相对估值法

开场装逼

我的朋友他叫赵铁柱，他在两年前（2015年10月21号）买了股票 ，结果全军覆没。亏得连内裤都不剩，到最后去了广州汕头一家最大的内衣生产基地去当流水线工人了。我的另一位好朋友他叫张全蛋也买了另外几只股票，结果赚的盆满钵满。他买的内裤柜子里都放不下了，内裤就只能出来了。他就出柜gui了,最近他音信全无，经过我敏锐的判断和缜密的分析，最近他很有可能去了世界上最大的家具生产基地收购了几家广州佛山衣柜工厂。接连失去了两位好朋友，是人性的敏锐还是道德的沦丧？我打算调查清楚。是什么让铁柱亏得连内裤都不剩裸奔去汕头？是什么让全蛋直接出gui?他们买了什么股票，为什么他们会买这些股票？真想往往只有一个。好，我们开始今天晚上的内容。

目标:*学会相对估值法*赚钱

铁柱持仓（2015年10月27日）: 东方财富  网宿科技  新大陆  人民网

全蛋持仓：格力电器伊利股份招商银行华域汽车

为什么四家公司会坑了铁柱？他是怎么选择这四家公司？为什么四家公司会让全蛋挣得盆满钵满？他又是怎样选择这四家公司？

1,股市赚的钱从哪里来?

  我经常在招商银行看妹子，我在招商银行赚了180%左右。有一天中午午休时候12点左右去招行办业务，打算2点回去上班，结果这位妹子20分钟就给我搞定了。这位妹子长得还好看，长发飘飘，语气又温柔。于是招行给了我深刻的印象，回去经过仔细研究招行是一家非常好的公司。跑题了咱们回过来，一个非常重要的公式：公司的市值=净利润*PE（市盈率）我们分开看，A,利润 B, PE. 一家公司能赚钱是因为股价在上涨，会带动市值上升。那么分如下几种情况：

公司的价值

      解析1：净利润上涨，证明公司赚的钱在上涨，是公司的现有的价值。 2 市盈率上涨，是公司挣钱能力和平常一样，公司在市场中的内在价值。比方说一家公司去年赚一亿，市盈率10倍。今年还是赚一亿，尽管今年这家公司没有赚的太多，可是市场给了它20倍的市盈率，那它就有20亿，股价就反了一倍了。再比方说在牛市时候两三个月半年内股价就可上升好几倍，有的10倍的。一家公司股价在一个月内翻几倍，可是公司的净利润能翻几倍吗?这是不可能的。可是一家公司的市盈率在短期内可以翻几倍。这就是整个市场给公司的钱。

        股票收益上涨还有其他几个情况的:        

       解析：1 2 3种情况pe上升是最舒服的状态，何况利润下降还不一定亏钱。这三种情况叫戴维斯双击。 7 8 9种情况pe下降是最痛苦的阶段，利润上升 还不一定赚钱。这叫戴维斯双杀。

      总结：一家公司的净利润和这家公司的市盈率是决定投资一家公司赚不赚钱最关键的两个点。变成了我们投资中两个核心指标。

电视剧《花样男子》日版，杉菜（美少女）两大护法（两大帅哥）道明寺（如市盈率）和花泽类（如公司利润）。我们的目标就是把两大帅哥都收入囊中。就是今天讲的重点——相对估值法。让道明寺做你的朋友，要摸清楚道明寺的脾气。好像给你们灌入了了不得的价值观和感情观，是好朋友，不是你们想像中那样的。我们看一下股票市场啊。

大盘走势

涨涨跌跌无规律，我们随便看一下一家公司，比如格力电器吧。

格力电器股票走势

你看好像比较稳定，涨的很好。也有涨了，跌回来。再比如网宿科技

网速科技

你看有大涨的时候，大跌的时候。人人都想在股市中寻找规律，可是规律是很难找到的。比如我在治疗鼻炎的时候，想过很多办法，吃过好多消炎药，用过好多偏方。有的感觉很有用，有的一点用没有。有一次我买了某某荷兰进口药，是个喷剂。当天晚上我就一喷，鼻子就不难受了。然后第二天有喷又好了。所以啊，我就找到规律了，治疗我的鼻炎我就喷这个药就好了。比如宝宝为什么要哭啊，哭其实是人类最根本的表现，饿了冷了生病了疼了难受了都会哭，妈妈们就会去解决问题。就好像宝宝一哭问题就解决了，就是10岁以下的小朋友好哭一样。那么我们怎样才能在股市中挣到钱，无数前人，都在追求这个事情。不如有的人看天象，还有人凭直觉做投资的都死得很惨。其实我们有一样投资是合理的。有一种规律模糊的正确，就是我们所讲的道明寺估值法。这位同学有时候很温柔，有时候很霸道，有时候比较狂躁，有时候含情脉脉。那他也是个人类呀，他有一个情绪中枢的。那么对于一家公司的市盈率也是有一个估值中枢，或者叫市盈率中枢。我看一下格力电器的每日市盈率。如图。

