基金

文/馒头

基金，就是把自己的资金交给基金公司，基金公司将资金分散做了股权投资，买了企业和国债，剩下的放入托管银行作为持有现金对应赎回。

广义上来说，就是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。而大家平时说的买基金主要是证券投资基金。

基金按照是否可以赎回分为开放式和封闭式。

开放式基金发行总额不固定，总数随时增减，在规定场所内申购或赎回。

封闭式基金体现在事先固定好，封闭期内总数不变，只能通过证券市场买卖。

基金按投资对象来划分，又可以分为货币基金，债券基金，股票基金，混合型基金。

基金

货币基金

基金

1.特点

a.中低风险:证券投资基金中低风险的品种，可替代储蓄，但在合同中不会约定保证本金安全。

b.流动性高

快速赎回:资金可以返回到指定账户。

普通赎回:通常是T＋1、T＋2或T＋3工作日到账。

基金

c.收益稳定:每日复利计算收益，定期结账收益。

d.投资成本低

e.货币基金无申赎费用

2.货币基金如何选?

基金

a.看流动性，是否支持24小时赎回

b.看规模大小，规模大的有谈判优势，分散风险。

c.不要过分比较收益，因为差别真的很小，没必要花过多精力选择。

这里需要注意力两个概念

万份收益:上一日或上一个交易日一万元本金能赚多少钱。
七日年化收益:过去七天的收益加总年化之后得到的收益率。

d.不要频繁的操作，至少损失一天收益，避免周五交易。

基金

债券基金

80%以上的资金投资债券，就是债券基金

作用

1.没有低估指数基金可供投资时的替代品（往往股票市场表现好的时候，债券市场就会差一些；股票市场表现差的时候，债券市场表现会好一些。）所以债券基金很适合作为没有低估值指数基金可投资时的过渡品，这样我们的资金不会因为全部投入股票市场而打水漂，一去不复返。

2.作为中短期资金的打理（1-3年）。由于债券基金的波动比较小,即使发生了熊市，也只有百分之几的跌幅，如果配合在下跌的时候定投摊平成本,债券基金几乎很难在1-3年的时间长度里亏损，所以比较适合中短期资金的打理。

3.作为资产配置来降低资产组合的波动。债券自身的波动比较小，并且债券波动跟指数基金是负相关的，所以资产组合里加入债券类资产，能降低我们投资资产组合的波动。

分类

1.纯债基金

只投资债券，不碰股票，波动小，收益稳定。特别注意的一点是，有的纯债基金允许持有"股债双重性"的可转债(这个一般在债券基金里有写清楚)，那它的股票性质就会大大增强。

2.普通债券基金

80%的资金还是主要投资债券的，剩下的20%部分，会有投资股票的情况。波动性就比纯债基金更高一些,收益高一点，那么风险也自然会大于纯债基金。

3.可转债基金

可转债也是债券,但能在一定条件下转换为该公司的股票,具有股债双重性。是主要投资可转债的可转债基金，往往业绩波动和股票类似，收益较高，风险比较大。虽然有些纯债基金里虽然包含了可转债，但是这种还是很少的，毕竟我们是有专门的可转债。

债券基金分类特点总结：
纯债基金：只投资债券，风险较低
普通债券基金：投资债券+小部分股票，风险适中
可转债基金：股债双重性，风险较高

如何选择债券基金?

1.确定买入什么类型基金

如果只投资债券，就是纯债；投资债券+股票，债券占比80%以上就是普通的债券。如果名字看不出来，就看看基金的产品说明或者是基金的投资范围。一般基金买什么并不是由基金经理一拍脑门说了算,而是在基金成立初期，就明确规定基金的投资范围。

2.看基金规模(参考范围5亿～50亿)

基金的规模太小的话，投资选择的品种有限，波动会比较大。

3.看基金业绩

回报率大于同类水平最好，持续高于同类平均值。

与同类平均业绩比较,可以看3个月、6个月、1年、2年、3年、5年的业绩。回报率大于同类平均水平当然是最好的，但是每一个都＞同类平均水平的还是蛮少的。所以,在看成绩的时候，我们可以注意一下成绩的稳定性，越稳定越好,持续高于同类平均值的基金才是一个优秀的基金。每一个都做到完美，还是很难的，尤其是在市场这个不断波动的情况下~那我们就求稳吧。

