过往半年，在我的朋友圈中，刷屏最多的是“靠，美元又跌了了”。
2014年至2016年底，人民币由6.1单边贬到将近7.0， 15%的落差；
而当大众们纷纷抛人民币而手握美元时，2017全年人民币则从7.0再度升至6.2，又是11%的波动。
如果你是进口，在前面单边上涨过程中，人民币换美金付出去，心疼到泪流满面；
如果你是出口，在过去一年单边下跌过程中，收入美金换成人民币落袋的，恐怕爆粗不已。
美元对人民币走势图
那等于是净利润硬生生被吃掉了！
不断的“黑天鹅”，恐怖的“灰犀牛”，一次又一次的考验着企业应对风险的能力。
这里引入一个指标：经营安全边际率。
经营安全边际率是指营业利润率占毛利率的比例。
公式：经营安全边际率＝营业利润率/毛利率
它反应了公司是否具备长期稳定的获利能力，同时也判断出公司对抗市场波动的空间有多少。
所以指标值，越高越好。
经验总结：经营安全边际率>60%, 则代表这家公司有较为宽裕的获利空间，即使面临突如其来的市场波动，也比其它竞争对手有更强的抵抗能力。
经营安全边际率，换一个通用的说法，也可以理解为这家公司的“护城河”。
简单来说就相对于其它公司拥有的竞争优势，这种优势可以保证公司在同等的商业环境中获得更高的利润。
登海种业，经营安全边际率较高
登海种业，几乎保持着65%左右的经营安全边际率。
也就是，即使毛利持续下降，只要不超过65%，都还是能盈利的。
财务指标
对于行业中的经营安全边际率，仅有一家登海种业超过60%，隆平高科也仅为44.68%，其它的低得可怜，甚至还有负数。
负数，说明企业的费用较高，参见上一篇所讲经营利润率、经营费用率；
而仅有4%~15%的经营安全边际率，也是十分脆弱的。
行业经营安全边际
若我以本伤人，你能奈何？
中国，有一种让人无可奈可却又无力反驳的现象，就是“以本伤人”。
如在赌桌上，你手上仅有100万，而对方有1000万，直接大你，你无法跟进直接出局，即使你牌面更好，因为无资本可跟，徒能奈何。（绅士风度在这里是不靠谱的）
同理，假如种子生产行业，在商业的攻城略地中，将利润下压15%，凭着规模效应及经营安全边际，那么请问，其它几家要如何应对才能力保市场不失？
如果，我不仅仅是下压15%，我下压30%，你又能如何竞争？
更甚，在某些市场争取上，如果我自己宁原亏一些，也要让你出局，你又能奈何？
构建企业核心竞争力，拥有自身的护城河，保持较高的经营安全边际高，才是持续稳定经营之道！
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