因为公众有了这些新钱，银行被大量的存款淹没了。请记住，当我们购买商品、服务或金融资产时，钱并没有离开银行系统——它只是从一家银行转移到另一家银行。因此，大部分新印的货币最终成为一些银行资产负债表上的存款。
对于那些具有系统重要性、“大到不能倒”(TBTF)的大型银行，如摩根大通、花旗银行、美国银行等，存款的百分比增长是明显的，但并不荒谬。但对于中小型银行来说，这个数字是巨大的。
美国银行业的小机构(有时被称为地区银行)从未如此富有存款。当银行吸收存款时，他们用这些存款来发放贷款。这些银行需要找到地方存放所有这些新资金，以赚取利差，也称为净息差(NIM)。鉴于收益率要么为零，要么略高于零，将这些钱存在美联储，并从超额准备金中赚取利息，将无法覆盖它们的运营成本——因此，银行不得不通过承担一定程度的信贷和/或期限风险来增加收益。
借款人不偿还贷款的风险被称为信用风险。你可以投资的评级最高的信用(即信用风险最低的信用)是美国政府的债务——也被称为国债——因为政府可以合法地印钱来偿还债务。你能投资的最糟糕的信用是像FTX这样的公司的债务。贷方愿意承担的信用风险越大，贷方向借款人要求的利率就越高。如果市场认为企业拖欠债务的风险在增加，信用风险也会增加。这导致债券价格下跌。
总的来说，大多数银行都非常厌恶信用风险(也就是说，他们不想把钱借给他们认为可能违约的公司或个人)。但是，在一个最明显、最安全的选择——投资短期美国国债——收益率接近0%的市场上，他们需要找到一些盈利的方法。因此，许多银行开始通过承担久期风险来提高收益率。
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