随着股市不断的走高，市场的热度也不断在升温，许多人的目光已经被吸引到股市之中并开始纷纷入场。但是也有人可能心中揣揣，已经涨了这么多了，也有这么多人看好了，那么行情是否要转变了？
学习过《投资最重要的事》的朋友应该知道（作者霍华德马克思，巴菲特最推崇的投资人），一般来说牛市分为三个阶段：
第一阶段，少数有远见的人相信一切安好
第二阶段，大多数人意识到牛市已经发生
第三阶段，所有人断言一切将更好
熊市也有三个阶段：
第一阶段，少数善于思考的人觉得并不称心如意
第二阶段，大多数投资者意识到事情恶化
第三阶段，人人相信未来会更糟
受投资者心理因素的影响，牛熊交替轮换就好比是钟摆在两端之间不断摆动，而恐惧与贪婪是钟摆的两个极端，大多数时候钟摆处于两极之间，但在中点（平衡点）停留的时间并不长。
那么我们按照上述方法来分析现在的行情，目前是处于牛市的第几个阶段呢？
首先，很明显，越来越多的人已经意识到牛市来了，散户们也正在跑步进场，但是距离所有人断言一切将更好还有一段距离，要知道跑步进场是需要有个过程的。
那么我们可以肯定的是，只要有持续资金的流入，市场就会不断的水涨船高。要知道，所谓牛市到顶就是最后一个投资者买入，如果后面还有源源不断的投资者进入，那么牛市就不会结束。
其次，我们若要搞明白目前处于何种阶段，首先自问自答这么几个问题：
1.投资者现在是乐观还是悲观？
很显然，目前是乐观的，而且乐观的越来越多。但是现在并没有出现普遍性的乐观，大多数的投资者目前都还在持币观望或者说还在等待回调再上车。我们可以没有看到“储蓄搬家”或者“菜市场大妈也在谈论股票”等情况出现。
2.市盈率估值是高位还是低位
目前来看，股市的市盈率已经得到了很大程度的修复并且已经逐步由低估区域走向了适中区域，但是还远远没有没到估值高企、泡沫严重的地步。
3.信贷周期是宽松还是紧缩？
从2月15日央行发布的数据中我们看到：一月新增人民币贷款3.23万亿元，创历史新高；社会融资增量达到4.64万亿元，创出天量规模。
很显然今天的信贷周期是宽松的，而且这个宽松还只是刚刚开始。那么我们可以肯定，央行放的水多了，池子里的鱼憋虾才会活泛起来。
4.目前大众媒体有什么样的宣传？
当市场处于高亢期时，媒体们往往都是全力喊多，号召大家“举着党章买入”，也会有人喊出“1万点不是梦”的口号！ 而当市场处于熊市的时候，媒体又往往非常悲观，甚至发出“中国股市怎么了？”的哀叹。
那么从目前的情况看，媒体们并没有统一口径，在看多看空上面的分歧也比较大。而且我们还可以看到“大量股票解禁、经济下滑、业绩压力增大、画面转变太快”等等担忧和讨论。
综上，我们可以得出一个结论：目前只是牛市的启动阶段，第一波快速的拉升已经过去，但是后面的空间还很大，第二波第三波将不断持续！
其实无论是股市还是数字HB，我们从历次牛熊市形成的过程来看，每一波牛市的过程都是这样的：
首先，第一波必须是快速拉升来吸引大家的注意，然后是市场开始回调，而由于许多到这个情况的投资者会认为牛市到来了，认为跌下去就是机会，所以就会有资金持续买入。此时一般是提前潜伏布局的投资者开始半路离场，而更多的后知后觉者开始大量进入。如此，行情一般就是进两步推一步，不断的推升行情，而行情的上涨，又让更多的投资者看到希望并开始进入市场。
其次，当早期投资者离场后发现，行情并未按照预期大幅回调，于是他们感觉预判出现错误，离场早了，于是又纷纷返回市场，这样卖盘减少，买盘增加，于是就会爆发第二波行情。因为此时大家都在一致看多做多，很少有人卖空，那么通常牛市会按照惯性不断上扬，市场的气氛开始真正火爆起来，于是市场价格就会越涨越快，越到后面上涨的斜率就越大。此时，市场已经逐步进入亢奋期，无论投资者、专家还是各路媒体都一致的看多，一致都认为明天会更好。
而往往此时，对于那些有经验的价值投资者来说，他们已经悄悄的开始出货离场，而由于最后一个投资者已经进入了市场，后续已经没有了可持续的资金再进入，那么市场就会会突然发生流动性枯竭，市场的画风将开始由牛转变为熊并再次步入漫漫熊市之中并开始熊市的几个阶段。
那么对于投资者来说，现在应该怎样行动？
首先，股市涨到这个程度，早已触发早期投资者的配置条件，那么现在再进入很明显风险已经加大、收益会缩减，但按照上述分析，牛市才开始进入阶段二，想买入的朋友现在进入应该仍然是有的赚。
其次，就目前股市和数字HB对比，数字HB现在依然是出于熊市之中，比特币自上月24日大跌后一直是不死不活。但是彼得越来越认为比特币已经达到底部区域，若现在持续买入数字HB，那么从长远看，回报或许比股市回报要高很多，更甚至未来这个价格的比特币将不再有。
那么，你是愿意选择一个已经走高但比较确定的市场呢？还是选择一个处于低谷且不确定但回报将很高的市场呢？
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