今天早上起来，脑海里浮现出一个句子：价值投资赚的是企业增长的钱。企业未来业绩的不断增长，最终都会体现在股价里。然后接着想，这难道不像1+1=2那样显而易见吗？可能还真不一定。知识的诅咒面前人人平等，不如写出来，也许对看到的人有用。
股价变化，取决于两个因素：第一，企业的利润。第二，企业的估值。所谓炒股，绝大多数时候炒的都是估值。因为哪怕是按照季度报表来披露企业利润，也是每三个月公布一次。所以可以近似认为，在每个季度之内，一家企业的利润水平是保持不变的，那么影响股价变化的因素就是估值，也就是投资者对这家企业未来信心的变化。有时突然信心满满，愿意用涨停价买，有时又突然灰心丧气，跌停也要卖。所以在三个月以下的短期操作中，无论盈亏都是来自于市场情绪的变化。
而价值投资者，钟情于提供长期利润的企业，如果利润能持续增长那就太棒了。估值不需要增长，能保持不变就挺好，如果估值下降了那就趁打折赶紧买。在这种情况下，除非企业不再挣钱了，或者利润减少了，再或者是估值涨到高的离谱了，其他时候都可以一直一直一直持有公司股票，做翘脚老板，躺赢。这种情况就像我们开了一家一直赚钱的店，为啥需要想着今天买了明天卖呢？能拿一辈子，甚至传给下一代，岂不是更香。
价值投资的原理这就讲完了，确实是一件简单明了的事儿，奈何股价的变化太丰富多彩夺人眼球，而企业背后的长期价值可不会每天有人广播。世间事，多是如此。吵吵嚷嚷的信息，多不是价值本身。
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