价值投资与趋势投机

价值投资的时间跨度一般很大，动辄三五年，多则十年以上，貌似极端不理性、不可理喻，但其实是非常理智、极端理性的表现。

因为价值投资的本质是投资主体与客体基于价值层面的深度锚定。

一旦价值判断正确，这种深度、长期的锚定就会沿着时间轴产生指数级正反馈效应，获益极大。

这种收获是如此之大，以至于当价值投资以外的收益是健康与生命时，很容易分不清投资收益是主要目的还是健康是主要目的。

由于主客体深度锚定，价值投资者的心境往往心若止水、心态往往比较好，其投资过程抽象出来就是一条表面看不出波动的曲线——直线；由于主客体之间经常脱钩、抛锚，趋势投机者在多头与空头之间的切换过程，抽象出来就是一条不断起伏波动的曲线。从几何学层面看，价值投资者只要抓好两个关键节点——起点与终点，就可以很好地管理自己的投资；趋势投机者则要抓好N个折点，才能很好地管理自己的投资；很明显，这会造成时间与生命成本的大幅增加。单从投资管理的时间与生命成本看，趋势投机者就已经明显输给了价值投机者。

价值投资主体由于不必逐日盯盘，就可以分心、分形到其它领域、其它事务，为自身价值升维提供空间与可能性，这，进一步提升了价值投资的赢面。

价值投资与被动投资关系极其密切，有时候就是同义词；趋势投机明显是主动投资。实践与理论均证明，对于普通投资者而言，被动投资策略远远优于主动投资策略。

趋势投机者，尤其是喜欢加杠杆的投机者，大概率是价值投资者的韭菜。

假设价值投资者与趋势投机者做的是零和博弈，那么，价值投资者的收益，建立于过度交易、非理性交易的基础之上；一将功成万骨枯，一个价值投资者的成功，建立在无数趋势投机者的尸骨之上。

价值投资投得好，就是以如如不动之心为投资客体所属的市场提供基础流动性；收得好，其实就是以闪着幽光的理智之刀，收割那些上蹿下跳、过度交易的趋势投机者的生命与资本。