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一. 投资管理基础

1.财务报表

三大表：

资产负债表（"第一会计报表"。资产=负债+所有者权益。所有者权益：股本、资本公积、盈余公积、未分配利润）

利润表（3部分：营业收入，与营业收入相关的生产性费用、销售费用及其他费用，利润。）

现金流量表（net cash flow, NCF=CFO+CFI+CFF. operating,investment,financing。收付实现制）

2.财务报表分析

3.货币的时间价值与利率

明白概念：货币的时间价值、终值、现值和贴现、单利和复利、名义利率和实际利率、即期利率、远期利率。

4.常用描述性统计概念

期望、方差与标准差、分位数、中位数、方差与标准差、分位数、中位数、相关系数。

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二.权益投资

1.资本结构

债权资本：通过借债方式筹集的资本。

权益资本：通过发行股票或置换所有权筹集的资本。主要有普通股、优先股。

2.权益类证券

2.1股票

普通股：收益权+投票表决权；

优先股：优先分配股利和剩余资产，股权和债权双属性，股权投资。累积优先股、非累积优先股（区别在于：公司是否要补发盈利不足时未发的优先股股息）。

股票特性：收益性（股息和红利、资本利得-指买卖股票的差价）；风险性；流动性；永久性（是一种无期限的法律凭证）；参与性。

2.2可转换债券

一段时间内，持有者有权按照约定转换价格or转换比率将其转换成普通股票的公司债券。对投资者而言，是一种较低债息收益和转股权相组合的证券；对发行人来说，是较高债息成本和提前赎回权组合的证券。具有债权和期权的双重性质。

基本要素：标的股票、票面利率、转换期限、转换价格=可转换票面价值/转换比例、转换比例=可转换票面价值/转换价格、赎回条款、回售条款。

可转债价值=纯粹债券价值+转换权利价值。

2.3权证

标的的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定在规定期间内或特定到期日，持有人有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。

权证基本要素：类别、标的资产、存续期间、行权价格、行权结算方式（证券给付or现金结算）、行权比例。

认股权证价值=内在价值+时间价值；内在价值=Max{(普通股市价-行权价格)*行权比例，0}

2.4存托凭证depository receipt

在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。一般代表外国公司股票。

全球存托凭证GDRs：发行地不在美国，也不在发行公司所在国。常在伦敦or卢森堡证交所交易，常以美国计价。

美国存托凭证ADRs：美元计价且在美国证券市场交易。主要，流通量最大。

二级公募存托凭证成为中国网络股进入NASDAQ的主要形式。

2.5权益类证券投资的风险和收益

2.6影响公司发行在外股本的行为

3.股票分析法

3.1基本面分析

3.2技术分析

4.股票估值方法

4.1股票的价值与价格

票面价值face value。账面价值book value: 每股净资产，若无优先股，则=公司净资产/发行在外的普通股股数，盈利水平相同的前提下，账面价值越高，股票的收益越高，股票就越有投资价值。清算价值liquidation value《=账面价值。内在价值intrinsic value。

理论价格、市场价格。

4.2股票估值模型的分类

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三.固定收益投资

1.债券与债券市场

1.1债券的种类

1.2投资债券的风险

1.3违约受偿顺序

有保证债券【第一抵押权债券（保证物实体资产）/有限留置权债券(保证物有房屋、专利、品牌等)-第二....；保证的3种形式：抵押质押担保】-优先无保证债券（公司债主要形式）-优先次级债券-次级债券-劣后次级债券

2.债券价值分析

3.货币市场工具

货币市场常用工具：银行定期存款、短期回购协议、中央银行票据（普通、专项-置换不良资产）、短期政府债券（无息票债，利息免税）、短期融资券（商行承销，信用发行）、中期票据、其他（同业拆借、银行承兑汇票、商业票据、大额可转让定期存单、同业存单）

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四.衍生工具

1.衍生工具概述

其价值取决于一种或多种基础资产。五要素：合约标的资产、到期日、交易单位、交割价格、结算。特点：跨期性、杠杆性、联动性（衍生资产价格与标的资产的价格具有联动性）、不确定性或高风险性。

分类。

按合约特点分：远期、期货、期权、互换、结构化金融衍生工具。

按产品形态分：独立衍生工具、嵌入式衍生工具（eg公司债中的赎回条款、返售条款、转股条款、重设条款等）。

按合约标的分：货币、利率、股权类、信用、商品、其他衍生工具（eg天气、政治期货合约）。

按交易场所分：交易所交易的，场外交易市场OTC交易的。

2.远期合约和期货合约

期货合约：

商品期货：农产品、金属、能源期货。金融期货：货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货。

期货合约要素：期货品种、交易单位、最小变动单位、每日价格最大波动限制、合约月份（到期交收实物的月份）、交易时间、最后交易日、交割等级（标的资产的等级）、其他交割条款。

期货交易制度：保证金制度、盯市制度“逐日结算”、对冲平仓制度。

期货市场的基本功能：风险管理、价格发现、投机。

3.期权合约

期权合约要素：标的资产、期权的买方、卖方、执行价格、期权费、通知日、到期日。

分类。买方执行期权的期限分：欧式、美式。期权买方的权利分：看涨、看跌。按执行价格与标的的资产市场价格关系分：实值期权-若期权立即被执行，买方具有正的现金流；平价期权-买方此时现金流为零；虚值期权指买方此时具有负的现金流。

4.互换合约

交易双方之间约定的在未来某一期间内交换她们认为具有相等经济价值的现金流的合约。

类型：（1）利率互换：息票互换（固定利率对浮动利率的互换）；基础互换（双方以不同参照利率互换利息支付、如美国优惠利率对libor）（2）货币互换：固定对固定、固定对浮动、浮动对浮动。

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五.另类投资

1.概述

私募股权、房产与商铺、矿业与能源、大宗商品、基础设施、对冲基金、收藏市场等领域。还有黄金投资、碳排放权交易、艺术品和收藏品投资等方式。

2.私募股权投资private equity/PE

非公开/流动性较差。

组织结构：（1）有限合伙LP-GP（2）公司制（3）信托制

战略形式：（1）风险投资VC（2）成长权益-帮助企业发展业务巩固市场地位甚至上市（3）并购投资（杠杆收购LBO-最广泛，管理层收购MBO-企业经营者变成企业所有者）（4）危机投资（5）私募股权二级市场投资

退出机制：首次公开发行、买壳上市或借壳上市、管理层回购、二次出售、破产清算。

3.不动产投资real estate

不动产投资的类型：地产投资（未被开发的）、商业房地产投资（写字楼等）、工业用地投资、酒店投资、养老地产等其他形式的投资。

不动产投资工具：房地产有限合伙（RELP）、房地产权益基金（常以开放式基金形式发行，定期开放申购和赎回）、房地产投资信托基金（REITs通过发行收益凭证或股票来进行募资，并将这些资金投资到房地产或房地产抵押贷款的专门投资机构，流动性强、抵补通货膨胀效应、风险较低、信息不对称程度较低。）

投资特点：异质性、不可分性、低流动性。

4.大宗商品投资

类型：能源类（原油汽油天然气）、基础原材料类（钢铁铜铝等）、贵金属类（黄金白银珀金）和农产品（大豆玉米小麦）。

投资方式：购买大宗商品实物、购买资源或购买大宗商品相关股票、投资大宗商品衍生工具、投资大宗商品的结构化产品。