4.看现任基金经理水平高低

a.刚刚更换的经理，留作观察

b.使用第三方平台(天天基金，好买基金网)上的基金经理综合评分。

c.判断标准，看现任基金经理的任期，任期越长，综和评分越高

5.看基金公司整体实力

大公司抗风险能力比较强，出现意外时，大基金公司有可能和我们共同承担风险。我们可以在天天基金网或者好买基金网，通过网页查看基金公司管理的基金总规模大小。

判断标准：管理规模越大，基金公司抵御风险的能力较高。

基金

股票基金-指数基金

指数基金:股票基金一种。不需要经过基金经理和团队筛选，以指数为投资对象，是一种被动投资。

常见的指数类型：（重在理解这些指数）

上证50指数、沪深300指数、中证500指数、创业板指数、红利指数

美国：标普500、纳斯达克100

香港：H股指数、恒生指数

QDII基金：合格的境内机构投资者

ETF和LOF指数

我们可以从投资理念上，把市场的参与者分为两类：主动型投资者、被动型投资者。

主动型投资者包括主动型基金、散户~那我们自己投资股票就是主动型投资者啦。被动型投资者主要是指数基金。

指数:根据某些采样股票或债券的价格所设计并计算出来的统计数据，用来衡量股票市场或债券市场的价格波动情形。

指数基金以指数为投资对象

指数基金以特定指数(如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数等)为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象。通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。

比如沪深300指数基金，就是以沪深300指数中的股票为投资对象，购买沪深300的全部或者部分股票构建投资组合而形成的基金。

指数基金优点

1.灭绝人性

2.永垂不朽

3.笑到最后

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指数基金定投

定投有一个最大的优势，就是有源源不断的现金流补充投资。

定期定额

固定的时间买入固定金额的基金

定期不定额

固定的时间买入不固定金额的基金。

关于【定时】，并不一定非得是固定的某一天。你固定的日期定投，若是在场内的话，那天很有可能不是交易日，自然无法交易，不过别怕，一般前后差个几天是没有多大问题的。定投中更重要的是平摊成本。

定投优点

1.强制储蓄

2.简单省力

3.收益可观

货币基金，债券基金波动性比较小，定投和不定投差别不是很大，基金定投摊薄成本的优势发挥不出来。

场内定投，场外定投

基金

指数基金就一共要收三种费用

一个申购费一个管理费一个托管费，加起来的话大概会是0.8%- 1.5%。所有的基金都有管理费和托管费的~不管场内场外哒~

场内基金交易总共的费用

1.买入时佣金

2.指数基金管理费

3.指数基金托管费

4.卖出时佣金

场外基金交易，总共的费用

1.买入时申购费

2.指数基金管理费

3.指数基金托管费

4.卖出时赎回费(如果持有时间长，赎回费会免除)

所以，在相同的条件下，我们看佣金高低就可以了。其中管理费和托管费是从基金净值中直接扣除了~不管从哪里买基金都有管理费和托管费的了

指数基金投资策略

不靠谱的投资策略

大盘点数

l不准确；因为指数的特性是长期上涨的，无法判断何时是高点，何时是低点。

l不好对比；不同指数的点数不同，有些指数几万点是低估，有些指数几千点是高估，不好对比。

市净率和市盈率估值

l不同国家地区，估值中枢不一样

l经济是动态变化的

所以说市盈率和市净率都不能单独作为判断低估和高估的方法。

指数基金投资好策略---指数温度

具体指数温度可以关注长投网，回复指数温度就可以。

基金

股票基金

股票型基金的分类

被动和主动：根据投资理念不同而分类

主动型基金：追求超越市场的业绩表现为目标

被动型基金：即指数基金，收益达到市场平均水平即可

主动型基金“三高”：

高管理费

高要求

高波动

基金

选择主动型基金的标准：

过去一两年的涨幅——最大的陷阱

熊市表现很烂，牛市里表现强于大盘的基金

费率的高低

基金的规模——2~100亿

基金的成立时间——大于3年的

基金

如何进行投资：

选出过去三年，年化收益率排名前20的公司

按上面的6个标准，再排除一批

借指数温度，低买高卖。

如何看对应的基准指数：基金介绍页面，找到基金比较基准（在新浪财经、基金销售网站都可以找到）

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