股市和币市为啥会出现价格低于内在价值的现象，其实我理解的也是一种周期的存在，由于加杠杆产生了短期内的过热现象，因而会出现价格超过价值，同理，由于市场下跌，会出现价格低于价值，是因为杠杆的存在，人们没有足够的积累去抵抗下跌，因而出现集体杀跌的情形。
因为有有了杠杆所以有了周期，短期的价格上涨是因为加了杠杆进来的，会导致短期内资金涌入过多，当市场达到一定高度时，停止上涨，并出现下挫的局面，而杠杆资金由于无法忍受因为继续下行导致被强制平仓，强制平仓是为了保证债权人的权益。
因为资金体量导致的市场波动，如果资金体量本身的波动很大，那么资本市场的波动也会很大，这就是为什么我们很多人觉得比特币等虚拟货币涨这么高疯了一样，是因为资金的作用，大资金来了风来了就涨飞了，而当潮水退去的时候什么东西都没有了。而我们还在用原先的逻辑去思考这个话题就很容易出现错误。
还有个有趣的问题是为什么会成交，卖家想卖，买家想买，在价格的波动过程中，由于人们的认知差异的存在，一个觉得低估一个觉得高估，在同一个标的的同一个价格上两者达成共识，因而会成交。所以是市场的分歧导致的成交，分歧越大，成交就越大，如果共识很大的话，那么表现的就是市场成交很小，涨价涨起来大家都不想卖，所以买的人买不到或者需要付出很高的成本溢价，溢价的存在使得卖家的预期发生了变化，认为价格差不多了，所以导致成交，市场下跌跌的大家都不想买，卖的人卖不出去，就要折价卖出去才能成交，折价的存在使得买方的预期发生了变化，认为价格低了可以买了，导致了成交
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