格力电器市盈率  数据来自理杏人

2009年7月17日格力电器的市盈率19.41倍，2013年5月24日他的市盈率11.71倍，2014年9月12日他的市盈率7.3倍。本数据来自理杏人。https://www.lixinger.com/

他的市盈率上下波动，但是他有一个中枢（灰线）。涨多了他会跌，跌多了他会涨回来，这个在哲学里叫均值回归。用万得选股高pe（数据2015年10月27日到2017年10月27日），去掉ST.随意分析一下我们选391家公司。如下图确实有大牛股，但是为了保证2%的年化收益率(因为有手续费）如以下部分截图：

以上四图为大部分截图

       2%年华收益率排到141位。如果过去两年中买了其中一家公司的股票上涨的概率为141除以391等于36%, 64%是亏钱的。如余额宝为例（两年涨幅9%)，你只有（114除以391）29%的概率打败余额宝。这就是大部分投资者会亏钱的原因，他们喜欢选择估值（pe高）高的公司，因为这些公司喜欢涨停。股价波动起来很过隐啊，确实很了不起，真的可以为所欲为吧，sorry估值高真的可以为所欲为，你看有的公司两年可以涨几倍。不好意思，这样的公司占的比例非常少。翻了一倍以上的公司只有13家，这13家占391家只有百分之3.3，你确定你有这个命，能买到3.3%的公司吗？你本人认为你有在这个命，但是我认为7000多人没有一个有这个命的。

        我们选择低pe小于4（2015年10月27日到2017年10月27日）的公司，只有29家。以下部分

pe<4  数据来自万得wind

导出数据，如下图

pe<4  30家公司

这是无脑选的，只用市盈率指标。导出如下数据，总体算下收益36%。

pe<4 30家公司收益率

这29家公司也有翻倍的，也有亏的。比如华电国际亏了33%。华能国际亏了19%，但只有4家是亏钱的。亏钱概率14%左右，赚钱概率86%左右。如果你在29家公司选择2家公司亏钱的概率几乎为零，只有1.47%（4*3/29*28)的概率会亏钱。如果你选择三支股票亏钱的概率（4*3*2/29*28*27)0.1%。稍微学些财务知识。华能国际和华电国际这两家公司如下图：

华能国际PE不算很高，10倍不到但是PB市净率已经超过灰线（中位值）了，他是一个周期股。PB市净率已经很高了。其实股市里挣钱不是那么难。

我们回到开头看一下铁柱选的一家公司东方财富。15年10月27日他的 PE（如下图）78倍。而且他这个走势波动很大。第二家公司网宿科技，

东方财富的市盈率 网宿科技的市盈率

当时pe在74倍左右，已经在红线附近了。其他两家也是一样，都是在红线附近。我们来看全蛋选的四家公司，2015年10月27日格力电器  

伊利也是大概在底部了。伊利20多倍根据相对估值发，他已经处在历史最低值了。 以后有很多时间他都是那么便宜，包括2017年5月时候都pe很低 。那现在都到灰线附近了。

     知道他们都为什么都长的那么好吗？下图招商银行

看到吗，都是在灰线附近。华域汽车也一样。                                     

怎样使用相对估值法呢？

    比如伊利股份，你不能都在最低点买进，总共出现的机会不到千分之7.6。那么如下表

       新手投资的有3万块钱，一次就把这个股票买了，这是不对的，我们分三次买，如果没有特别便宜，还没有特别便宜，有点心动。你可以稍微打一点。你可以建仓时买5000元，补仓买10000，重仓买15000。根据个人的情况。必须是盈利稳定蓝筹股或白马股，找到花泽类。然后搞定道明寺，两个人会在静静的守候你，一个人帮你提升公司的价值，稳定公司的质量。另外一个不会用他的狂躁症来伤害你，含情默默的付出保护你。超过灰线就可以卖出了，也可分期卖。

最后提醒：不是所有的公司都适合相对估值方法，看看财报，努力学习财务知识，找到花泽类，搞定道明寺。老老实实按部就班的利用知识，你绝对能挣到钱的。

版权归本人所有，未经允许勿转载。