，
一方面培养健康意识，终于促使消费者疏远碳酸饮料。
巴菲特因为深知糖分和咖啡因的诱惑性以及人性难改的道理，
又见到可乐百年来畅销无阻，
以致于没有预料到健康型饮料企业的强大宣传攻势
足以改变人们的消费习惯。
关于巴菲特的投资失败案例还有很多，
由于篇幅有限，我们也不一一列举。
我们并不是在这里抒发“巴菲特你也有今天”的心态，
也不是表达巴菲特是人不是神，或者该跌落神坛的看法，
反倒是这更像是一个真实的巴菲特，有赢有输，有赚有亏，
而区别在于，能从失败中学到什么，吸收什么。
巴菲特在其每一年的致股东信中，
时常郁闷剖析自己的投资败笔，正是不断反省，
才最终打造了几十年来传奇般的投资生涯。
对于投资者来说，从巴菲特的失败和教训总结中
可以学到的东西可能要比从其成功中学到的更多。
伯克希尔副董事长查理芒格，
在去年2月11日最新的演讲里这样表示：
尝试做成千上万的小事很难，
但试着把几件事情做好，就会有好的结果，
少数几个好的决策就可以带来长期的成功。
可见，犯错在投资中并不可怕，
重要的是避免可能导致灾难性后果的错误，
以及如何不断从错误中学习，
而这也许正是优秀投资者区别于常人的关键。
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